Sve tvrtke, bilo male ili srednje, slijede poslovni životni ciklus koji uključuje standardne faze - pokretanje, rast, zrelost, pad, ponovno rođenje / inovacije / smrt:
Trajanje svakog od ovih koraka može varirati ovisno o različitim unutarnjim / vanjskim čimbenicima, ali gore spomenute faze uvijek se primjenjuju. Osim u početnoj fazi pokretanja, tvrtke mogu ući u mnoštvo inovativnih i strateških poslovnih odluka i udruga, kako bi se omogućilo novo širenje, rast, ili čak i za željom opstanka ili potpunim izlaskom ili zatvaranjem prodajom. Spajanja i akvizicije jedna su od najvažnijih odluka koje poslovni subjekt može donijeti. (Povezano: Investopedia objašnjava spajanja i akvizicije)
Iako korporativni svijet stalno izvještava o velikim i M&A ponudama i transakcijama koje velike investicijske banke podržavaju, posreduju i izvršavaju te uključuju velike tvrtke, malim i srednjim poduzećima može biti teško identificirati odgovarajuće M&A savjetodavne tvrtke koje bi im mogle pomoći. u takvim pogodbama. Ovaj se članak usredotočuje na to kako male i srednje tvrtke mogu prepoznati prave savjetodavne partnere za M&A, važne informacije o usluzi koje nude savjetodavne tvrtke M&A, koje atribute tražiti i korake koje treba slijediti kako bi stekli najbolje partnere koji se bave poslovima.
Zašto i kada bi male i srednje tvrtke trebale uzeti u obzir M&A?
Prilike ili potrebe potiču strateške poslovne odluke. Kao što je detaljnije prikazano na gornjem grafikonu poslovnog životnog ciklusa, tvrtke prolaze kroz različite faze i možda će im trebati proširenje, kontrakcija, partnerstvo, prosipanje ili čak zatvaranje / prodaja određenih poslovnih jedinica ili poslovanja u cjelini. Prodaja jedne strane je prilika za kupnju druge. (Povezano: Kako profitirati od M&A putem arbitražnog postupka)
Postoji nekoliko scenarija i razloga da tvrtka razmatra M&A:
- Za rast poslovnog prometa spajanjem ili preuzimanjem tvrtke u komplementarnoj poslovnoj linijiPosvećavanje tržišnog udjela preuzimanjem konkurenta Uz višak gotovine, profitabilnije mogućnosti mogu se istražiti kupnjom vanjskih tvrtki za bolji povrat, umjesto ulaganjem u postojeće poslovanje za relativno nižu dobit ili generiranje nižih prihoda od kamata od praznog gotovineA potreba za preživljavanjem - donošenje gubitaka, poduzeća u padu možda će morati donijeti teške odluke kako bi osigurale opstanak. Ili partnerstvo s drugim poduzećima ili prodaja tvrtke drugima može biti bolja odluka, umjesto da pustite da umre s gubitkom. Korporativno restrukturiranje - obično za restrukturiranje kapitala i duga kako bi zajmovi mogli koštati manje, a na taj način dovesti nove akvizitore ili dioničare
Zašto je malim poduzećima teško pronaći savjetodavne tvrtke za M&A?
- Zahtjevi za male tvrtke za M&A mogu biti male veličine, što znači niska vrijednost posla, a samim tim i manje provizije i naknada za M&A savjetnike. Mala poduzeća mogu tražiti lokalne / regionalne partnere, a nije mnogo savjetodavnih tvrtki za M&A djeluje s ekspertizom na različitim regionalnim razinama. mala poduzeća mogu biti ograničena u smislu usklađivanja proizvoda i usluga između dviju strana, što otežava M&A. Znanje i perspektiva vlasnika poduzeća mogu biti ograničeni, često ograničeni očekivanim lokalnim ciljevima i partnerstvima
Kako M&A savjetodavne tvrtke mogu pomoći malim poduzećima? Usluge i očekivanja od M&A savjetnika:
Vlasnici malih poduzeća možda nemaju potrebnu stručnost i mrežu da bi pronašli odgovarajuće mogućnosti koje mogu pružiti potrebni strateški zaokret. Savjetodavne tvrtke za M&A mogu pomoći jer mogu pomoći svojim znanjem u tim područjima. Sljedeće sadrži generički popis usluga koje pruža savjetodavna tvrtka za svaki M&A posao. Naknade i naknade mogu se razlikovati ovisno o uslugama izabranim. Savjetodavna tvrtka M&A pomaže u:
- Identificiranje protuustara koje odgovaraju očekivanjima klijenta. Koristeći svoju mrežu, oni također osiguravaju odgovarajuće promocije ili čuvaju povjerljivost, ako je potrebnoImenujući potrebne profesionalne usluge, što može uključivati pravne i financijske usluge, obavljanje dubinske provjere, itd. Valuacija poslovne jedinice na odgovarajućem M&A sporazumu; Finaliziranje fer očekivanog raspona za vrijednost dogovoraPomoć u organiziranju potrebnih financijskih sredstava za posao prema potrebi; Pružanje potrebnih pregovaračkih i savjetodavnih usluga s firmom za financiranje Izrada inicijalne ponude koja podliježe ugovoru zainteresiranim dionicima i drugim strankama Pregovaranje o ugovoru sa suprotnom stranom (što zauzvrat može biti predstavljeno sličnim M&A savjetnicima) Strukturiranje transakcija u smislu zakazivanja isplate i dobivanje sporazuma sa svim dionicima Dovršenje pravnih uvjeta (uključujući ugovore, jamstva, odštete) za posao Sastavljanje uvjeta ugovora - koje mogu uključivati promjene udjela udjela, restrukturiranje duga i udjela itd. Pomoć u izradi drugih potrebnih strateških odluka i rasporeda - npr. kada javno objaviti posao na otvorenom tržištu, informirati zaposlenike u slučaju da posao rezultira otpuštanjem, smanjenjem plaća ili drugim utjecajima na zaposlenike. Izrada nacrta post-integracijskih usluga preko linija proizvoda i usluga, operacija itd.
Koji je planirani cilj i očekivanja od predloženih M&A?
Prije nego što pristupite bilo kojoj savjetodavnoj tvrtki za M&A, vrlo je važno da domaću zadaću radite s najvažnijim fokusom na ono što želite postići od posla (svrhu). Evo nekoliko važnih stvari koje treba uzeti u obzir:
- Na kojoj ste strani - Želite li spojiti ili kupiti drugu tvrtku povećati svoj tržišni udio? Ili ste spremni rasprodati posao kako biste izašli? Kupci bi očekivali najnižu moguću cijenu, dok prodavač očekuje najvišu ponudu. Budite jasni i realni u svojim očekivanjima i složite se sa njima s M&A partnerima. Želite li putem M&A ući na nova tržišta i proširiti svoju tržišnu bazu? Želite li steći (ili se spojiti s) nova poduzeća s ciljem da dodajte nove proizvode, poboljšajte procese ili nadogradite tehnologiju, kako biste dodali svoj postojeći portfelj proizvoda i / ili poboljšali operativnu učinkovitost radi uštede troškova? Je li vaš M&A poduhvat usmjeren na smanjenje operativnih troškova i samim tim poboljšavanje u krajnjoj liniji? unaprijed (eventualnim ubijanjem konkurencije) putem strateškog M&A ugovora? Jeste li istražili slobodno dostupne resurse poput poslovnih časopisa, novina i web portala (npr. www.bususinessforsale.com, www.bizbuysell.com) koji nude korisne informacije i usluge o vrednovanju vašeg poslovanja, nabrajanju dostupnih ponuda i poduhvata koji mogu biti izuzetno korisni i relevantni za vaša očekivanja.
Odabir i rad sa savjetodavnom firmom M&A:
Za male tvrtke poslovni posao je prilika jednom u životu, što može učiniti ili prekinuti čitav posao. Postaje vrlo važno odabrati prave partnere. Sljedeće smjernice mogu vam pomoći:
- Držite otvoren način razmišljanja; ići globalno; istražite sve moguće opcije koje se u početnoj fazi mogu činiti nepraktičnim, ali mogu ih imati smisla pogledati.
- Budite selektivni - ne žurite s prvom tvrtkom kojoj pristupite, pogotovo ako tražite ugovor o spajanju / kupnji (umjesto da prodaje). Zapamtite, prodaja je jednostavna, jer se odgovornost prestaje nakon što je prodaja završena i dobijete očekivanu cijenu. Spajanje / akvizicija zahtijeva dugotrajno opredjeljenje za integraciju i vođenje poslovanja, stoga osigurajte da dobijete prave savjetnike koji vam mogu pošteno pomoći. Označite nekoliko tvrtki i dodajte ih sljedećim točkama. Napravite SWOT analizu M&A ugovora samostalno i smislite realne procjene očekivanog posla prije nego što pristupite partnerima M&A. Ovakva domaća zadaća pomoći će vam u boljem pregovaranju s vašim savjetnicima za procjenu ugovora, njihove naknade i troškove. Kada prodaju posao, većina vlasnika vjeruje svojim računovođama u pravično vrednovanje. Iako je dobro za početna razmišljanja, računovođe mogu uspjeti u drugim područjima poput pravilnog marketinga, umrežavanja i dovođenja zainteresiranih strana da vam ponude najpovoljnije cijene. Odaberite savjetnika za M&A koji je poznat po tim aspektima za postizanje najbolje cijene. Daje savjetodavno poduzeće stručnost na tržištima, regijama, proizvodnoj liniji, liniji usluga, tehnologiji ili bilo kojim drugim primjenjivim parametrima koji su temeljni program za vaš M&A pothvat? Jesu li uspješno sklapali slične ugovore u prošlosti? Jesu li prošli poslovi savjetodavnih tvrtki M&A rezultirali uspjehom? Jeste li imali nekih pravnih, operativnih, financijskih ili drugih izazova koji su doveli do novosti na tržištu? Ne gubite fokus na svojim ciljevima - da li tvrtka M&A savjetodavno tvrtka ispunjava vašu željenu svrhu sklapanja M&A posla? Postoje li labave niti koje ukazuju na to da će se vaši partneri iz M&A skloniti nakon što ugovor potpiše, a sve prepustite vama Je li struktura posla na visokoj razini koju predlažu savjetnici za vaše neposredne, kratkoročne i dugoročne ciljeve? Tijekom rada i tijekom početnih razgovora s savjetodavnom firmom za M&A obratite veliku pažnju na obrazloženje i opravdanja koja pružaju, posebno za procjene, Potpomognuti vlastitom SWOT analizom, budite spremni voditi realne i konstruktivne rasprave s njima o veličini posla i procjenama. Dok prodajete, najbolje ponude dolaze kada dobijete više partnera koji se natječu za vašu ponudu - tvrtka M&A osigurava vam minimalni broj ponuda / ponude različitih ugovornih strana s minimalnim iznosom praga? Prodaja tvrtke je jednostavnija, sve dok osoba dobije očekivanu cijenu. Kupnja nečega je izazovna, jer stjecatelj plaća cijenu (koja može biti skupa) i dugoročno preuzima odgovornost da je nastavi. Procijenite svoje M&A savjetnike na temelju njihovih prošlih evidencija za daljnje angažmane i koliko su bili uspješni sa svojim prošlim klijentima. Koliki su troškovi za savjetodavnu uslugu? Iako mnogi vlasnici tvrtki mogu pretpostaviti da savjetodavne tvrtke za spajanje i pridruživanje smanjuju veličinu posla kao postotak osnova za svoje naknade, mogu postojati i drugi troškovi koje savjetnici naplaćuju. To može uključivati prethodnu savjetodavnu naknadu, mjesečnu naknadu za zadržavanje, registraciju i naknadu za prijavu itd. Vodite jasan račun troškova kako biste izbjegli iznenađenja. Nisu sve citirane usluge besplatne; svaki može doći uz nadoplatu. Ne vjerujte samo web stranicama i brošurama savjetnika za M&A - radije raspravite o svakoj tački jasno. Surađujte s M&A savjetodavnom firmom: Dobra savjetodavna tvrtka voli vidjeti stalne angažmane, aktivne doprinose i uključivanje klijenata. Prepuštati sve savjetodavnoj tvrtki jednostavno zato što plaćate naknadu nije preporučljivo jer dovodi do propuštanja važnih detalja, pretpostavki i nedostatka posvećenosti i jasnoće što u konačnici vodi do izazova, zastoja i neuspjeha u budućnosti. Usluge stjecanja: Osim ako niste na prodajnoj strani, vrlo je važno usredotočiti se na aspekt integracije novostečenog ili spojenog posla. M&A savjetnici obično pomažu u izradi plana integracije na visokoj razini koji će se provoditi nakon sporazuma o M&A. Procijenite svoje potencijalne M&A partnere za slične ponude u prošlosti i koliko su djelotvorni u njihovoj primjeni. Potražite M&A savjetnika, a ne samo poslovnog brokera - posao brokera se završava kada posao sklopi. M&A savjetnici rade sa klijentima, jasno precizirajući dugoročne planove, strukturirajući i detaljnije o svim aspektima poslovne integracije.
Donja linija
Savjetodavne usluge za M&A dostupne su od velikih investicijskih banaka do malih butika, ali mogu biti skupe. Važno ih je procijeniti na svim primjenjivim aspektima, radi stručnosti, usluga i srodnih čimbenika.
Dobri M&A savjetnici, čak i ako su angažirani na duži rok, na kraju će se iseliti. Na kraju je sve stvar o vlasniku. Treba imati kontrolu od početka do kraja radi dogovora o spajanju i stjecanju. Stalno uključivanje, procjena i zajednički rad sa M&A savjetnicima ne samo da će posao učiniti jasnim, glatkim i laganim, već će i ojačati poslovnu oštrinu i vještine vlasnika za učenje tijekom procesa.
