Što su STIR budućnosti i mogućnosti?
STIR je skraćenica koja označava „kratkoročnu kamatnu stopu“, a opcije ili terminske ugovore po ovim stopama institucionalni trgovci nazivaju STIR futuresima ili STIR opcijama. Kategorija STIR derivata uključuje terminske, opcijske i swapove.
Ključni odvodi
- Derivati kratkoročne kamatne stope (STIR) najčešće se temelje na tromjesečnim vrijednosnim papirima. Primarna im je uporaba za zaštitu od izloženosti kamatnim stopama kod kratkoročnog pozajmljivanja. Kupci ili pozivi ili termini na vrijednosne papire STIR klađenje su kamatne stope će rasti, kupci ponuda stavljaju se kamate.
Razumijevanje STIR budućnosti i mogućnosti
Temeljno sredstvo za STIR budućnosti i opcije je tromjesečno jamstvo za kamatne stope. Dva glavna trgovačka ugovora su Eurodollar i Euribor, koji mogu trgovati preko trilijuna dolara i eura dnevno na potpuno elektroničkom tržištu. Kategorija uključuje i ostala kratkoročna mjerila, kao što je ASX 90-dnevna banka prihvaćena u Australiji i kratkoročne promjenjive kamatne stope, poput Londonske međubankarske ponuđene stope (LIBOR) i njezinih ekvivalenta u Hong Kongu (HIBOR), Tokio (TIBOR) i drugi financijski centri. Mnoge tvrtke i financijske institucije koriste STIR ugovore za zaštitu od izloženosti pozajmljivanju ili kreditiranju.
Dok špekulanti mogu smatrati da se trgovanje STIR-om isplati, najčešće se koristi za zaštitu od opcija opcija poput kapica, poda i ogrlica. Središnje banke mogu gledati STIR budućnosti kako bi odmjerile tržišna očekivanja uoči odluka o monetarnoj politici. Stoga bi promjene u STIR budućnosti mogle biti korisne za one koji žele predvidjeti tu politiku.
Korištenje STIR budućnosti i opcija
Svatko tko trguje na tržištu terminarskog terminala ima mišljenje o tome hoće li kamatne stope rasti tijekom kratkotrajnog terminskog ugovora. Kao i kod bilo kojeg futures ugovora, kupac vjeruje da sada može kupiti ugovor i profitirati od povećanja cijene temeljne imovine kada ugovor istekne. Te se budućnosti sklapaju u gotovini, tako da je zarada jednostavno razlika između nagodbe ili cijene isporuke i otkupne cijene. Ostale terminske terminske pogodnosti, poput ročnih roba s robom, podmiruju se fizičkim isporukom prodavatelja od predmetne imovine kupcu.
Osim specifičnih veličina ugovora i minimalnih oscilacija cijena, vrlo je mala razlika između STIR budućnosti i opcija i ostalih standardnih budućnosti i opcija. STIR je kratkoročni ekvivalent "dugoročnih dospijeća" koji samo opisuje dio krivulje prinosa, iako preko tržišta (Eurodollars, LIBOR, itd.).
Trgovanje najaktivnijim STIR terminima i opcijama osigurava visoku učinkovitost, likvidnost i transparentnost hedžera. To sprečava tvrtku da mora stvoriti zaštitu od kompliciranih strategija na vanberzanskom tržištu i od preuzimanja rizika druge ugovorne strane.
Pojedinosti o ugovoru
Iako svaka burza postavlja svoje specifikacije ugovora, postoji nekoliko općih pravila. Datumi isteka općenito slijede datume Međunarodnog monetarnog tržišta (IMM) treće srijede u ožujku, lipnju, rujnu i prosincu. Izuzeci uključuju australijske račune, a novozelandski računi uočljivi su izuzeci. Ponekad postoje „serijski“ ugovori koji također istječu treće srijede u svim mjesecima.
Ugovorna cijena navedena je kao 100 minus relevantna tromjesečna kamata, tako da stopa od 2, 5% daje cijenu od 97, 50.
