Dobit najvećih svjetskih investicijskih banaka može biti izložena pritisku tijekom sljedećih 12 do 18 mjeseci, zahvaljujući usporavanju globalnog gospodarskog rasta i perspektivama nižih ili negativnih kamatnih stopa. Ovi su trendovi doveli Moody's Investors Service do smanjivanja svojih izgleda za globalne investicijske banke (GIB), uključujući Titanove Wall Streeta Goldman Sachs (GS), JP Morgan Chase & Co. (JPM) i HSBC Holdings (HSBC), s pozitivnih na stabilne. Tvrtka za ocjenjivanje također očekuje smanjenje aktivnosti klijenata za ove financijske gigante zbog šire neizvjesnosti na tržištu, prema detaljnom izvješću CNBC-a.
Usporavanje gospodarskog rasta, pad kamatnih stopa
"Stabilni izgledi za globalne investicijske banke odražavaju naša očekivanja da je profitabilnost GIB-ova možda dosegla vrhunac u ovom ekonomskom ciklusu", napisala je Ana Arsov, direktorica Moody's-a, u nedavnom izvješću. "Veći povratni vjetrovi povećavat će daljnju profitabilnost usprkos neprestanom fokusiranju na preuređenje poslovanja i ulaganja u tehnologiju kako bi se povećala učinkovitost", dodao je.
Budući da su središnje banke širom svijeta postale više golubarne u svojoj ekonomskoj politici, a mnogi tržišni promatrači sada očekuju da će Federalne rezerve ponovno smanjiti kamatne stope u rujnu, sposobnost banaka da zarade. Iako niže kamatne stope potiču veće kreditiranje, one također rezultiraju manjim maržama za zajmodavce.
Moody's očekuje da će se globalni gospodarski rast usporiti ove i sljedeće godine, pripisujući negativnije izglede za eskalaciju trgovinskih tenzija i rastuću geopolitičku nesigurnost. Ovog vikenda došlo je do porasta tenzija u trgovini između Washingtona i Pekinga. Trump je u petak oštro povećao carine na milijarde dolara kineskog uvoza, što je potaknulo na odmazdu. U ponedjeljak je američki predsjednik opet preusmjerio ton. Nakon samita skupine sedam (G-7) u Francuskoj, predsjednik Trump rekao je da je "Kina sinoć pozvana", te da će dvije države "vrlo brzo" nastaviti trgovinske razgovore. Kineski zvaničnici rekli su da nisu svjesni nijednog nedavnog telefonskog poziva. Budućnost trgovinskih pregovora većina ih vidi uglavnom u zraku.
Neviđene razine korporativnog duga također bi mogle utjecati na troškove investicijskih banaka. Iako bi smještajne politike središnjih banaka mogle poduprijeti financijske uvjete, Moody navodi da je rizik od ozbiljnijeg usporavanja povećan s obzirom na širi geopolitički krajolik po CNBC-u.
Moody's je dodao da većina zemalja G20 ima "ograničen prostor monetarne i fiskalne politike za poticanje globalne agregatne potražnje".
Daljnjim odmjeravanjem prihoda, u 12 mjeseci završenih 22. kolovoza, naknade koje su stvorile investicijske banke pale su za oko 9% u odnosu na isto razdoblje prošle godine, na 62, 9 milijardi USD, po Deals Intelligence, navodi Nacional. Aktivnost spajanja i akvizicije, glavni izvor prihoda GIBS-a, također je u opasnosti.
Što je sljedeće
Druga velika crvena zastava za banke je obrnuta krivulja prinosa, promatrana kao pokazatelj nadolazeće recesije, po Moody'su. Tijekom posljednjih tjedana, promatrači tržišta usredotočili su se na raspodjelu između 10-godišnje i dvogodišnje američke riznice, koja se nekoliko puta obrnula. To se događa kada dugoročne obveznice imaju niže prinose i od kratkoročnih. Ovi bi uvjeti mogli dovesti do pada potrošnje i širenja poduzeća, što bi povećalo pritisak na gospodarstvo i potencijalno dovelo do većeg smanjenja i skoka nezaposlenosti.
"Mogućnost recesije zabrinjava one investitore koji su izloženi takozvanoj" rizičnoj imovini "poput dionica i roba, jer će pogoditi njihovu zaradu i potražnju, odnosno na štetu njihovih procjena i cijena", napisao je Direktor ulaganja AJ Bell Russ Mold, kako navodi CNBC. Napomenuo je da obrnuta krivulja prinosa "promiče mnogo potezanja ruku" s obzirom na to da je prethodila prethodnim pet recesijama.
