Što je Stalwart
Stalwart je izraz koji je popularizirao legendarni berač dionica Peter Lynch kako bi opisao veliku, dobro uspostavljenu tvrtku koja još uvijek nudi dugoročni potencijal rasta. Lynch je koristio nekoliko kriterija za identifikaciju zastoja koji će uključiti u svoj portfelj, zajedno s tvrtkama koje je odredio za sporo uzgajivače, brze uzgajivače, ciklike i preokrete. U zastoju je tražio jaku bilancu, mali ili nikakav dug, solidan novčani tok, rastuće dividende i rast zarada od oko 10% do 12% godišnje.
POKRIVANJE DOLJE Stalwart
Stalke su vrsta ulaganja za koje se ne očekuje da će rezultirati visokim prinosom tijekom godine (YOY). Umjesto toga, oni bi trebali generirati stalne, predvidljive prinose koji mogu iznositi dobit od 50% u razdoblju od četiri ili pet godina.
Lynch-ove kategorije izbora dionica
U svojoj knjizi "Jedan gore na Wall Streetu" Peter Lynch je govorio o svom pristupu odabiru dionica, koji je započeo gledanjem kompanija koje su iza sebe imale priču. Bila je to osnova njegove mantre „kupi ono što znaš“ koja je bila temelj njegova izbora. Za Lynch priča započinje s vrstom tvrtke i gdje se uklapa u kontekst raznolikog portfelja. Lynch je stvorio šest kategorija za postavljanje zaliha koje je razmatrao: spor uzgajivači, stalwarts, brzi uzgajivači, ciklicka, preokreti i mogućnosti imovine.
Pronalaženje tvrtke Stalwart
Stalwarts su bivši brzorastući proizvođači koji su sazreli u velike tvrtke s sporijim, ali pouzdanijim rastom. Stalwart tvrtke proizvode robu koja je potrebna i uvijek u potražnji, što osigurava snažan, stalan novčani tok. Iako se ne očekuje da će oni biti najbolji na tržištu, ako se nabave po povoljnoj cijeni, staleži nude povećanje od oko 50% u nekoliko godina. Zbog snažnog novčanog toka, stalwartsi uglavnom isplaćuju dividendu. Neki primjeri stalwarts su Coca-Cola, Colgate-Palmolive i Procter & Gamble. Lynch bi držao zastoj mnogo godina da shvati svoj potencijal procjene.
Uz snažnu bilancu, jedna od glavnih Lynchevih mjera za stalnu tvrtku je omjer rasta P / E (PEG), koji se izračunava dijeljenjem omjera cijene i zarade tvrtke (PE) s njegovom stopom rasta zarade. Lynch je utvrdio da su PEG ispod 1, 0 pokazatelj podcijenjene stope u odnosu na brzinu rasta. Smatrao je da su dionice s PEG-om ispod 0, 5 stvarne ponude. Za tvrtke koje plaćaju dividendu on je uzet u obzir da je postigao omjer prilagođenog prinosa PEG-u. Wal-Mart se često navodi kao primjer Lyncove stalne metodologije. Desetljeće nakon prvotne javne ponude (IPO), Wal-Martovo PE je još uvijek bilo iznad 20, što se smatralo visokim. Međutim, Lynch je utvrdio da tvrtka još uvijek raste po stopi od 25% do 30% s puno prostora za širenje. Wal-Mart je nastavio takvu stopu rasta u naredna dva desetljeća.
