Što je praćenje cijene do zarade?
Praćenje cijene do zarade (P / E) je relativni višestruki procjena koji se temelji na stvarnoj zaradi u posljednjih 12 mjeseci. Izračunava se uzimanjem trenutne cijene dionica i dijeljenjem s zaostalom dobiti po dionici (EPS) u posljednjih 12 mjeseci.
Trajni P / E omjer = Trenutna cijena dionice / Zadnji 12-mjesečni EPS
Razumijevanje kasne cijene zarade (P / E)
Omjer cijene i zarade, odnosno omjer P / E, izračunava se dijeljenjem cijene dionica tvrtke s njegovom dobiti od posljednje fiskalne godine. Zarada za posljednju fiskalnu godinu može se naći u računu dobiti i gubitka u godišnjem izvještaju. Na dnu bilansa uspjeha nalazi se ukupni EPS za cijelu poslovnu godinu. Podijelite trenutnu cijenu dionice tvrtke s ovim brojem da biste dobili tradicionalni omjer P / E.
Na primjer, tvrtka s cijenom dionica od 50 USD, a EPS od 2 USD, ima P / E omjer 25x, koji se čita 25 puta. To znači da se dionica tvrtke trguje 25x svojim EPS-om.
Ključni odvodi
- Trajni omjer cijene i zarade relativno je vrednovanje višestruko na temelju stvarnih zarada u posljednjih 12 mjeseci, izračunato dijeljenjem trenutne cijene dionica s posljednjim EPS-om za prethodnu godinu. Smatra se korisnim pokazateljem za usporedbu i usporedbu zarada između vremenskih razdoblja i poduzeća.
Zašto analitičari koriste P / E?
Analitičarima se sviđa omjer P / E jer on postavlja relativnu cijenu na zaradu. Ova se relativna cijena može upotrijebiti za traženje povoljnih ponuda ili za određivanje kada je dionica preskupa. Neke tvrtke zaslužuju veću cijenu jer su duže vremena i imaju dublje ekonomske razmake, ali neke su tvrtke jednostavno precijenjene. Isto tako, neke tvrtke zaslužuju nižu cijenu jer imaju nedokazanu evidenciju, dok su druge podcijenjene, što predstavlja izvrsnu pogodnost. Zadnji P / E pomaže analitičarima da usklade vremenska razdoblja radi preciznijeg i ažurnog mjerenja relativne vrijednosti.
Pravac cijene do zarade
Nedostatak odnosa P / E je taj što se cijene dionica neprestano kreću, dok zarade ostaju fiksne. Analitičari pokušavaju riješiti ovaj problem koristeći trajni omjer cijene i zarade, koji koristi zaradu iz posljednja četiri tromjesečja, a ne zaradu s kraja prošle fiskalne godine.
Koristeći isti primjer predstavljen gore, ako cijena dionica tvrtke padne na 40 USD sredinom godine, novi P / E omjer je 20x, što znači da se cijena dionica sada trguje sa samo 20x njegove zarade. Zarada se nije promijenila, ali cijena dionica je pala. Zarada za posljednja dva tromjesečja također je mogla pasti. U ovom slučaju analitičari mogu zamijeniti prva dva tromjesečja izračuna fiskalne godine s posljednjim dva tromjesečja za krajnji omjer P / E. Ako su zarade u prvoj polovici godine, predstavljene posljednjim dva tromjesečja, u trendu niže, omjer P / E bit će veći od 20x. To analitičarima govori da je dionica zapravo mogla biti precijenjena prema trenutnoj cijeni s obzirom na opadajući nivo zarade.
Trajni omjer P / E razlikuje se od naprijed P / E, koji koristi procjene zarade za sljedeća četiri tromjesečja ili narednih 12 mjeseci zarade. Kao rezultat toga, prosljeđivanje P / E ponekad može biti relevantnije investitorima prilikom procjene tvrtke.
Oba su omjera korisna tijekom akvizicije. Trajni omjer P / E pokazatelj je uspješnosti stečenog poduzeća u prošlosti. Naprijed P / E predstavlja smjernice tvrtke za budućnost. Tipične procjene stečene tvrtke temelje se na posljednjem omjeru. Međutim, kupac može koristiti odredbu zarade za snižavanje akvizicijske cijene, uz mogućnost dodatnog plaćanja ako se postigne ciljna zarada.
