Što je Roll Down?
Pomicanje prema dolje je strategija prilagodbe u trgovanju opcijama. Ova strategija omogućava trgovcu opcijama da poboljša mogućnosti zarade, spuštanjem cijene štrajka na povoljniju poziciju.
To se postiže zatvaranjem početnog ugovora i otvaranjem novog ugovora za istu osnovnu imovinu po nižoj otkupnoj cijeni. Preusmjeravanje vrši ovu radnju kao jednu trgovinu, i stoga zahtijeva samo jedno naknadu za proviziju.
Ključni odvodi
- Ova strategija omogućava trgovcima da promijene opcijski ugovor u nižu štrajk cijenu. Traderi izvršavaju naredbu za širenje kako bi učinkovito zaključili jedan ugovor i otvorili drugi u nižem štrajku. Ova se radnja obično izvodi u kombinaciji s očekivanjem nastavka pada cijena.
Kako djeluje Roll Down
Trgovci opcija mogu otkriti da mogu zaraditi više zauzimajući svoju poziciju po nižoj štrajkastoj cijeni. Dovoljno je jednostavno zatvoriti svoju bivšu trgovinu i ponovno otvoriti istu poziciju po nižoj štrajku cijene, prebacivanje opcije prema dolje je tehnika koja je malo učinkovitija. Trgovac će za odustajanje od opcije donijeti narudžbu koja zatvara njihov trenutni položaj i otvara istu poziciju, ali s nižom cijenom štrajka. To se može učiniti jednostavno otvaranjem trgovine za širenje opcija koje ostvaruju ono što bi moglo biti potrebno.
Na primjer, pretpostavimo da je ulagač posjedovao 100 dionica dionica čija je cijena blizu 200 dolara. Ulagač želi zadržati dionice što je duže moguće, ali želi i neki prihod od držanja na dionicama. Investitor prodaje pokriveni poziv i otvara opcijsku trgovinu sa štrajkom cijene 210 dolara mjesec dana prije isteka roka. Dva tjedna kasnije, cijena dionica sada je ispod 195 dolara. Ulagač shvaća da mogu donijeti više zarade ako su bili u mogućnosti prebaciti se s štrajka od 210 dolara, na niže cijene od 200 dolara.
U ovom bi slučaju investitor mogao ili zatvoriti poziciju za pokrivanje poziva u iznosu od 210 USD (otkupiti je po nižoj cijeni), a zatim prodati još jedan pokriveni poziv za 200 USD ili su jednostavno otvorili vertikalnu trgovinu za kratki poziv (poznatu i kao medvjeđi poziv).) koji uključuje štrajk od 210 do 200 dolara. Akcija pokretanja ove trgovine razbija se na ovaj način:
- Kupuje ugovor po štrajku od 210 dolara. Prodaje ugovor po štrajkačkoj cijeni od 200 dolara. S obzirom da je početna pozicija bila otvorena prodajom ugovora po štrajku od 210 dolara, tada ova akcija zatvara tu poziciju, a novi ugovor ostavlja na Štrajkačka cijena od 200 dolara bila je jedini preostali ugovor na otvorenom. Zbog toga se položaj u jednoj trgovini učinkovito smanjuje sa 210 na 200.
Ostale vrste peciva
Padovi se mogu dogoditi kao dio bilo koje opcijske strategije u kojoj trgovac želi imati koristi od niže cijene štrajka. Preokret se može dogoditi s pozivima, radnim zbivanjima ili postojećim trgovinama. Roll down, bilo da je riječ o opciji poziva ili put opciji, obično je medvjeđa strategija koja ima koristi od daljnjeg pada cijena, pri čemu bi spuštanje moglo biti medvjeđa strategija.
Kod preusmjeravanja poziva, nova će pozicija biti skuplja od stare, zbog manjeg udara. Novi ugovori koštat će manje u odnosu na stare isporuke. Ovisno o tome jesu li stare i nove pozicije dugačke ili kratke, rezultat spajanja može biti zaduženje ili zaduženje računa. Koliko ovisi o razlici cijena valjanih opcija.
Postoji nekoliko razloga zbog kojih je trgovac srušio poziciju. Uključuju izbjegavanje vježbanja na kratkim položajima. Ili, to bi jednostavno mogao biti izraz povećane medvjedičnosti za dugo stavljeni položaj i željeli prebaciti ugovor na neki kasniji datum isteka. Imajte na umu da dugotrajni uloženi novac gubi većinu svoje vremenske vrijednosti, pa bi prebacivanje na uloženi novac donijelo trgovcu djelomičan profit, a možda i više novca za dolar, zahvaljujući nižoj cijeni nove stavlja.
Pozicija dugog poziva mogla bi se pretvoriti u nižu cijenu štrajka ako se osnovna imovina pomakne niže cijene, ali trgovac i dalje vjeruje da će se na kraju povećati. Na taj način ostaje pozicija s nešto smanjenim gubicima.
Ako novi ugovor uključuje višu cijenu štrajka i kasniji datum isteka, strategija se naziva "prebacivanje i naprijed". Ako je novi ugovor sklopljen s nižom cijenom štrajka i kasnijim datumom isteka, naziva se "prebacivanje prema naprijed i naprijed".
Trgovci opcijama koriste se valjanim strategijama kako bi odgovorili na promjenjive tržišne uvjete i osigurali profit, ograničili gubitke i upravljali rizikom.
