Warren Buffett, Oracle iz Omahe, jedan je od najvećih investitora našeg vremena. No, čak ni Oracle nije savršen, a Buffett s lakoćom priznaje da čini velike pogreške koje su koštale investitore značajne svote novca. Buffett je javno izjavio da su neke od njegovih najvećih pogrešaka zapravo pogreške propusta - neuspjeh iskorištavanja mogućnosti. Te takozvane neuslovne pogreške, izraz koji je posudio iz teniskog jezika, koštale su investitore u milijardama dolara izgubljene zarade. Buffettove pogreške podsjetnik su prosječnog ulagača da čak ni vizija proročanstva nije uvijek 20/20.
Neuspjeh u kupnji
Možda su najveće propuštene mogućnosti ulaganja rezultat Buffettove neugodnosti u određenim poslovnim sektorima. Povijesno gledano, Buffett je izbjegao ulaganje u većinu velikih tehnoloških investicija u posljednja dva desetljeća. Na primjer, Berkshire Hathaway odlučio je ne ulagati u Google, koji je sada podružnica Alphabet Inc. (NYSE: GOOGL) i Xerox Corporation (NASDAQ: XRX). Njegova strategija vrijednosti više je usmjerena na prihvaćanje većih zaliha plavih čipova, pa je također izbjegao nove tehnologije poput Square (SQ) i PayPal (PYPL). Uz to, Buffett je izjavio da vjeruje da su mnoge tehnološke tvrtke profitabilne mogućnosti ulaganja, ali nije uložio u njih, jer obično ne voli ulagati u tvrtke koje ne razumije. Ako Buffett ne razumije posao, osjeća da ne može utvrditi pravu razinu rizika ulaganja. Nadalje, tehnološka industrija brzo napreduje i može biti gotovo nemoguće rano odabrati pobjednike kada je cijena dionica teško vrednovati.
U prvom tromjesečju 2016. Berkshire je počeo kupovati Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), što je povećalo ukupni udjel u tehnologiji. Apple čini 23, 84% portfelja na dan 30. lipnja 2018., a jedini drugi tehnološki holding u Verisign-u 0, 91%.
Neuspjeh da slijedi
Ponekad su Buffettovi propusti rezultat jednostavne tvrdoglavosti. U slučaju Walmart Inc., ranije Wal-Mart Stores Inc., (NYSE: WMT), jednog od Buffettovih velikih gubitaka, on je u početku počeo kupovati dionice. Nažalost, nije uspio slijediti plan kupovine dionica i propustio je milijardu dolara zarade za ulagače. U 1990-ima Buffett je pristao kupiti 200 milijuna Walmartovih dionica po cijeni od 11, 50 dolara ili manje. Nakon što su otkupi započeli, cijena dionica počela je polako rasti. Buffett je tvrdoglavo porastao zbog poskupljenja, koje je iznosilo 0, 125 dolara po dionici ili 0, 5% planirane otkupne cijene, i zaustavio kupovinu. Razgovarajući o pogrešci 2004. godine, Buffett je procijenio da je prestanak koštao Berkshire Hathawaya najmanje 10 milijardi dolara.
Berkshire je nastavio zadržati udio u Walmartu, kupujući više dionica u razdoblju od 2009. do 2014. godine. Holdings u Walmartu dosegli su vrhunac na 60, 4 milijuna dionica u prvom tromjesečju 2015. Od tada Buffett smanjuje udio u trenutnim udjelima od 30. lipnja., 2018., na 1, 4 milijuna.
Neuspjeh zadržavanja
Davno prije nego što je Buffett postao mudrac iz Omahe, naučio je važnu lekciju o vrijednosti ulaganja ulaganja u dugački potez. Kao predškolac, Buffett i njegova sestra kupili su po tri dionice Cities Service Preferred, tvrtke koja je kasnije postala dio Citgo Petroleum Corporation, podružnice tvrtke Petróleos de Venezuela SA, u vrijednosti od 38, 25 USD po dionici. Dionica je pala na 27 dolara, tako da su Buffett i njegova sestra željeli unovčiti novac kada su dionice ponovno porasle na 40 dolara. Nažalost, u roku od nekoliko dana dionice su naglo skočile na 202 dolara. Buffettov neuspjeh u kupnji i držanju koštao ga je nekoliko desetaka tisuća dolara. Iako gubitak nije ništa u usporedbi s mnogim drugim njegovim gubicima, za njega je to bilo formativno iskustvo. Buffett je naučio da je strpljenje ključno u ulaganju i često je bolje ulagati na dugoročno, a ne juriti brzi profit.
Početkom 1960-ih, Buffett je kupio dionice Walt Disney Company (NYSE: DIS). Bio je dovoljno mudar da vidi priliku za rast i kupio je dovoljno dionica da osigura 5% vlasničkog udjela u kompaniji. Otprilike godinu dana nakon kupnje, Berkshire Hathaway je prodao svoje dionice za prilično urednih 50% profita. Tako brzo prodajući dionice, Buffett procjenjuje da je tijekom 50 godina izgubio na 9 milijardi dolara zarade. Poboljšao je dobit od pogreške u službi u gradovima, ali greška je i dalje bila ista. Nije uspio zadržati veliko ulaganje i koštalo je investitore milijardi.
Donja linija
Iako je Warren Buffett vjerojatno najveći investitor našeg vremena, čak je i skupo griješio. Nije uspio iskoristiti neke velike prilike i ponekad postane nestrpljiv što dovodi do izgubljenih dobitaka. Pristup Oracleove duboke vrijednosti također može ograničiti svemir koji investira u portfelj, zanemarujući neke od tržišnih visokog rasta i visokog rizika. Međutim, u slučajevima tehnologije i Walmarta, Buffett je dokazao da je vratio izgubljenu zemlju ostajući marljiv. Sve u svemu, njegovo strpljenje, fleksibilnost, marljivost i neuspjesi investiranja pružaju i uspjehe i pogreške od kojih svi ulagači mogu naučiti.
