Straddle vs. Strangle: Pregled
Zapreke i zadave obje su strategije koje omogućuju investitoru da iskoristi značajne pomake u cijeni dionica, bilo da se dionice kreću prema gore ili prema dolje. Oba pristupa se sastoje od kupnje jednakog broja poziva i stavljanja opcija s istim datumom isteka. Razlika je u tome što zadava ima dvije različite cijene štrajka, dok stradalica ima zajedničku štrajk cijenu.
Opcije su vrsta derivativne sigurnosti, što znači da je cijena opcija suštinski povezana s cijenom nečeg drugog. Ako kupite opcijski ugovor, imate pravo, ali ne i obvezu kupiti ili prodati predmetnu imovinu po određenoj cijeni na ili prije određenog datuma. Opcija poziva investitoru daje pravo na kupovinu dionica, a put opcija daje investitoru pravo prodaje dionica. Štrajkačka opcija opcijskog ugovora je cijena po kojoj se dionice mogu kupiti ili prodati. Zaliha se mora povećati iznad ove cijene za pozive ili pasti ispod za ponude prije nego što se pozicija može iskoristiti za zaradu.
Ključni odvodi
- Stradle i zadave su strategije koje investitori koriste kako bi imali koristi od značajnih pomaka u cijeni dionica, bez obzira na smjer. Trgovanja su korisna kad nije jasno u kojem bi se smjeru mogla kretati cijena dionica, tako da se na taj način štiti ulagač, bez obzira na ishod. Županije su korisne kada investitor misli da je vjerojatno da će se dionica kretati na jedan ili drugi način, ali želi biti zaštićena za svaki slučaj. Postoje složeni porezni zakoni koji ulagači trebaju razumjeti kako obračunati dobitke i gubitke kao rezultat trgovanje opcijama.
urakljiti
Trgovina stradalima jedan je od načina da trgovac profitira na kretanju cijena predmetne imovine. Recimo da je tvrtka trebala objaviti svoje najnovije rezultate zarade za tri tjedna, ali nemate pojma hoće li vijest biti dobra ili loša. Ovih bi tjedana prije objave vijesti bilo dobro vrijeme da se upustite u zastoj jer će se rezultati objaviti kad se rezultati objave znatno veći ili niži.
Pretpostavimo da se dionica trguje na 15 dolara u mjesecu travnju. Pretpostavimo da opcija za poziv od 15 USD za lipanj ima cijenu od 2 USD, dok je cijena opcije od 15 USD za lipanj 1 USD. Zatezanje se postiže kupovinom poziva i poziva za ukupno 300 USD: (2 $ + 1) x 100 dionica po opcijskom ugovoru = 300 USD. Stradal će povećati vrijednost ako se dionica pomiče više (zbog opcije dugog poziva) ili ako dionica padne niže (zbog mogućnosti dugog ulaganja). Dobit će se ostvariti sve dok se cijena dionica kreće za više od 3 dolara po dionici u bilo kojem smjeru.
daviti
Drugi pristup opcijama je položaj zadave. Iako straddle nema usmjerene predrasude, zadava se koristi kada investitor vjeruje da dionice imaju veće šanse da se kreću u određenom smjeru, ali ipak bi želio biti zaštićen u slučaju negativnog pomaka.
Na primjer, recimo da vjerujete da će rezultati tvrtke biti pozitivni, što znači da vam je potrebna manja zaštita od proboja. Umjesto da kupite put opciju sa štrajkačkom cijenom od 15 dolara za 1 dolar, možda pogledate kupnju štrajka od 12, 50 dolara koji ima cijenu od 0, 25 dolara. Ova trgovina bi koštala manje od zatezanja i također bi zahtijevala manje pomicanja prema gore da biste se izjednačili. Korištenje opcije donjeg udara u ovoj zadaci i dalje će vas zaštititi od ekstremnih nepogoda, a također će vas staviti u bolji položaj da dobijete pozitivnu najavu.
4 mogućnosti strategije koje treba znati
Posebna razmatranja
Razumijevanje poreza koji se mora platiti na opcije uvijek je složeno, a svaki ulagač koji koristi ove strategije mora biti upoznat sa zakonima prijavljivanja dobitaka i gubitaka.
IRS Pub. 550: Kapitalni dobici i gubici: Straddles pruža pregled. Ulagači će posebno htjeti pogledati smjernice u vezi s "nadoknađivanjem pozicija", koje vlada opisuje kao "poziciju koja značajno smanjuje svaki rizik gubitka koji možda imate od zauzimanja druge pozicije."
U jednom bi trenutku trgovci nekim opcijama manipulirali poreznim prazninama kako bi odgodili plaćanje poreza na kapitalnu dobit - strategija više nije dopuštena. Prije toga, trgovci bi ušli u kompenzacijske pozicije i zatvorili gubitničku stranu do kraja godine kako bi imali koristi od prijavljivanja poreznog gubitka; istodobno, oni bi pustili pobjedničku stranu trgovine da ostane otvorena do sljedeće godine, čime odgađaju plaćanje poreza na dobitak.
Budući da su porezna pravila složena, svaki investitor koji se bavi opcijama treba raditi s poreznim stručnjacima koji razumiju postojeće komplicirane zakone.
Trenutačna "pravila odgode za gubitak" u Pubu. 550 kaže da pojedinac može odbiti gubitak na poziciji samo u mjeri u kojoj je gubitak više od bilo kojeg nepriznatog dobitka koji osoba ima na pozicijama prebijanja. Svi "neiskorišteni gubici tretiraju se kao održani u sljedećoj poreznoj godini."
Postoji više pravila o prebijanju pozicija, koja su složena i ponekad se nedosljedno primjenjuju. Trgovci opcijama također trebaju razmotriti propise o odgodi gubitka od prodaje zbog pranja koji bi se također primjenjivali na trgovce koji koriste sedla i stranputice.
IRS je postavio pravila - kao što je istaknuto u IRS Pub. 550: Kapitalni dobici i gubici: pranje prodaje - kako bi se obeshrabrili ulagači od pokušaja uzimanja poreznog odbitka od trgovine koja je prodana u prodaju. Do pranja prodaje dolazi kada osoba prodaje ili trguje s gubitkom, a zatim 30 dana prije ili nakon prodaje kupi "bitno identičnu" dionicu ili vrijednosnicu ili kupi ugovor ili opciju za kupnju zaliha ili vrijednosnog papira. Prodaja pranja se događa i kada pojedinac proda gospodarstvo, a zatim supružnik ili tvrtka koju vodi pojedinac kupi "bitno identičnu" dionicu ili vrijednosni papir.
