Što je kratki put
Kratki opis odnosi se na to kada trgovac otvara opciju trgovine prodajom ili pisanjem put opcije. Trgovac koji kupuje put opciju je dugačak, a trgovac koji je napisao tu opciju je kratak. Autor (kratki) put opcije prima premiju (opcijski trošak), a profit od trgovine ograničen je na tu premiju.
Osnove kratkog stava
Kratki put je također poznat kao nepokriveni ili goli. Ako investitor napiše put opciju, taj ulagač obvezan je kupiti dionice temeljnog kapitala ako kupac putne opcije iskoristi opciju. Nositelj kratkog stavljanja mogao bi se suočiti i sa znatnim gubitkom prije nego što kupac izvrši obvezu ili ako istekne opcija, ako cijena temeljnog papira padne ispod štrajka cijene opcije kratkog stavljanja.
Mehanika kratkog stavljanja
Do kratkog stavljanja dolazi ako se trgovina otvori prodajom stavljanja. Za ovu radnju pisac (prodavač) prima premiju za pisanje opcije. Zarada pisca na opciji ograničena je na tu primljenu premiju.
Iniciranje trgovine opcijom za otvaranje pozicije prodajom stava je drugačije od kupnje opcije i njene prodaje. U potonjem, nalog za prodaju koristi se za zatvaranje pozicije i zaključavanje dobiti ili gubitka. U prvom su slučaju prodaja (pisanje) otvaranje pozicije.
Ako trgovac pokrene kratki put, vjerovatno će vjerovati da će cijena temeljnog indeksa ostati iznad štrajka cijene napisanog unosa. Ako cijena temeljne cijene ostane iznad štrajkačke cijene put opcije, opcija istječe bezvrijedno i pisac dobiva zadržati premiju. Ako cijena osnovne padne ispod štrajkačke cijene, pisac se suočava s potencijalnim gubicima.
Neki trgovci koriste kratki put da bi kupili jamstvo. Na primjer, pretpostavimo da želite kupiti dionicu za 25 dolara, ali ona se trenutno trguje na 27 dolara. Prodavati put opciju sa štrajkom od 25 dolara znači ako cijena padne ispod 25 dolara, od vas će se morati kupiti dionica za 25 dolara, što ste ionako željeli učiniti. Prednost je u tome što ste za pisanje opcije dobili premiju. Ako ste za pisanje opcije dobili premiju od 1 USD, tada ste učinkovito smanjili svoju otkupnu cijenu na 24 USD. Ako cijena osnovne ne padne ispod 25 USD, i dalje ćete zadržati premiju od 1 USD.
Rizik
Zarada od kratkog stava ograničena je na primljenu premiju, ali rizik može biti značajan. Pri pisanju priloga pisac je dužan kupiti temeljnicu po štrajku. Ako cijena temeljnog pada ispod štrajkačke cijene, pisac koji se stavlja na posao mogao bi se suočiti s značajnim gubitkom. Na primjer, ako je cijena štrajka 25 dolara, a cijena temeljnog pada na 20 dolara, pisac za putnike je suočen s gubitkom od 5 dolara po dionici (umanjenom za primljenu premiju). Oni mogu zatvoriti opciju trgovine (kupiti opciju za nadoknadu kratkog) kako bi ostvarili gubitak, ili pustiti opciju da istječe što će uzrokovati da se opcija iskoristi, a pisac koji je putnik posjeduje temeljni iznos od 25 dolara.
Ako se opcija iskoristi i pisac mora kupiti dionice, to će zahtijevati dodatni novčani izdatak. U ovom slučaju, trgovac će za svaki kratki ugovor morati kupiti dionicu vrijednu 2.500 dolara (25 USD x 100 dionica).
Ključni odvodi
- Kratko stavljanje je kada trgovac prodaje ili napiše put opciju na vrijednosni papir. Ideja kratkog stava je profitirati od povećanja cijene dionica prikupljanjem premije povezane s prodajom u kratkom vremenu. Slijedom toga, pad cijene uzrokovat će gubitke opciji pisca.
Primjer kratkog stavljanja
Pretpostavimo da je investitor bullish na hipotetskoj dionici XYZ Corporation, koja trenutno trguje s 30 dolara po dionici. Ulagač vjeruje da će se dionice tijekom idućih nekoliko mjeseci stalno povećavati na 40 dolara. Trgovac je mogao jednostavno kupiti dionice, ali za to je potrebno 3000 dolara kapitala za kupnju 100 dionica. Napisivanje put opcije stvara prihod odmah, ali kasnije bi moglo stvoriti gubitak (kao što bi moglo kupiti i dionice).
Investitor piše opciju jedan put s štrajkačkom cijenom od 32, 50 dolara, koja istječe za tri mjeseca, za 5, 50 dolara. Stoga je maksimalni dobitak ograničen na 550 USD (5, 50 USD x 100 dionica). Maksimalni gubitak je 2700 dolara, ili (32, 50 USD - 5, 50 USD) x 100 dionica. Maksimalni gubitak nastaje ako osnovni pad padne na nulu, a pisac proizvoda još uvijek mora kupiti dionice po 32, 50 USD. Gubitak se djelomično nadoknađuje primljenom premijom.
