Neovisne agencije za kreditni rejting poput Moody's, Standard & Poor's i Fitch ocjenjuju obveznice prema riziku neplaćanja. Oni s nižim ocjenama s njima su veći rizici koje bi ulagači trebali razmotriti. Zbog povećanih rizika, ove obveznice obično nose veće stope kupona. Izdavači, kao što su potrošači s manje od savršenog kredita, moraju plaćati više za kredite. Iako ulaganje u obveznice nižeg ranga nosi veći rizik prilikom kupnje ovih bezvrijednih obveznica, nemojte ih u potpunosti otpisati. Postoje mogućnosti među obveznicama nižeg rejtinga koje se još uvijek mogu pokazati kao dobre investicije; samo morate znati na što obratiti pažnju prilikom ulaganja.
Prepoznavanje dobrih prilika među bezvrijednim obveznicama može biti teško za prosječnog ulagača. Iz tog razloga, najbolji način ulaganja u obveznice nižeg ranga je putem visoko prinosnog uzajamnog fonda, zatvorenog fonda (CEF) ili burzovnoga fonda (ETF). Ulaganje na ovaj način omogućuje vašem portfelju bolju diverzifikaciju u nekoliko izdanja visoko prinosnih obveznica. Također, posjedovanje dionica visoko donosnog fonda omogućava vam pristup profesionalnom upravljanju novcem. Ti upravitelji uzajamnih fondova imaju više znanja i vremena za istraživanje svake emisije obveznica unutar portfelja od prosječnog ulagača.
Nadalje, ulaganje putem uzajamnog fonda, CEF ili ETF omogućava uporabu tehnika iskorištavanja, skupnih popusta i nekih izdanja obveznica koja su dostupna samo institucionalnim ulagačima poput fonda. CEF-ovi izdaju samo određeni broj dionica, a potom portfelj trguje na sekundarnom tržištu. Ako možete pronaći CEF trgovanje s popustom na njegovu neto vrijednost imovine ili NAV, dobit ćete ne samo od plaćanja visokog dohotka, već i od određenog rasta na vašoj glavnoj investiciji. Nekoliko značajnih ETF-ova sa visokim prinosom su SPDR Barclays obveznica visokog prinosa (JNK) i iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Ako ste postavljeni na odabir pojedinačnih visokih prinosa za kupnju za svoj portfelj, priznajte da povećati će se potrebna pažnja s vaše strane. Prvo razmislite o odabiru pitanja iz tvrtki koje se smatraju "palima anđelima", onih poduzeća koja imaju povijesnu reputaciju, ali imaju privremene financijske probleme.
Odabirom ulaganja u obveznice ovih tvrtki vjerovatno ćete pronaći duboke popuste i visoke prinose, ali možete biti sigurni da šanse poduzeća da neplate dug nisu vjerojatne jer bi se trenutne ocjene mogle odražavati na tržištu. Provjerite financijske izvještaje tvrtke i stav prema dionicama tvrtke. Ako je dionica i dalje vrijedna, vjerojatno će i izdavanje obveznica biti u redu. Slijedite obrasce i promjene kamatnih stopa; dobit ćete od posjedovanja visoko donosnih obveznica u okruženju s rastom kamatnih stopa kako se cijene povećavaju kako prinosi usklađuju s novim izdanjima po prevladavajućim višim stopama.
Savjetnik Uvid
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, Kalifornija
Obveznice visokog prinosa nisu suštinski dobre ili loše investicije. Općenito, obveznica visokog prinosa definirana je kao obveznica s kreditnim rejtingom ispod investicijskog razreda; na primjer, ispod S&P-ovog BBB-a. Veći prinos obveznice nadoknađuje veći rizik povezan s nižim kreditnim rejtingom.
Učinkovitost obveznica visokog prinosa više je povezana s radom na burzi nego što je to slučaj s obveznicama više kvalitete. Kada ekonomija slabi, profit opada, a tako i sposobnost izdavača obveznica s velikim prinosom (uglavnom) da obavljaju kamate i glavnice. To dovodi do pada cijena visoko obveznica visokog prinosa. Pad prihoda također ima tendenciju snižavanja cijena dionica, tako da možete vidjeti kako ekonomske vijesti, dobre ili loše, mogu uzrokovati kretanje dionica i obveznica visokog prinosa u istom smjeru.
