Što je opcija galeba
Galeb opcija je strategija trgovanja opcijama s tri noge koja uključuje ili dvije opcije poziva i put opciju ili dva puta i poziv. U međuvremenu, poziv na put naziva se podijeljenom opcijom.
Strategija bikovskih galeba uključuje širenje bikovskih poziva (širenje debitnih poziva) i prodaju izdvojenog novca. Medvjeda strategija uključuje širenje medvjeđeg stava (debit put spread) i prodaju gotovinskog poziva.
Spread opcija je već zaštićena pozicija koja ograničava rizik, ali ograničava potencijalni profit. Dodavanje kratkog položaja u druge opcije dodatno pomaže u financiranju pozicije i eventualno svode troškove na nulu. Međutim, on uvodi povećani potencijal gubitka ako se osnovna imovina kreće predaleko u pogrešnom smjeru.
Drugim riječima, opcija galeba je zaštitna tehnika u jednom smjeru, pri čemu se bilo u pokretima prema dolje ili prema gore može zabiti, ali ne i jedno i drugo. Iako strategija galebova obično uključuje širenje bikova i prostiranje medvjeda, oni također mogu uključiti suprotno koristeći medvjediće i namaze.
Osnove mogućnosti galeba
Ugovori o opcijama moraju biti u jednakim iznosima i uobičajeno se cijene za proizvodnju nulte premije. Ova je struktura prikladna kada je volatilnost velika, ali se očekuje pad, a očekuje se da će se cijena trgovati s nedostatkom sigurnosti u smjeru.
U drugom gornjem primjeru, hedger koristi opciju galeba koja je strukturirana kao kupnja marže za poziv (dva poziva), financirana prodajom jednog od uloženog novca, idealno da stvori strukturu nulte premije. To je također poznato kao "dugačak galeb". Zaštita koristi od povećanja cijene osnovne imovine koja je ograničena na štrajk cijene kratkog poziva.
Ključni odvodi
- Opcija galeba je strategija trgovanja valutnim opcijama s tri noga koja minimizira rizik. Provodi se pomoću dva pozivanja i poziva ili obrnuto. Ako nema značajnijeg kretanja na tečaju, povrat će možda biti skroman koristeći ovu trgovinsku strategiju.
Kako konstruirati mogućnost galeba
Evo primjera kada je volatilnost relativno visoka i trgovac očekuje da će cijena predmetne imovine rasti dok volatilnost opada.
U ovom primjeru, euro se trguje na 1, 2303.
Prvo, kupite bikovski širok poziv kupnjom 1.2300 poziva (za 0.0041) i prodajte 1.2350 poziva (za 0.0020). Oba za istu osnovnu imovinu i datum isteka.
Zatim prodajte 1.2250 staviti (za 0, 0017) s istim datumom isteka. Neto trošak za ovu trgovinu bio bi 0, 0041 - 0, 0020 - 0, 0017 = 0, 0004
Na kraju, prilagodite štrajkove prema potrebi kako biste premiju (trošak) spustili blizu nule.
Kao i kod bilo koje strategije trgovanja, obavezno je odabrati pravu kombinaciju poziva i poziva. Također je važno osigurati da su datumi isteka opcija u skladu s očekivanjima za pretpostavljene promjene u cijeni i volatilnost. Iako će ova posebna opcija opcija pomoći smanjiti razinu rizika koji je preuzeo trgovac, aranžman ne uklanja u potpunosti svu nestabilnost. Još uvijek postoji vjerojatnost da će povrat biti skromniji nego što se predviđalo, posebno ako kretanje tečaja nije toliko značajno koliko se predviđalo.