Kakav je učinak u listopadu?
Listopadski učinak je uočena tržišna anomalija koja zalihe obično opada tijekom mjeseca listopada. Listopadski učinak uglavnom se smatra psihološkim očekivanjem, a ne stvarnim fenomenom, jer većina statističkih podataka ide u suprotnost s teorijom. Neki ulagači mogu biti nervozni tijekom listopada, jer su se tijekom ovog mjeseca dogodili datumi nekih velikih povijesnih padova na tržištu.
Događaji koji su listopadu dali reputaciju gubitka dionica događali su se tijekom desetljeća, ali uključuju:
- Panika 1907.Črni utorak (1929.) Crni četvrtak (1929.) Crni ponedjeljak (1929.) Crni ponedjeljak (1987)
Crni ponedjeljak, veliki sudar 1987. godine koji se dogodio 19. listopada, a Dow je pao 22, 6% u jednom danu, vjerojatno je najgori pad od jednog dana. Ostali crni dani, naravno, bili su dio procesa koji je doveo do Velike depresije - ekonomske katastrofe koja je bez premca trajala sve dok raspad hipoteke gotovo nije uklonio cjelokupno globalno gospodarstvo.
Ključni odvodi
- Listopadski učinak je percipirana tržišna anomalija koja zalihe obično opada tijekom mjeseca listopada. Listopadski se učinak uglavnom smatra psihološkim očekivanjem, a ne stvarnim fenomenom, jer većina statistika ide u suprotnost s teorijom. Listopadski učinak, kao i Čini se da su drugi učinci kalendara uglavnom nestali tijekom posljednjih desetljeća.
Razumijevanje listopadskog učinka
Zagovornici Listopadskog efekta, jednog od najpopularnijih efekata tzv. Kalendarskog efekta, tvrde da je listopad kada su se dogodili neki od najvećih padova u povijesti burze, uključujući Crni utorak i četvrtak 1929. i pad burze 1987. godine. Iako statistički dokazi ne podupiru fenomen omjera trgovine dionicama u listopadu, psihološka očekivanja od listopadskog učinka i dalje postoje.
Listopadski je učinak, međutim, obično precijenjen. Unatoč tamnim naslovima, ova naizgled koncentracija dana nije statistički značajna. U stvari, rujan ima više povijesnih mjeseci od listopada. Iz povijesne perspektive, listopad je označio kraj više medvjeđih tržišta nego što je djelovao kao početak. Ovo stavlja listopad u zanimljivu perspektivu za kupovinu kontransa. Ako investitori imaju tendenciju da mjesec dana vide negativno, to će stvoriti mogućnosti za kupnju tijekom tog mjeseca. Međutim, kraj listopadskog učinka, ako je ikada bio tržišna sila, već je na raspolaganju.
Posebna razmatranja
Ono što je istina je da je listopad tradicionalno bio najprolazniji mjesec za dionice. Prema istraživanjima LPL Financiala, u listopadu je S&P 500 zabilježeno više od 1% ili veće promjene u odnosu na bilo koji drugi mjesec u povijesti koji potiče iz 1950. Nešto od toga može se pripisati činjenici da je listopad prethodio izborima početkom studenog SAD svake druge godine. Začudo, rujan, a ne listopad, ima više povijesnih padova.
Još važnije, katalizatori koji su pokrenuli i sudar iz 1929. i paniku 1907 dogodili su se u rujnu ili ranije, a reakcija je jednostavno kasnila. Godine 1907. u ožujku se gotovo dogodila panika. Tijekom cijele godine povjerenje javnosti nastavilo je opadati u tvrtke s povjerenjem, koje su smatrane rizičnim zbog nedostatka propisa.
Naposljetku, javni skepticizam naišao je na glas u listopadu i izazvao trčanje u povjerenike. Sudar 1929. godine vjerojatno je počeo u veljači kada su Federalne rezerve zabranile zajmove za trgovanje maržama i povećale kamatne stope.
Nestanak listopadskog učinka
Brojevi ne podržavaju učinak listopada. Ako pogledamo kako se svi listopadski prinosi vraćaju više od jednog stoljeća, jednostavno nema podataka koji bi potkrijepili tvrdnju da je listopad u prosjeku gubitnički mjesec. Zaista su neki povijesni događaji propali u mjesecu listopadu, ali uglavnom su se zaglavili u kolektivnom sjećanju jer Crni ponedjeljak zvuči zloslutno. Tržišta su se također srušila u mjesecima koji nisu listopad.
Mnogi investitori danas imaju bolju uspomenu na pad dotcoma i financijsku krizu 2008.-2009., Ali nijedan od tih dana nije dobio crni monosit za određeni mjesec. Kolap Lehman Brothers dogodio se u ponedjeljak u rujnu i označio je veliko povećanje globalnih uloga financijske krize, ali nije prijavljen kao novi Crni ponedjeljak. Iz bilo kojeg razloga, mediji više ne vode crnim danima, a Wall Street također ne želi oživjeti ovu praksu.
Štoviše, sve veći svjetski fond investitora nema istu povijesnu perspektivu kada je u pitanju kalendar. Kraj efekta u listopadu bio je neizbježan, jer je to uglavnom bio osjećaj crijeva pomiješan s nekoliko slučajnih šansi za stvaranje mita. Na neki način to je nesretno, jer bi bilo ulagačima izvrsno ako bi se financijske katastrofe, panike i padi odlučili dogoditi samo u jednom mjesecu u godini.
