Jesu li zalihe čelika spremne za nagomilavanje profita od najavljenih tarifa na uvoz iz Kanade, Meksika i EU? Povijesni dokazi ne izgledaju vrlo obećavajući da će domaći proizvođači vidjeti kratkoročnu korist od uvoznih poreza.
Nijedna industrija nije otok
Na površinu je lako pretpostaviti da će oporezivanje uvoza povećati cijenu čelika i poboljšati izglede za domaće proizvođače koji sada mogu više naplaćivati svoju proizvodnju. Problemi s tom logikom imaju nekoliko aspekata, ali tri važna pitanja vjerojatno će poništiti kratkoročne pozitivne rezultate.
Rast cijena čelika vršit će pritisak na tvrtke koje kupuju čelik. To uključuje tvrtke jednako raznolike kao proizvođači opreme, Caterpillar Inc. (CAT) i Ford Motor Co. (F), odnosno proizvođač supa iz konzerve Campbell Soup Co. (CPB). Ako su svi ostali jednaki, rastući ulazni troškovi mogli bi samo smanjiti potražnju i drugi američki izvoz učiniti manje konkurentnim.
Iako je sigurno da su SAD neto uvoznici čelika, to ne znači da i američke firme ne izvoze čelik. Prema Ministarstvu trgovine, 12-14% domaće proizvodnje čelika namijenjeno je izvozu. Gotovo sav američki izvoz čelika šalje se u Kanadu i Meksiko, a obojica su prijetili da će tarifirati američki čelik i drugi izvoz na dolar za dolar.
Konačno, posljednji put kad su SAD uvele čelične tarife savezničkim trgovačkim partnerima poput ove (2002-2003) bilo je toliko praznina i upozorenja da je to samo stvorilo neizvjesnost u industriji i prigušilo bilo kakav potencijalni učinak. Možda se to neće dogoditi ovaj put, ali vlada nije poznata po efikasnom upravljanju trgovinom u kratkom roku. Cijena dionica jedne od najvećih tvrtki u sektoru, Nucor Corp. (NUE), smanjila se 14% tijekom tarifnog razdoblja 2002-2003, jer se proizvodnja čelika u industriji samo nominalno povećala.
Najbolji dokaz pomalo negativnih očekivanja utjecaja carina na zalihe čelika jesu cijene dionica dionica čelika poput Nucor, US Steel (X), AK Steel (AKS) i Steel Dynamics Inc. (STLD), koje su sve pale Otpor i dobro zatvorili vrh u četvrtak. Najvažnije pitanje nije da li svijet djeluje fer u trgovini, nego je li nametanje carina poput ove rješenje.
