Postoji prilična količina preklapanja između depozitnih potvrda (CD-ova) i obveznica - to su vrijednosni papiri s fiksnim dohotkom koji se uglavnom drže do dospijeća. Jednostavno rečeno, svoj novac stavljate u CD ili obveznicu u zadanom razdoblju i točno znate što ćete dobiti kada istekne to vrijeme.
Oboje su temeljeni na dugu, što znači da ste vi vjerovnik - ne razlikuje se od toga da danas prijatelja zatražite 10 dolara i da vam da novčanu naknadu koja obećava da će platiti 11 dolara sljedeći tjedan. Kamata (jedan dolar) se naplaćuje iz istog razloga što banke naplaćuju kamate na kredite: da nadoknade kašnjenje mogućnosti trošenja novca. Osiguravanje 10 dolara oduzima vam novac da sada taj novac možete koristiti za sve što želite.
Kako se veze i CD-i razlikuju
Sada znamo zašto se obveznice i CD-ovi uklapaju u istu široku kategoriju, ali evo kako se oni razlikuju:
1. Izdavatelj
U slučaju obveznica, izdavatelj je obično tvrtka koja pokušava prikupiti sredstva za poslovanje, razvoj novih proizvoda ili priliku za preuzimanje druge tvrtke. Obvezničke investicijske obveznice imaju vrlo nizak rizik od zadane vrijednosti (šansa da vam prijatelj uzme 10 dolara i nikad se ne vrati), ali to se može dogoditi.
Izdavatelj CD-ova obično je banka jer CD-i nisu izdani s istim motivima koji leže u obveznicama. CD-ovi su slični štednom računu - zapravo mjesto gdje možete zadržati novac sve dok s njim ne želite učiniti nešto drugo. Budući da su obveznice izdane od tvrtki rizičnije, ljudima koji ih kupuju nude povoljniji povrat. Povrat CD-a, međutim, obično je manji od obveznica, ali malo bolji od štednog računa.
2. Vrijeme do zrelosti
To je ljepljivi dio, ali i najznačajnija poanta. Obveznice su dugoročnija ulaganja, uglavnom dospijevaju više od 10 godina. S druge strane, CD-i sazrijevaju u samo mjesec dana i čak pet godina (ili čak, rjeđe, u 10 godina). Složenost s kojom se susrećemo sada je da postoje daljnje razlike ili kategorije unutar svijeta dužničkih vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom, a one se preklapaju svugdje.
Labava kategorizacija je sljedeća (ispred svakog opisa stavite zamišljeno "općenito"):
- Obveznice - dospijevaju za manje od jedne godine Napomene - dospijevaju između jedne i 10 godina Obveznice - dospijevaju nakon desetljeća ili više
Drugim riječima, dok obveznica tehnički predstavlja vrijednosni papir s fiksnim dohotkom s dospijećem dužim od 10 godina, ljudi često koriste izraz "obveznica" da bi se odnosili na vrijednosne papire s fiksnim dohotkom općenito - čak i na one vrijednosne papire s dospijećem kraćim od 10 godina.
Razlika u vremenskoj obvezi za obveznice i CD-ove najbolje se iskazuje u motivima investitora. Kao što je ranije spomenuto, CD-ovi se općenito smatraju kratkoročnim, nisko rizičnim, kamatnim skladištenjem kapitala dok se ne nađe isplativije ulaganje. Obveznice se smatraju dugoročnim vozilima za jamčenje dobiti i, možda, nadoknađujući neki rizik s kojim se ulagač može suočiti u ulaganjima s višim prinosom, poput dionica.
