Što je terminska obveznica?
Terminna obveznica odnosi se na obveznice iz iste emisije s istim datumima dospijeća. U stvari, oročene obveznice dospijevaju na određeni datum u budućnosti, a nominalna vrijednost obveznice na taj datum mora biti vraćena vlasniku obveznice. Termin obveznice je vrijeme između izdavanja i dospijeća obveznice.
Ključni odvodi
- Oročene obveznice su obveznice iz jedne emisije koje sve dospijevaju na isti datum. Na datum dospijeća oročenih obveznica, vlasnicima obveznica mora biti vraćena nominalna vrijednost (glavnica). Pozivi u terminskim obveznicama propisuju karakteristike gdje izdavatelji mogu otkupiti obveznice od ulagača prije datuma dospijeća.,
Kako djeluje terminska obveznica
Oročene obveznice mogu imati kraće ili dugoročne dospijeće, na primjer, neke mogu dospjeti dvije godine od datuma kupnje, dok dugoročne obveznice dospijevaju nakon 10 godina. Terminske obveznice koje imaju značajku poziva mogu se otkupiti na ranije ugovoreni datum prije datuma dospijeća.
Značajka poziva ili osiguravanje poziva ugovor je koji izdavatelji obveznica sklapaju s investitorima. Ovaj ugovor napisan je u dokumentu koji se naziva uvlačenjem, u kojem se objašnjava kako i kada se obveznica može pozvati, uključujući više datuma poziva tokom života obveznice.
Dakle, izdavatelj obveznice na koju se može pozvati može je otkupiti po unaprijed određenoj cijeni, u određeno vrijeme prije nego što obveznica dospije. Vrijeme od izdavanja do datuma poziva predstavlja aktivni termin obveznice. Neke korporativne i općinske obveznice su primjeri terminskih obveznica s 10-godišnjim značajkama poziva.
Vrste oročenih obveznica
Oročene obveznice obično dolaze sa zahtjevom za potonućim fondovima, gdje tvrtka izdvaja godišnji fond za otplatu obveznica. Neke tvrtke nude i "oročene oročene obveznice" u kojima obećavaju da će vratiti svoju obveznicu s osiguranjem ili imovinom tvrtke, u slučaju da ne ispune navedeni iznos obveznice po dospijeću. Druge tvrtke ne nude takvu podršku. Njihove oročene obveznice ostaju "osigurane", a ulagači se moraju oslanjati na vjerodostojnost i povijest tvrtke.
Registriranim oročenim obveznicama izdavatelj bilježi detalje prodaje tako da u slučaju gubitka računa izdavatelj može pratiti vlasnika. Neregistrirane obveznice se ne mogu pratiti jer društvo ne registrira osobu kojoj prodaje svoje obveznice.
Oročene obveznice mogu se poduprijeti određenim kolateralom (zajamčene oročene obveznice), pri čemu je kolaterala osigurana za osiguranje obveznica u slučaju da obveznice ne mogu biti vraćene u dospijeću.
Termne obveznice vs serijske obveznice
Terminska obveznica je suprotnost serijske obveznice koja ima različite rasporede dospijeća u pravilnim intervalima dok se emisija ne povuče. Termin obveznica odnosi se na izdavanje obveznica koje se istodobno otplaćuju. Oročene obveznice mogu biti kratkoročne ili dugoročne, pri čemu će neke imati dulje dospijeće od ostalih. Nadalje, oslobođeni su poreza i relativno su bez rizika s povratom s niskim kamatama.
Primjer terminske obveznice
Primjerimo, pretpostavimo da je tvrtka u siječnju 2019. izdala obveznice u vrijednosti od milijun dolara, a sve bi trebale dospjeti dvije godine kasnije. Ulagač može očekivati da će otplatiti po tim oročenim obveznicama u siječnju 2020. godine.
S druge strane, serijske obveznice imaju različite datume dospijeća i nude različite kamatne stope. Tako, na primjer, tvrtka može izdati obveznicu u iznosu od milion dolara i dodijeliti otplatu od 250 000 dolara tijekom pet godina. Korporacije imaju tendenciju izdavanja oročenih obveznica u kojima svi ti dugovi dospijevaju istovremeno. Općine, s druge strane, radije kombiniraju serijsku i oročenu emisiju tako da neki dugovi dospijevaju u jednom bloku, dok se isplate ostalih otplaćuju.
