"Remen" označava tržišno neutralnu strategiju trgovanja opcijama s potencijalom profita s obje strane kretanja cijena. Remen je nastao kao malo izmijenjena verzija stradalice. Straddal pruža jednak potencijal dobiti na obje strane temeljnog kretanja cijena, čineći ga učinkovitom tržišno neutralnom strategijom, dok je remen „bikovita“ tržišno neutralna strategija koja generira dvostruki potencijal profita od rasta cijena u odnosu na ekvivalentno kretanje prema dolje. (Želite znati više o "tržišno neutralnom"? Pogledajte "Dobivanje pozitivnih rezultata s tržišno neutralnim fondovima.")
Strap opcije nude neograničen potencijal zarade od kretanja cijena prema gore i ograničen potencijal profita od pada cijena. Rizik / gubitak ograničen je na ukupnu premiju opcije koja se plaća plus posredovanje i proviziju.
(Pročitajte o strategiji za protuvrijednost: Mogućnosti uklanjanja: Marketinška i medvjeđa strategija)
Izrada remena
Troškovi izrade remena su visoki jer traže tri opcije kupovine:
- Kupite 2 opcije poziva na bankomatu (kupite novac) Kupite opciju 1 bankomata (na novac)
Sve tri opcije treba kupiti na istom osnovnom vrijednosnom papiru, uz istu cijenu štrajka i datum isteka. Temeljna može biti bilo koja neupitna sigurnost, tj. Dionice poput IBM-a ili indeksa poput SP-500.
Funkcija otplate kaiša
Napravimo kaiš na dionici koja trenutno trguje oko 100 USD. Budući da kupujemo opcije bankomata, cijena štrajka za svaku opciju trebala bi biti blizu osnovne cijene, tj. 100 USD.
Ovdje su osnovne funkcije isplate za svaku od tri opcije opcije. Prekrivajući grafovi plave i ružičaste boje predstavljaju LONG CALL opcije u iznosu od 100 USD (koštaju 6, 5 USD). Žuti graf predstavlja opciju LONG PUT (košta 7 dolara). Uzećemo u obzir cijenu (opciju premije) na posljednjem koraku.
Sada, dodajmo ove pozicije kako bismo dobili funkciju neto isplate (tirkizna boja):
Za kraj, uzmimo u obzir cijene. Ukupni troškovi bit će (6, 5 USD + 6, 5 + 7 USD = 20 USD). Budući da su sve opcije LONG tj. Kupovine, na ovoj poziciji se stvara neto zaduženje u iznosu od 20 USD. Dakle, funkcija neto isplate (tirkizni grafikon) smanjit će se za 20 USD, što će nam dati funkciju smeđe neto isplate uz uzete u obzir cijene:
Scenariji dobiti i rizika od remenja
Postoje dva područja dobiti za mogućnosti kaiševa, tj. Gdje funkcija isplate ostaje iznad vodoravne osi. U ovom primjeru pozicija će biti profitabilna kada se temeljna vrijednost kreće iznad 110 USD ili padne ispod 80 USD. Oni su poznati kao prijelomni bodovi, jer su to „granični pokazatelji dobitka“ ili „neprofitni, bez gubitka“.
Općenito:
- Gornja točka loma = štrajk cijena poziva / položeno + (neto plaćena premija / 2)
= 100 USD + ($ 20/2) = 110 USD, za ovaj primjer
- Donja provalijska točka = štrajk cijena poziva / priključka - neto plaćena premija
= 100 USD - 20 USD = 80 USD, za ovaj primjer
Profit i rizik rizika od remena
Trgovina ima neograničeni profitni potencijal iznad gornje točke prijeloma, jer se, barem teoretski, cijena može kretati do beskonačnosti. Za svaku točku stečenu osnovnim vrijednosnim papirima, trgovina će generirati dvije zarade - tj. Povećanje dolara u dolaru povećava isplatu za dva dolara.
Ovo je mjesto gdje bikovski izgledi za igranje kaiša nude bolji profit naopako u odnosu na negativnu stranu i kako se remen razlikuje od stradanja koji nudi jednak potencijal dobiti na bilo kojoj strani.
Trgovina ima ograničen profitni potencijal ispod točke niže razine, jer se temeljna vrijednost ne može spustiti ispod 0 USD. Za svaku izgubljenu točku koja slijedi, trgovina će generirati jednu dobitnu točku.
Zarada u pojasu u smjeru prema gore = 2 x (Cijena podloge - štrajk cijena poziva) - Neto plaćeni premium - Brokerski poslovi i provizije
Ako pretpostavimo da početni iznos završava na 140 USD, tada dobit = 2 * ($ 140 - $ 100) - $ 20 - Brokersko mjesto
= 60 USD - posredovanje
Dobit u kaišu u smjeru prema dolje = Udarna cijena punjenja - Cijena podloge - Neto plaćeni premijski - Posredovanje i provizija
Ako pretpostavimo da početne vrijednosti završavaju na 60 USD, tada je profit = 100 - 60 USD - 20 USD - Posredovanje
= 20 USD - posredovanje
Područje rizika ili gubitka je regija u kojoj funkcija isplate leži ispod vodoravne osi. U ovom primjeru, on se nalazi između ta dva boda prijenosa i pretrpjet će gubitak ako osnovni iznos ostane između 80 i 110 USD. Gubitak će varirati linearno, ovisno o osnovnoj cijeni.
Maksimalni gubitak u trgovanju remenom = isplaćena premija za neto opciju + posredovanje i provizija
U ovom primjeru maksimalan gubitak = 20 USD + brokerska kuća
Donja linija
Strateška strategija nudi dobru pogodnost za trgovce koji žele profitirati od velike volatilnosti i kretanja cijena u oba smjera. Trgovci s dugoročnim opcijama trebali bi izbjegavati pojaseve jer će imati značajnu premiju koja nastaje vremenom propadanja. Kao i kod svih strategija trgovanja, zadržite jasan cilj dobiti i izađite iz položaja kada cilj bude postignut. Iako je zaustavni gubitak već ugrađen u poziciju zbog ograničenog maksimalnog gubitka, trgovci bi također trebali pratiti razine zaustavljanja gubitaka generirane temeljnim kretanjem cijena i volatilnošću.
