Saudijski dužnosnici i investicijski bankari nisu razmišljali o riziku od razornih napada bespilotnih letelica kad su procjenjivali vrijednost naredne javne ponude Saudijske Aramco (IPO), za koju se očekivalo da će biti najveća svjetska javna ponuda u povijesti. Sada nemaju mnogo izbora. Subotnji napadi na naftna postrojenja Aramco izbrisali su 5% globalnih zaliha nafte i veći udio u Aramcovom naftnom kapacitetu. To je oštro povećalo premiju na rizik povezanu sa posjedovanjem javnih dionica tvrtke, što bi moglo oduzeti čak 300 milijardi USD od procjene IPO-a, navodi Wall Street Journal u detaljnoj priči opisanoj u nastavku.
Ovisno o tome tko broji, taj pad od 300 milijardi dolara predstavlja smanjenu procjenu između 15% i 20%. "Najprirodnije što se može dogoditi je vidjeti povećanje premija za rizik što bi smanjilo procjenu vrijednosti", izjavio je jedan saudijski dužnosnik. "Aramco se prema trenutnoj procjeni ne računa u ozbiljne napade poput ovih."
Ključni odvodi
- Napadi bespilotnih dronova uklanjaju 5% globalne zalihe nafte. Povećana premija rizika mogla bi srušiti 300 milijardi USD od procjene IPO-a. Prestolonasljednik i savjetnici očekivali su procjenu IPO-a u iznosu od 2 bilijuna dolara. Ostali bankari i rukovoditelji Aramca očekivali su procjenu od 1, 5 bilijuna dolara.
Što to znači za investitore
Aramcovo vrednovanje bilo je sporno pitanje od početka. Prestolonasljednik Mohammed bin Salman, zadužen za svakodnevne poslove saudijskog kraljevstva, i njegovi savjetnici za bankarstvo očekivali su da će tvrtka vrijediti čak 2 trilijuna dolara. Čak bi i samo 5% tvrtki nakon te procjene učinilo to najvećim IPO-om na svijetu koji iznosi oko 100 milijardi USD. Prestolonasljednik i njegovi savjetnici postali su posebno sigurni nakon što je Aramco prikupio 12 milijardi dolara debitantskom prodajom obveznica u travnju.
Međutim, ostali bankari i nekolicina rukovoditelja Aramca procjenjuju da bi ta kompanija trebala biti bliža 1, 5 trilijuna dolara, a osjetljivost na cijenu nafte glavni je faktor rizika. "Svi smo svjesni jedne stvari: Koliko je Aramco osjetljiv na cijenu nafte", izjavio je početkom avgusta kolovozni visoki saudijski dužnosnik. "Ako se, recimo, cijene nafte trguju po 60 dolara za barel, nema šanse da dobijemo procjenu 2 trilijuna dolara koju princ želi. Ne možemo doći ni do procjene vrijednosti 1, 5 trilijuna dolara."
Gledajući unaprijed
Nedavni napadi bespilotnih letelica ističu zašto je bilo koja od tih procjena teško doći na IPO tržište, pa čak i može odgoditi ponudu. "Ovi napadi prate niz drugih tijekom prošle godine na Aramco i regionalnu imovinu lanca opskrbnog lanca. Ali kontekst se promijenio s cijenama nafte nakon njihovog posljednjeg vrhunca od 12 mjeseci ", rekao je Hasnian Malik, Tellimer-ov šef kapitalne strategije za Journal. "Sve ovo ukazuje na veću osjetljivost cijena imovine na ove napade u odnosu na prethodne."
