Već samo čuvanje imena Starbucks dočarava slike kave i zagađenih kafića tvrtke koje se mogu naći u gotovo svim krajevima svijeta. Tvrtka je imala skromne početke u zapadnom dijelu zemlje, ali postala je gigant u svijetu pića. Ali kako se to smatra investicijom?, pogledamo analizu strukture kapitala za Starbucks za razdoblje od godinu dana (YOY) od prosinca 2017. do prosinca 2018. s ažuriranjem korištenjem podataka iz 3Q 2018 kako bismo vidjeli kako je tvrtka rasla od tada.
Ključni odvodi
Starbucks i dalje dominira na tržištu kave i pića, s više od 27.000 trgovina u 78 različitih zemalja.
Posljednji put kada je kompanija započela podjelu dionica bila je u ožujku 2015., s podjelom dionica dva za jedan.
Starbucks nastavlja povećavati dugoročni dug, najavljujući izdanje od milijardu dolara u 2019. godini.
U 2019. godini kompanija je otkupila 23, 5 milijuna dionica, isplaćujući četvrtinu dividende od 36 posto po dionici, 23. kolovoza 2019. godine.
Starbucks: Kratka povijest
Starbucks sa sjedištem u Seattlu (SBUX) započeo je svoju sagu kao jedina trgovina koja nudi zrna kave i aparat za kavu 1971. Howard Schultz pridružio se tvrtki 1982. godine i proširio distribuciju na restorane, kafiće i različita prodajna mjesta. Schultz je napustio Starbucks 1985. godine nakon što nije uspio nagovoriti vlasnike da poslužuju kavu i druga pića. Nakon odlaska formirao je lanac kafića pod nazivom Il Giornale u cijelom Seattlu. Ovi su barovi po uzoru na one koje je posjetio u Italiji. Schultz je 1987. kupio Starbucks i preimenovao sve njegove lokacije pod zastavom Starbucks.
Tvrtka je popularizirala žanr specijaliteta za kavu, proširivši se na licenciranje i distribuciju. Starbucks je također pokrenuo neke od najpopularnijih marki pića, uključujući Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino i La Boulange. Starbucks je sada prerastao u globalni brend koji djeluje u više od 27.000 trgovina u 78 zemalja.
Financije
Fiskalna godina tvrtke u pravilu traje od 1. listopada do 30. rujna svake godine. Za cijelu godinu koja se završava 30. rujna 2019. godine, Starbucks je ostvario cjelogodišnje godišnje prihode od 26, 5 milijardi dolara, pri čemu je najveći dio prihoda došao iz dućana kojima upravlja tvrtka. Ovo je povećanje od 7% u odnosu na isto razdoblje 2018. Tvrtka je dioničarima vratila ukupno 12 milijardi USD dividendi i otkupa dionica.
Kapitalizacija kapitala
Starbucks je imao 1, 51 milijardi potpuno razrijeđenih dionica, s tržišnom kapitalizacijom od 61, 88 milijardi USD 31. prosinca 2014. Tvrtka je 30. ožujka 2015. godine posljednji put podijelila dioničarske podjele za dva dioničara - posljednji put kada je tvrtka inicirali podjelu dionica. Dionice su počele trgovati podjelom prilagođenom osnovi 9. travnja 2015. Zbog toga je na kraju prvog tromjesečja tržišna kapa porasla na 143, 77 milijardi dolara. Razrijeđeni broj dionica koji predstavlja naknadu dionica gotovo se udvostručio s 11, 3 milijuna na 22 milijuna dionica na kraju drugog tromjesečja. Ukupna tržišna vrijednost kapitala pala je u tom razdoblju na 82, 67 milijardi USD.
Starbucks je u ožujku 2015. pokrenuo podjelu dionica za jedan za jedan.
Razrijeđene dionice u trećem tromjesečju dosegnule su 30, 5 milijuna, što predstavlja 1, 76 milijardi USD naknada dionica na kraju rujna 2015. To je povećalo tržišnu kapicu kapitala na 87, 88 milijardi USD. Broj razrijeđenih dionica u četvrtom tromjesečju smanjio se na 9, 4 milijuna u vrijednosti od 567 milijuna USD do kraja prosinca 2015. godine, zaključujući godinu s 1, 49 milijardi ukupnih potpuno razrijeđenih nepodmirenih dionica u vrijednosti od 90, 17 USD na tržišnom limitu, za rast od 45, 7% u godini. Dionice Starbucksa dobile su 47, 98% za cijelu 2015. godinu u odnosu na 1, 38% za izvedbu indeksa Standard and Poor's (S&P 500).
Do kraja trgovanja 1. studenog 2019. Starbucksova tržišna kapa iznosila je 98, 57 milijardi dolara, a krajnji P / E iznosio je 28, 40 x na temelju razrijeđene zarade po dionici u iznosu od 2, 93 USD za razdoblje od 12 mjeseci do kraja rujna 2019. godine.
Kapitalizacija duga
Dug opterećenja tvrtke porastao je za 2, 08 milijardi USD na ukupno 11, 17 milijardi USD na kraju fiskalne godine 2019. godine. U ožujku 2019. kompanija je najavila novu emisiju obveznica u vrijednosti od milijardu dolara. Tvrtka je također izdala dodatni dugoročni dug tijekom fiskalne 2018. godine u obliku viših napomena u tri vremenska razdoblja:
- Dva izdanja u studenom 2017.: 500 milijuna USD trogodišnjih 2.200% bilješki i 500 milijuna USD 30-godišnjih 3.750% bilješki Dva izdanja u veljači 2018. godine: milijarda USD od 5-godišnjih 3.100% bilješki i 600 milijuna USD 10-godišnjih 3.500% bilješki. Tri izdanja u kolovozu 2018. godine: 1, 25 milijardi USD napomena od 7 godina, 3.800%, 750 milijuna USD 10-godišnjih 4.000% bilješki i 1 milijarda USD 30-godišnjih 4.500% bilješki
Ova pitanja pomogla su tvrtki da plati opće korporativne troškove, uključujući otkupe svojih uobičajenih dionica, kao i program otkupa dionica i isplate dividendi dioničarima. Na kraju fiskalne 2019. godine Starbucks je imao 11, 17 milijardi dolara ukupnog duga podijeljenog s 19, 22 milijarde dolara ukupne imovine za omjer duga prema kapitalu (D / E) od 58, 1%.
Analiza vrijednosti poduzeća
Starbucks je započeo fiskalnu 2019. godinu s 85, 07 milijardi dolara vrijednosti poduzeća (EV). Tijekom cijele 2019. godine, Starbucks je zabilježio da će globalna uporediva prodaja u istoj trgovini povećati 5% u odnosu na isto razdoblje prošle godine (YOY) na 3% u odnosu na prethodnu godinu. Cjelogodišnja zarada pala je 10% YOY na 2, 92 USD po dionici. Tvrtka je također kupila 23, 5 milijuna dionica u 2019. Starbucks je 23. kolovoza 2019. isplatio 36 posto dividende po dionici, što je rezultiralo EV-om na kraju 2015. u iznosu od 110, 89 milijardi dolara.
Od 1. studenog 2019. Starbucks je zapovjedio vrijednost poduzeća od 106, 98 milijardi USD uz omjer Enterprise Value / EBITDA od 19, 89x.
