Što je seniorsko osiguranje?
U slučaju bankrota ili likvidacije tvrtke, viši vrijednosni papir je onaj koji se nalazi po redoslijedu otplate prije nego što drugi vlasnici vrijednosnih papira dobiju isplatu. Seniorni vrijednosni papiri obično se smatraju najsigurnijom ponudom tvrtke jer će u slučaju neplaćanja višim vlasnicima vrijednosnih papira biti uplaćena sva sredstva koja duguju pred ulagačima vrijednosnih papira nižeg ranga.
Kako radi viši zaštitar
S obzirom na kapitalnu strukturu tvrtke, seniori se odnose na redoslijed otplate vlasnicima vrijednosnih papira u slučaju nepoštivanja korporacije koja je izdala.
Svaka vrsta vrijednosnog papira koju je izdala tvrtka ima određeni rang radnog staža ili otplate, s tim da vlasnici viših osiguranih obveznica imaju privilegij da ih prvo plate prije ostalih vlasnika vrijednosnih papira. Unutar ove hijerarhije seniora, osigurane obveznice, koje je izdavatelj podnio zalogom, moraju biti vraćene prije nego što se dug podređenih ili mlađih obveznica vrati. Nakon otplate dioničara, preferirani dioničari imaju otplatu nad zajedničkim dioničarima.
Zbog svog većeg stupnja sigurnosti, viši vrijednosni papir će općenito ponuditi niži povrat od vrijednosnih papira ispod njega u hijerarhiji seniora.
Obična dionica, koja je najmanje visoka razina sigurnosti u strukturi kapitala tvrtke, ulagačima uglavnom nudi najveći potencijalni povrat kako bi nadoknadili taj dodatni stupanj rizika. Obični dioničari također imaju pravo glasa, dok viši vlasnici vrijednosnih papira to nemaju.
Ključni odvodi
- Viši vrijednosni papir je onaj koji ima viši rang u pogledu isplata, ispred mlađeg ili podređenog duga. Osigurani i viši dug plaća se najprije u slučaju da tvrtka dođe u financijske probleme. Junior dug, zatim preferirani dioničari, a zatim zajednički dioničari posljednje isplate.
Poredak seniorskih obveznica
Kada se gleda rangiranje sigurnosti, postoji nekoliko općih smjernica.
- Dug je viši od kapitala u nalogu za isplatu. Izvršen dug viši je od neosiguranog duga. Senior je viši od mladog ili podređenog duga.
Postoji nekoliko vrsta obveznica. Evo 'pokazuju da bi se svaki mogao svrstati u seniorski staž.
Osigurane obveznice: Ove imaju najviše vrijednosti u pogledu sigurnosti i staža, jer su podržane ili osigurane kolateralima.
Starije obveznice: Sve u čemu je pridružena titula starijih znači da je ona viša od juniorskog ili podređenog duga.
Mlađe ili podređene obveznice: ovo su obveznice s rangom isplate nižim od osiguranih ili starijih obveznica. Junior obveznice obično imaju nešto veće isplate kamata u odnosu na osigurane ili seniorske obveznice koje imaju veću maržu sigurnosti.
Zajamčene ili osigurane obveznice: Ovo su obveznice koje su osigurane ili podržane od treće strane. Iako mogu biti sasvim sigurni, treća strana je dužna pojačati i preuzeti otplatu obveznica u slučaju da tvrtka koja je izdala propusti.
Zamjenjive obveznice: Ove vrijednosne papire pružaju vlasniku mogućnost pretvorbe obveznica u uobičajene dionice. To obično nije korisna značajka ako je tvrtka u financijskoj nevolji, a obveznice će biti isplaćene tek nakon što uplate sve viši vrijednosni papiri.
Primjer viših vrijednosnih papira u kapitalnim strukturama
Pretpostavimo da je investitor zainteresiran za ulaganje u tvrtku. Kupnja zaliha jedan je od načina ulaganja. Ovom metodom ulagač može u bilo kojem trenutku prodati svoje mjesto radi dobiti ili gubitka. Obično imaju glasačka prava, ali ako tvrtka propadne, a spremnici cijena dionica preko noći, obični dioničari su posljednji na popisu koji dobivaju sva preostala sredstva.
Druga je mogućnost kupnja povlaštenih dionica. Preferirane dionice nemaju pravo glasa i cijene su mnogo stabilnije jer se cijena dionica temelji na sposobnosti poduzeća da isplati prednostnu dividendu. Povrat investitora je dividenda. Iznosi koji se duguju povlaštenim dioničarima isplaćuju se prije redovnih dioničara.
Investitor može kupiti dug. To je uključivalo obveznice ili komercijalni papir. U zamjenu za kupnju ovih proizvoda, ulagač prima isplate kamata i / ili paušalni iznos kad dospije papir ili obveznica. Iznos kamata i glavnice plaća se ulagačima prije nego što se uplate povlašteni dioničari.
Osiguran ili viši dug je druga opcija. S tim vrijednosnim papirima, ulagač i dalje prima kamate i paušalne iznose na dospijeću, ali obično su kamate nešto niže nego kod mlađeg duga jer se viši dug smatra sigurnijim. Ako je tvrtka upala u financijske probleme, vlasnici osiguranih obveznica imaju pristup kolateralu koji se drži protiv njihove pozicije. Stariji vlasnici duga prvo se isplaćuju prije mlađih imatelja duga, povlaštenih dioničara i zajedničkih dioničara.
Gledajući sve mogućnosti, ulagač može bolje pristupiti onom riziku / nagrađivanju koji im je najspretniji. Tipično, što je starije i sigurnije ulaganje, to je manji povrat, a niža sigurnost veći je potencijalni povrat.
