Teorija asimetričnih informacija razvijena je u 1970-im i 1980-ima kao vjerodostojno objašnjenje uobičajenih pojava koje glavna ekonomska ravnotežna ekonomija nije mogla objasniti. Jednostavno rečeno, teorija predlaže da neravnoteža informacija između kupaca i prodavača može dovesti do neučinkovitih ishoda na određenim tržištima.
Uspon teorije asimetričnih informacija
Trojica ekonomista bili su posebno utjecajni u razvoju i pisanju o teoriji asimetričnih informacija: George Akerlof, Michael Spence i Joseph Stiglitz. Sva su trojica podijelila Nobelovu nagradu za ekonomiju 2001. godine za svoje ranije doprinose.
Akerlof se prvi put osvrnuo na asimetriju informacija u dokumentu iz 1970. pod naslovom „Tržište za limunama: nesigurnost kvalitete i tržišni mehanizam“. U njoj je Akerlof izjavio da kupci automobila vide različite informacije od prodavača, dajući prodavačima poticaj za prodaju robe manje od prosječne tržišne kvalitete.
Akerlof koristi razgovorni izraz "limuni" za označavanje loših automobila. Zagovara uvjerenje da kupci ne mogu učinkovito reći limun osim dobrih automobila. Dakle, prodavači dobrih automobila ne mogu biti bolji od prosječnih tržišnih cijena.
Ovaj je argument sličan Greshamovom zakonu koji je osporavan otpočinjanju novčanog prometa, gdje loša kvaliteta prolazi loše (iako je mehanizam vožnje drugačiji).
Michael Spence dodao je raspravu sa dokumentom iz 1973. "Signalizacija tržišta rada". Spence modelira zaposlenike kao nesigurna ulaganja za tvrtke; poslodavac nije siguran u produktivne sposobnosti prilikom zapošljavanja. Zatim uspoređuje ovu situaciju s lutrijom.
Spence identificira asimetriju informacija između poslodavaca i zaposlenika, što vodi scenarijima gdje slabo plaćeni poslovi stvaraju trajnu ravnotežnu zamku koja obeshrabruje licitiranje plaća na određenim tržištima.
Stiglitz je, međutim, da je asimetrija informacija došla do izražaja. Koristeći se teorijom ispitivanja tržišta, napisao je ili napisao nekoliko radova, uključujući značajan rad na asimetriji na tržištima osiguranja.
Putem Stiglitzovog rada, asimetrične informacije stavljene su u sadržane modele opće ravnoteže kako bi se opisali negativni eksternalije koje cijene na dnu tržišta. Primjerice, nesigurna premija zdravstvenog osiguranja potrebna osobama visokog rizika uzrokuje rast svih premija, tjerajući pojedince niskog rizika na udaljenosti od svojih preferiranih polica osiguranja.
Empirijski dokazi i izazovi
Istraživanje tržišta ekonomista Erika Bonda (tržište kamiona, 1982.), Cawleya i Philipsona (životno osiguranje, 1999.), Tabarrok (druženje i zapošljavanje, 1994.), Ibrahimo i Barros (struktura kapitala, 2010.), i drugi doveli su u pitanje postojanje, dokaze ili praktično trajanje asimetričnih problema s informacijama koje uzrokuju neuspjeh na tržištu.
Primjerice, na realnim tržištima zabilježena je vrlo mala pozitivna povezanost između osiguranja i pojave rizika. Jedno od mogućih objašnjenja za to je da pojedinci nemaju više informacija o vrsti rizika, dok osiguravajuća društva imaju aktuarske tablice života i značajno više iskustva.
Drugi ekonomisti, poput Bryana Caplana sa sveučilišta George Mason, ističu da svi nisu u mraku na stvarnim tržištima; Na primjer, osiguravajuća društva agresivno traže osiguravanje ugovora. Također sugerira da su modeli temeljeni na dvije strane pogrešno, što mogu dokazati i treće strane koje posreduju informacije, kao što su Consumer Reports, Underwriters Laboratory, CARFAX i kreditni biroi.
Ekonomist Robert Murphy sugerira da vladina intervencija može spriječiti da cijene točno odražavaju poznate informacije, što može uzrokovati neuspjeh na tržištu. Na primjer, automobilsko osiguravajuće društvo možda će morati povisiti sve premije ako svoje cjenovne odluke ne može temeljiti na spolu, dobi ili povijesti vožnje podnositelja zahtjeva.
