Što je kratki poziv?
Pozicija opcije kratkog poziva u kojoj pisac nema ekvivalentnu poziciju u temeljnom vrijednosnom papiru predstavljenom njihovim opcijskim ugovorima. Kratki poziv je strategija trgovanja opcijama u kojoj se trgovac kladi da će cijena imovine na koju stavlja opciju padati.
Kako djeluje kratki poziv?
Strategija kratkog poziva jedan je od dva jednostavna načina na koje trgovci mogu zauzeti medvjedište. Uključuje prodaju opcija poziva ili poziva. Pozivi daju vlasniku opcije pravo kupnje predmetnog vrijednosnog papira po određenoj cijeni.
Ako cijena osnovne sigurnosti padne, dobit će se strategija kratkog poziva. Ako cijena raste, postoji neograničena izloženost u dužini vremena opcija je održiva, što je poznato i kao kratki kratki poziv. Kako bi ograničili gubitke, neki trgovci obavljat će kratki poziv, posjedujući temeljnu garanciju, koja je poznata i kao pokriveni poziv.
Primjer kratkog poziva iz stvarnog svijeta
Recimo, Liquid Trading Co odlučuje prodati pozive na dionice Humbucker Holdings-a papirima Trading Trading. Dionica trguje gotovo 100 dolara po dionici i snažno je u porastu. Međutim, Tekuća skupina vjeruje da je Humbucker precijenjen, pa na temelju kombinacije temeljnih i tehničkih razloga vjeruju da će na kraju pasti i do 50 dolara po dionici. Tekućina pristaje prodati 100 poziva po cijeni od 110 dolara po dionici. To Paperu daje pravo kupnji dionica Humbuckera po toj točno određenoj cijeni.
Prodaja opcije poziva omogućuje Tekućini da unaprijed skupi premiju; to jest, Paper plaća tekućih 11.000 USD (100 x 110 USD). Ako se glava dionica s vremenom smanji, kao što Tekuća banda misli da hoće, Tekućina profitira na razlici između dobivenog i cijene dionica. Recimo da Humbucker dionice padne na 50 USD. Tada tekućina ostvaruje dobit od 6.000 USD (11.000 - 5000 USD).
Međutim, stvari mogu poći po zlu ako se dionice Humbuckera i dalje penju, stvarajući neograničen rizik za Liquid. Na primjer, recimo da dionice nastavljaju rasti i kreću se na 200 USD u roku od nekoliko mjeseci. Ako Liquid izvrši goli poziv, Paper može izvršiti opciju i kupiti dionice u vrijednosti od 20 000 USD za 11 000 USD, što rezultira gubitkom u trgovini od 9 000 USD za tekućinu.
Ako bi se dionice popele na 350 dolara prije nego što opcija istekne, Paper bi mogao kupiti dionice u vrijednosti od 35 000 dolara za istih 11 000 dolara, što bi rezultiralo gubitkom za Tekućina u iznosu od 24 000 dolara.
Kratki pozivi u odnosu na dugačke napone
Kao što je ranije spomenuto, strategija kratkih poziva jedna je od dvije uobičajene medvjedičke strategije trgovanja. Drugi je kupovina put opcija ili putova. Put opcije daju vlasniku pravo prodaje vrijednosnog papira po određenoj cijeni u određenom vremenskom okviru. Ako predugo traju, kako kažu trgovci, ulog je i da će cijene pasti, ali strategija djeluje drugačije.
Recimo da tekuća trgovanja Co i dalje vjeruje da je Humbucker dionica usmjerena na pad, ali odlučuje kupiti 100 umjesto 110 dolara koje Humbucker stavlja. Da bi to učinili, grupa Tekuće mora uložiti 11.000 USD (110 x 100 USD) u gotovini za opciju. Tekućina sada ima pravo prisiliti Paper, koji je s druge strane ugovora, da kupi dionice po ovoj cijeni - čak i ako Humbucker-ove dionice padnu na predviđenih 50 USD dionica. Ako im to uspije, Liquid je donio uredan profit - 6000 dolara.
Na neki način postizanje istog cilja, upravo suprotnim putem. Naravno, dugo trajanje zahtijeva da tekućina obrubi sredstva unaprijed. Prednost je u tome što za razliku od kratkog poziva, najviše Tekućine može izgubiti 11.000 USD ili ukupna cijena opcije.
Ključni odvodi
- Kratki poziv je strategija koja uključuje opciju poziva, koja trgovcu daje pravo, ali ne i obvezu, da prodaje vrijednosni papir. Kratki poziv je medvjeda trgovinska strategija koja odražava okladu da će sigurnost u temelju opcije pasti u cijeni. Kratki poziv uključuje veći rizik, ali zahtijeva manje novca unaprijed od dugog, još jednog medvjeđeg načina trgovanja.
