Novčani tijek i besplatni novčani tijek važni su financijski pokazatelji koji se koriste za određivanje likvidnosti poduzeća. No, postoje različite razlike između njih dvije koje omogućuju investitorima da vide kako tvrtka generira gotovinu i kako ih troši.
Protok novca
Novčani tok je neto iznos novca i novčanih ekvivalenata koji se prenose u društvo i iz njega. Pozitivan novčani tok ukazuje na to da se likvidna imovina tvrtke povećava, što joj omogućava podmirivanje dugova, ponovno ulaganje u poslovanje, vraćanje novca dioničarima i plaćanje troškova. Novčani tijek izvještava se u izvještaju o novčanom toku koji sadrži tri odjeljka s detaljnim aktivnostima. Ta su tri odjeljka novčani tok iz poslovnih aktivnosti, investicijskih aktivnosti i aktivnosti financiranja.
Besplatni novčani tok
Slobodni novčani tok (FCF) je novac koji tvrtka proizvodi svojim poslovanjem nakon što oduzme troškove novca za ulaganja u osnovna sredstva poput imovine, postrojenja i opreme. Drugim riječima, slobodni novčani tok ili FCF je novac preostao nakon što je tvrtka platila operativne troškove i kapitalne izdatke.
Besplatni novčani tijek pokazuje koliko tvrtka učinkovito generira i koristi svoj novac. Slobodni novčani tok koristi se za mjerenje ima li tvrtka dovoljno novca nakon operacija financiranja i kapitalnih izdataka za plaćanje ulagačima kroz dividende i otkupe dionica. Da bi izračunali FCF, kapitalne izdatke oduzeli bismo od novčanog toka od operacija.
Usporedba novčanog toka s besplatnim novčanim tokom
Da bismo dodatno ilustrirali razlike između novčanog toka i slobodnog novčanog toka, pogledat ćemo primjer. Ispod je tromjesečna izjava o novčanom toku za Exxon Mobil Corporation (XOM) na dan 31. ožujka 2018. godine.
Protok novca
- Exxon je u tromjesečju imao 4.125 milijardi dolara novčanog toka (zelenim dnom izvještaja). Ukupni novčani tijek uključuje neto iznos zaduženja i kredita za gotovinske aktivnosti u sva tri dijela izvještaja (poslovanje, ulaganja i financiranje)).
Besplatni novčani tok
- Exxon je imao operativni novčani tok u iznosu od 8, 519 milijardi dolara (plavo). Tvrtka je također uložila u novu postrojenje i opremu, kupivši imovinu za 3 349 milijardi dolara (crveno). Kupnja je trošak novca. Besplatni novčani tok za Exxon iznosio je 5, 17 milijardi američkih dolara za razdoblje (8, 519 do 3 349 dolara).
U gornjem primjeru, ukupni novčani tok bio je manji od slobodnog novčanog toka, dijelom zbog smanjenja kratkoročnog duga od 3, 872 milijarde dolara, navedenog u odjeljku aktivnosti financiranja. Novčani izdaci za dividende u iznosu od 5, 742 milijarde dolara također su smanjili ukupni novčani tok tvrtke.
takeaways
Uspoređujući novčani tok sa slobodnim novčanim tokom, ulagači mogu steći bolje razumijevanje odakle dolazi novac i kako tvrtka troši svoj novac. Na primjer, tvrtka može imati zalihe novca; na prvi pogled to se može činiti dobrim znakom. Međutim, pomnijom inspekcijom možemo otkriti da je tvrtka preuzela znatan iznos duga da nema novčani tok na usluzi.
Analizirajući i novčani i slobodni novčani tijek, možemo vidjeti koliko tvrtka generira iz svog uobičajenog tijeka poslovanja, u šta ulaže i koliki dug plaća ili smanjuje. Kao rezultat toga, ulagači mogu donijeti informiraniju odluku o financijskoj održivosti tvrtke i njezinoj sposobnosti da isplati dividende ili otkupi dionice u narednim tromjesečjima.
