, objasnit ćemo razliku između zajedničkog fonda opterećenja i neopterećenog fonda. Zatim ćemo istražiti razloge zbog kojih investitori preferiraju teretni fond unatoč očitim ekonomskim nedostacima.
Učitajte uzajamne fondove
Sredstva za punjenje su uzajamni fondovi koje kupujete od svog savjetnika ili posrednika, a na koje se naplaćuje prodaja ili provizija. Naknada plaća posredniku za njegovo vrijeme i stručnost u odabiru odgovarajućeg uzajamnog fonda. Za ove fondove obično se naplaćuje naknada za prodaju unaprijed, unatrag ili na razini, ovisno o kategoriji kupljene dionice. Na primjer, A-dionice obično imaju troškove naknada za prodaju u vrijeme početne kupnje, dok dionice klase B plaćaju naknadu za prodaju pri prodaji dionica u određenom broju godina.
Uz to, fond za učitavanje može imati i naknadu od 12b-1 koja može biti jednaka i 1% neto vrijednosti imovine fonda ili NAV. Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) ograničava naknade od 12b-1 korištene za troškove marketinga i distribucije na 0, 75%, a također ograničava naknade od 12b-1 korištene za usluge dioničara na 0, 25%.
Uzajamni fondovi bez opterećenja
Investitori dobivaju uzajamne fondove bez opterećenja u NAV-u bez ikakvih naknada za prodaju ulaznih, stranih i razina prodaje. Ljudi kupuju dionice bilo izravno od tvrtke uzajamnog fonda ili neizravno preko supermarketa. Fondovi bez opterećenja mogu imati malu naknadu od 12b-1, poznatu i kao trošak raspodjele, koja je ugrađena u omjer troškova fonda. Dioničar svakodnevno plaća omjer rashoda putem automatskog snižavanja cijene fonda. FINRA omogućuje uzajamnom fondu bez ikakvih naknada za prodaju 12b-1 naknade do 0, 25% njegove prosječne godišnje imovine i još uvijek sebe naziva bez opterećenja.
Dostupno je i puno neopterećenih sredstava koja ne naplaćuju naknade od 12b-1 ako se kupuju izravno od tvrtke uzajamnog fonda. Ti se fondovi često nazivaju istinskim uzajamnim fondovima bez opterećenja. Oni se razlikuju od fondova supermarketa koji često imaju naknadu 12b-1.
Ulagači svjesni naknada traže uzajamne fondove s nižim troškovima, za koje vjeruju da će s vremenom nadmašiti uzajamne fondove s većim cijenama, jer naknade neće pojesti ukupni neto povrat.
Prednost bez opterećenja
Studije uglavnom pokazuju da će sredstva bez opterećenja nadmašiti sredstva za učitavanje tijekom određenog razdoblja. Na primjer, studija Craiga Israelsena u izdanju časopisa Financijsko planiranje za maj 2003, kaže da postoji cijena za plaćanje dodatnih usluga primljenih u fond za učitavanje. Izraelsen je usporedio opterećenje uzajamnih fondova prilagođenih opterećenju i uzajamnih fondova bez opterećenja. Koristio je podatke Morningstara koji su obuhvatili vrlo teško financijsko razdoblje između 2000. i 2002. godine, u kojem je S&P 500 pao 35%.
Studija je pokazala da su uzajamni fondovi bez opterećenja značajno nadmašili sredstva za učitavanje tijekom razdoblja. Marža nepovratne prednosti nadređenog uzajamnog fonda kretala se u rasponu od 10 do 430 baznih bodova, pri čemu je najznačajnija superiornost bila u kategoriji s malim kapitalom. Nadalje, studija je pokazala da uzajamni fondovi bez opterećenja nadmašuju uzajamne fondove u svakoj od devet kategorija stila Morningstar u prosjeku oko 200 baznih bodova tijekom ovog nemirnog razdoblja. Ovo je samo jednostavna matematika: ako za neki fond platite manje, a on se ponaša slično kao fond s opterećenjem, povrat će biti bolji. Drugim riječima, ako plaćate fond za opterećenje, on mora pružiti dodatnu vrijednost kako bi vam nadoknadio povećane troškove. Neki fondovi za učitavanje to rade, ali mnogi ne.
Važno je zapamtiti da su gore navedeni statistički podaci prosječni i ne odražavaju uspješnost bilo kojeg pojedinačnog uzajamnog fonda ili uzajamnog fonda.
Zašto bi netko kupio uzajamni fond?
Na površinu, čini se da bi svim ulagačima bilo bolje kupovati uzajamne fondove bez opterećenja, razdoblje. Napokon, tko želi platiti naknadu za prodaju ako stvarno ne morate? Međutim, postoje različiti razlozi zašto bi osoba bila prikladnija grupi uzajamnih fondova za učitavanje.
- Mnogi se ljudi ne osjećaju ugodno donoseći investicione odluke i neće ulagati bez pomoći financijskog savjetnika. Financijski savjetnici često nagovaraju ljude da slijede kroz investicijske programe koji su u njihovom najboljem interesu. Za promišljene odluke o investiranju potrebno je istraživanje, a mnogim ljudima nedostaje vremena potrebnog za vlastito istraživanje. Pronalaženje vremena za upravljanje investicijama može biti izuzetno izazovno. Neki ulagači imaju postojeći odnos s brokerom ili financijskim savjetnikom i ne žele oštetiti odnos provodeći ulaganja sami. Oni također mogu preferirati "one-stop shopping" koji financijski savjetnik može pružiti. Mnogi ljudi žele nekoga kriviti kada se dogodi problem s nekom od njihovih investicija. Na kraju, neki investicijski profesionalci tvrde da brokeri i financijski savjetnici imaju mogućnost zadržavanja njihovi klijenti u donošenju nepristojnih odluka tijekom burnih tržišnih razdoblja. Argument je da su ulagači uzajamnih fondova bez opterećenja daleko vjerojatniji da će investirati u točno pogrešno vrijeme.
Donja linija
Unatoč naknadama i, nadalje, slabijoj prinosi, opterećenje sredstava i dalje može biti dobra investicija za neiskusne ili vrlo zaposlene investitore. Konačno, na vama je da odlučite jesu li usluge koje primate dovoljno vrijedne da opravdaju odustajanje od većih povrata uzajamnog fonda bez opterećenja.
