Što je kratka prodaja protiv kutije?
Kratka prodaja protiv kutije je rad prodaje vrijednosnih papira koji već posjedujete. To rezultira u neutralnom položaju u kojem je vaš dobitak na zalihama jednak gubicima. Na primjer, ako posjedujete 100 dionica ABC-a i kažete svom brokeru da proda kratkih 100 dionica ABC-a, obavili ste kratku prodaju protiv kutije.
Razumijevanje kratke prodaje protiv kutije
"Kratka prodaja protiv kutije" poznata je i kao "kraća protiv kutije". Prodavači koriste ovu tehniku kada zapravo ne žele zatvoriti svoje mjesto na zalihama. Strategiju uglavnom koriste investitori koji vjeruju da je dionica zbog pada cijene, ali ne žele prodati, jer vjeruju da je pad privremen, a dionice će se brzo oporaviti.
ograničenja
Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) i Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) reguliraju kada je prodavačima dozvoljena prodaja u kratkom roku. Primjerice, u veljači 2010. godine, SEC je usvojio alternativno pravilo o uptiku, koje ograničava kratku prodaju kada dionice u jednom danu padnu više od 10%. U toj situaciji, oni koji sudjeluju u kratkoj prodaji (čak i ako su dionice već u vlasništvu) obično moraju otvoriti margin račun.
Alternativna strategija je kupovina putne opcije koja investitorima daje pravo, ali ne i obvezu, prodaje dionica. Kupnja putne opcije povezana je s troškom po dionici, što je usporedivo s prodajom kratke prodaje.
Ključni odvodi
- "Kratka prodaja protiv kutije" je strategija koju investitori koriste kako bi smanjili svoje porezne obveze skraćivanjem zaliha koje već posjeduju. Dok su ih u prošlosti popularno koristili trgovci, "kratka prodaja protiv kutije" sve je više ograničena praksa. nakon probijanja SEC i FINRA.
Prethodna motivacija
Prije 1997. godine, glavni razlog za skraćivanje kutije bio je odgađanje poreznog događaja. Prema poreznim zakonima koji su prethodili toj godini, posjedovanje dugih i kratkih pozicija u dionici značilo je da će bilo koji papiri koji dobiju dugu poziciju privremeno biti uklonjeni zbog offset kratke pozicije. Neto učinak obiju pozicija bio je nula, što znači da nije trebalo plaćati porez.
Zakon o olakšicama za porezne obveznike iz 1997. godine (TRA97) više ne dopušta kratku prodaju u polju kao valjanu praksu odgode poreza. U skladu s TRA97, kapitalni dobici ili gubici nastali kratkom prodajom prema kutiji se ne odgađaju. Porezna implikacija je da će se svi povezani porezi na kapitalni dobitak dospjeti u tekućoj godini.
Primjer kraćenja prema kutiji
Na primjer, recimo da imate veliku dobit od papira na dionicama ABC-a. Mislite da je ABC dostigao svoj vrhunac i želite prodati. Međutim, bit će porez na kapitalni dobitak. Možda sljedeće godine očekujete da zaradite puno manje novca, stavljajući vas u niži krug. Korisnije je dobiti nakon što uđete u niži porezni razred. Da biste zaključili svoj dobitak ove godine, kratko ćete spomenuti dionice ABC-a. Kao što je uobičajeno, posudite dionice od brokera za klađenje da će ABC cijena dionica rasti. Kad se vaša oklada obistini, brokeru vraćate dionice koje ste već posjedovali prije kratkog zanata, zaobilazeći tako oporezivi događaj.
