Što je vrijednost dioničara?
Vrijednost dioničara je vrijednost isporučena vlasnicima udjela u korporaciji zbog sposobnosti uprave da poveća prodaju, zarade i besplatni novčani tok, što dovodi do povećanja dividendi i kapitalnih dobitaka za dioničare.
Vrijednost dioničara tvrtke ovisi o strateškim odlukama koje donosi upravni odbor i viši menadžment, uključujući mogućnost pametnih ulaganja i ostvarivanja zdravog povrata uloženog kapitala. Ako se stvori ta vrijednost, osobito dugoročno, cijena dionica raste i tvrtka može isplatiti veće novčane dividende dioničarima. Spajanje, posebno, obično uzrokuje veliko povećanje vrijednosti dioničara.
Vrijednost dioničara može postati koristan problem korporacija, jer stvaranje bogatstva za dioničare ne znači uvijek ili jednako vrijedi za zaposlenike ili kupce korporacije.
Osnove vrijednosti dioničara
Povećanje vrijednosti dioničara povećava ukupni iznos u dioničkom kapitalu dijela bilance. Formula bilansa stanja je: imovina, umanjena za obveze, jednaka je kapitalu dioničara, a kapital dioničara uključuje zadržanu dobit ili zbroj neto prihoda tvrtke, umanjen za novčane dividende od osnivanja.
Faktoring u zaradi po dionici
Ako uprava svake godine donosi odluke kojima se povećava neto prihod, tvrtka može ili isplatiti veću novčanu dividendu ili zadržati zaradu za upotrebu u poslu. Zarada po dionici tvrtke (EPS) definira se kao zarada dostupna zajedničkim dioničarima podijeljena s redovnim dionicama, a omjer je ključni pokazatelj vrijednosti dioničara tvrtke. Kad tvrtka može povećati zaradu, omjer se povećava i ulagači smatraju tvrtku vrijednijom.
Kako imovina koristi vrijednost pogona
Tvrtke prikupljaju kapital za kupnju imovine i koriste tu imovinu za generiranje prodaje ili ulaganja u nove projekte s pozitivnim očekivanim prinosom. Dobro upravljana tvrtka maksimizira korištenje svoje imovine kako bi tvrtka mogla poslovati s manjim ulaganjem u imovinu.
Pretpostavimo, na primjer, da vodovodna tvrtka koristi kamion i opremu za dovršavanje stambenih poslova, a ukupni trošak ove imovine iznosi 50 000 dolara. Što više prodaja vodovodna tvrtka može ostvariti pomoću kamiona i opreme, veću vrijednost dioničara stvara. Vrijedne tvrtke su one koje mogu povećati zaradu s istim iznosom dolara.
Primjeri gdje novčani tok povećava vrijednost
Stvaranje dovoljnog priljeva novca za poslovanje je također važan pokazatelj vrijednosti dioničara, jer tvrtka može poslovati i povećati prodaju bez potrebe da posuđuje novac ili izdaje više dionica. Poduzeća mogu povećati novčani tok brzim pretvaranjem zaliha i potraživanja u novčane naplate.
Stopa naplate gotovine mjeri se omjerima prometa, a tvrtke pokušavaju povećati prodaju bez potrebe za nošenjem više zaliha ili povećanjem prosječnog iznosa potraživanja u dolaru. Visoka stopa prometa zaliha i prometa od potraživanja povećava vrijednost dioničara.
Ključni odvodi
- Vrijednost dioničara je ona vrijednost dana dioničarima u društvu koja se temelji na sposobnosti tvrtke da održi i raste profit s vremenom. Povećanje vrijednosti dioničara povećava ukupni iznos u odjeljku o dioničarskom kapitalu bilance. Pravni zaključci sugeriraju da je maksimum za povećanje vrijednosti dioničara, zapravo, praktičan mit - zapravo nema zakonske dužnosti za maksimiziranje dobiti u upravljanju korporacijom.
Mit o maksimizaciji vrijednosti dioničara?
Obično se podrazumijeva da korporativni direktori i uprava imaju obvezu maksimizirati vrijednost dioničara, posebno za tvrtke kojima se trguje na javnom tržištu. Međutim, pravna rješenja sugeriraju da je ta zajednička mudrost u stvari praktični mit - zapravo nema zakonske dužnosti za maksimiziranje profita u upravljanju korporacijom.
Ideja se uvelike može pratiti do prevelikih učinaka jedne zastarjele i široko pogrešno shvaćene presude Vrhovnog suda u Michiganu iz 1919. presude u predmetu Dodge protiv Ford Motor Co. , koja se odnosila na zakonsku dužnost većinskog dioničara koji ima kontrolu. manjinski dioničar, a ne o maksimiziranju vrijednosti dioničara. Pravni i organizacijski znalci, poput Lynn Stout i Jean-Philippe Robé, detaljno su razradili ovaj mit.
