Što je Theta?
Theta je mjera stope pada vrijednosti opcije zbog proteka vremena. To se također može nazvati opadanjem vremena opcije. Ako se sve drži konstantnom, opcija gubi vrijednost kako se vrijeme približava zrelosti opcije. Theta se obično izražava kao negativan broj i može se smatrati količinom za koju će vrijednost opcije svaki dan opadati.
Theta je crpljena iz grčke abecede i ima brojna značenja na različitim poljima. U svijetu ekonomije, theta se također može odnositi na omjer rezervi banaka u ekonomskim modelima.
theta
Razumijevanje Theta
Theta je dio skupine mjera poznatih kao Grci, a koje se koriste u određivanju cijena opcija. Mjera theta kvantificira rizik koji vrijeme predstavlja kupcima opcija, jer se opcije mogu iskoristiti samo u određenom vremenskom razdoblju.
Ključni odvodi
- Theta se odnosi na brzinu pada vrijednosti opcije tijekom vremena. Ako su sve ostale varijable konstantne, a opcija će izgubiti vrijednost kako se vrijeme bliži svojoj zrelosti. Tata, obično izražena kao negativni broj, ukazuje koliko je opcija vrijednost će padati svaki dan do zrelosti.
Opcije daju kupcu pravo da kupi ili proda predmetnu imovinu po štrajk cijeni prije isteka opcije. Ako su dvije mogućnosti slične, ali jedna ima dulje vrijeme dok ne istekne, dugoročnija opcija imat će više vrijednosti jer postoji veća šansa (s obzirom na više vremena) da opcija može preći izvan štrajka cijene.
Razlike između Thete i ostalih Grka
Grci mjere osjetljivost cijena opcija na njihove varijable. Delta opcije ukazuje na osjetljivost cijene opcije u odnosu na promjenu u osnovnoj vrijednosnici od 1 USD. Gama opcije ukazuje na osjetljivost delte opcije u odnosu na promjenu u vrijednosnom papiru u iznosu od 1 USD. Vega pokazuje kako se teorijski mijenja cijena opcije za svaki pomak od jednog postotnog boda u podrazumijevanoj volatilnosti.
Theta za kupce opcija u odnosu na opcije pisca
Ako sve ostalo ostane jednako, vremensko odstupanje uzrokuje mogućnost gubitka vanjske vrijednosti kako se bliži datumu isteka. Stoga je theta jedan od glavnih Grka o kojem bi kupci opcija trebali brinuti budući da vrijeme djeluje protiv vlasnika dugih opcija. Suprotno tome, vrijeme propadanja pogoduje investitoru koji piše opcije. Pisci mogućnosti imaju koristi od propadanja vremena jer mogućnosti koje su napisane postaju manje vrijedne kako se približava vrijeme isteka. Shodno tome, opcijskim piscima je jeftinije otkupiti opcije kako bi zatvorili kratku poziciju.
Drugim riječima, opcijske vrijednosti sastoje se od vanjske i intrinzičke vrijednosti (ako je primjenjivo). Po isteku opcije sve što preostaje je unutarnja vrijednost, ako postoji, jer je vrijeme značajan dio vanjske vrijednosti.
Ključni odvodi
- Theta mjeri dnevnu stopu pada cijene opcije opcije jer se bliži datumu isteka. Pisci mogućnosti glavni su korisnici pada vrijednosti opcije jer im postaje jeftinije otkupiti mogućnosti za zatvaranje kratkih pozicija.
Primjer Theta
Pretpostavimo da investitor kupi opciju poziva s udarnom cijenom od 1150 USD za 5 USD. Dionica se trguje na razini od 1, 125 USD. Opcija ima pet dana do isteka, a theta iznosi 1 USD.
Teoretski, vrijednost opcije pada 1 USD dnevno dok ne dosegne datum isteka. To je nepovoljno za nositelja opcija. Pretpostavimo da temeljna dionica ostaje 1, 125 dolara i prošla su dva dana. Opcija će vrijediti otprilike tri dolara. Jedini način na koji opcija opet vrijedi više od 5 USD je ako cijena poraste iznad 1, 155 USD. To će dati opciju od najmanje 5 USD unutarnje vrijednosti (1, 150 do 1, 150 USD), nadoknađujući gubitak uslijed propadanja theta ili vremena.
