Omjer obrtnog kapitala je osnovna metrika likvidnosti. Zamišljeno je da ukaže na to koliko je tvrtka sposobna ispunjavati svoje trenutne financijske obveze i mjeri se osnovnom financijskom solventnošću poduzeća. U odnosu na financijske izvještaje, to je brojka koja se pojavljuje na dnu bilance stanja tvrtke.
Određivanje dobrog omjera obrtnog kapitala
Omjer se izračunava dijeljenjem tekuće imovine na tekuće obveze. Naziva se i trenutnim omjerom.
Općenito, omjer obrtnog kapitala manji od jedan uzima se kao pokazatelj potencijalnih budućih problema s likvidnošću, dok omjer 1, 5 prema dva tumači se kao pokazatelj poduzeća na čvrstom financijskom položaju u smislu likvidnosti.
Sve veći viši omjer iznad dva ne mora se smatrati boljim. Znatno veći omjer može ukazivati na to da tvrtka ne radi dobar posao koristeći svoju imovinu kako bi ostvarila maksimalan mogući prihod. Nerazmjerno visok omjer obrtnog kapitala ogleda se u nepovoljnom omjeru prinosa na aktivu (ROA), jednom od primarnih omjera profitabilnosti koji se koristi za ocjenu poduzeća.
Što omjer obrtnog kapitala ukazuje na likvidnost?
Likvidnost je kritično važna za bilo koju tvrtku. Ako tvrtka ne može ispuniti svoje financijske obveze, tada postoji ozbiljna opasnost od bankrota, bez obzira koliko kruti mogući su izgledi za budući rast. Međutim, omjer obrtnog kapitala nije istinski točan pokazatelj likvidnosti poduzeća. Jednostavno odražava neto rezultat ukupne likvidacije imovine radi zadovoljavanja obveza, događaj koji se rijetko zapravo događa u poslovnom svijetu. Ne odražava dodatno dostupno financiranje koje tvrtka može imati na raspolaganju, poput postojećih neiskorištenih kreditnih linija.
Tradicionalno, tvrtke ne pristupaju kreditnim linijama za više gotovine nego što bi trebalo jer bi to imalo nepotrebne troškove kamata. Međutim, poslovanje na takvoj osnovi može uzrokovati da se omjer obrtnog kapitala čini nenormalno nizak. Unatoč tome, usporedbe nivoa obrtnog kapitala tijekom vremena mogu barem poslužiti kao potencijalni pokazatelji ranog upozorenja da bi tvrtka mogla imati problema u pogledu pravovremene naplate potraživanja koja, ako se ne riješe, mogu dovesti do buduće krize likvidnosti.
Mjerenje likvidnosti kroz ciklus pretvorbe gotovine
Alternativno mjerenje koje može pružiti čvršći pokazatelj financijske solventnosti tvrtke je ciklus pretvorbe novca ili operativni ciklus. Ciklus konverzije gotovine daje važne informacije o tome kako brzo, u prosjeku, tvrtka prebaci zalihe i pretvara zalihe u plaćena potraživanja.
Budući da su spora stopa prometa zaliha ili spora stopa naplate potraživanja često u središtu problema s novčanim tokom ili likvidnosti, ciklus pretvorbe gotovine može pružiti precizniji pokazatelj potencijalnih problema likvidnosti od omjera obrtnog kapitala. Omjer obrtnog kapitala i dalje je važno osnovno mjerilo trenutnog odnosa imovine i obveza.
