U srijedu je američka Komisija za vrijednosne papire (SEC) priopćila da predlaže izmjene definicija "akreditiranog ulagača" i "kvalificiranog institucionalnog kupca". To bi moglo otvoriti privatna tržišta za pojedine investitore koji su tradicionalno bili isključeni s tog tržišta zbog viših pragova ulaganja i prihoda.
Akreditirani ulagači su oni koji se smatraju znalačkim, iskusnim i dovoljno bogatima da ulažu u vrijednosne papire koji nisu registrirani u SEC. Regulatori vjeruju da tim investitorima nije potrebna dodatna zaštita koju pružaju i mogu apsorbirati velike gubitke. Trenutno postoje dva načina na koje se pojedinci mogu kvalificirati - ako su njihovi prihodi bili viši od 200 000 USD (ili 300 000 USD zajedno sa supružnikom) u posljednje dvije godine i razumno očekuju isto u tekućoj godini ili ako imaju neto vrijednost više 1 milion USD, bilo sam ili zajedno sa supružnikom (isključujući vrijednost njihovog prebivališta). Ova definicija nije ažurirana od 1982. godine, osim male promjene zahtjeva iz 2010. godine prema Dodd-Frank-ovom zakonu, što je bilo isključenje vrijednosti kuće osobe iz izračuna neto vrijednosti.
Agencija je rekla da će izmjene stvoriti nove kategorije za pojedine investitore na temelju profesionalnog znanja, iskustva ili certifikata. Pored toga, društva s ograničenom odgovornošću i tvrtke za ruralna poslovna ulaganja (RBIC) mogla bi imati kvalificirani status institucionalnog kupca ako upravljaju vrijednosnim papirima s najmanje 100 milijuna dolara.
"Sadašnji test za status ulagača pojedinog akreditiranog binarnog pristupa uzima binarni pristup tko radi, a ne kvalificira se na osnovu samo nečijeg dohotka ili neto vrijednosti", rekao je predsjednik SEC-a Jay Clayton. "Modernizacija ovog pristupa odavno je kasna. Prijedlog bi dodao dodatna sredstva za pojedince koji se mogu kvalificirati za sudjelovanje na našim tržištima privatnog kapitala na temelju utvrđenih, jasnih mjera financijske sofisticiranosti. Također sam zadovoljan što prijedlog posebno prepoznaje da su neke organizacije, poput kao plemenske vlade ne treba ograničavati sudjelovanje na našim tržištima privatnog kapitala."
Definicija "akreditiranog investitora" u prošlosti je kritizirana zbog toga što nije optimalno ocijenila financijsku sofisticiranost neke osobe. Stručnjaci su rekli kako je neto vrijednost loša mjera stručnosti, a definicija također isključuje one s financijskim profesionalnim podacima koji ne zarađuju dovoljno.
Pitanje tko će sudjelovati na privatnim tržištima kapitala posebno je važno sada jer tvrtke ostaju privatne mnogo duže nego ranije, a broj javnih poduzeća opada od sredine 90-ih. Grafikon dolje iz banke Federalnih rezervi St. Louisa prikazuje broj nabrojanih domaćih tvrtki u SAD-u tijekom vremena.
DIP će prihvatiti komentare javnosti u vezi s prijedlogom u narednih 60 dana.
