Uloga koju obavlja glavna brokerska kuća ima ulogu olakšavanja velikih, aktivnih trgovačkih operacija poput hedge fondova. O glavnom brokeru može se razmišljati kao o nekakvom središnjem brokeru, koji olakšava i koordinira opsežno i složeno trgovanje raznim financijskim instrumentima. Osnovne usluge posredovanja pružaju velike investicijske banke poput Merrill Lynch i Goldman Sachs.
Temeljne usluge posredovanja
Glavni brokeri svojim klijentima hedge fondova pružaju široku paletu skrbničkih i financijskih usluga, uključujući ulogu posrednika između hedge fondova i dvije ključne ugovorne strane. Prvi od tih važnih ugovornih strana su veliki institucionalni ulagači, poput mirovinskih fondova, koji imaju ogroman vlasnički udjel i stoga služe kao izvor vrijednosnih papira za pozajmljivanje u svrhu prodaje. Druga skupina važnih stranaka su komercijalne banke koje imaju na raspolaganju odgovarajuća sredstva za izdavanje velikih zajmova za maržiranje. Ove dvije strane ugovorne strane, uz pomoć glavnih brokerskih kuća, omogućuju hedge fondovima da se uključe u široku prodaju kratkih razmjera, putem posuđivanja dionica i obveznica velikih institucionalnih ulagača, te da maksimiziraju svoja ulaganja putem poluga dobivanjem maržinskog financiranja od komercijalnih banaka. Glavna brokerska kuća zarađuje zaračunavanjem naknade, poput namaza ili premije na zajam komercijalne banke, u zamjenu za olakšavanje transakcije.
Druga osnovna usluga koju pružaju glavni brokeri je usluga čišćenja i namire trgovine. Iako hedge fond tradicionalno posluje putem računa mnogih brokerskih tvrtki, on obično izvršava brokerske agencije da obrišu sve trgovine preko svog određenog glavnog brokera. To pojednostavljuje izvještavanje i poslovanje za hedge fond, budući da glavni posrednik obično služi i kao skrbnik imovine hedge fonda. Nadalje se pojednostavljuje i pojednostavljuje proces posudbe investicijskih vrijednosnih papira i kapitala, jer se sredstva hedge fonda mogu brzo i lako prebaciti na glavnog brokera kao kolateral.
Prime Brokerage
Dodatne usluge primarnih posrednika
Uz osnovne usluge pozajmljivanja koje pružaju, glavni brokeri nude klijentima hedge fondova i druge usluge, koje se ponekad nazivaju i "concierge usluge", dizajnirane da olakšaju i poboljšaju rad hedge fonda. Jedna je važna dodatna usluga ponuda analitike rizika i performansi. Brojni glavni brokeri imaju partnerstva ili druge dogovore s pružateljima usluga upravljanja rizikom, kao što je RiskMetrics Group, koji im omogućavaju klijentima hedge fondova svakodnevno pružanje usluga analize rizika i učinka.
Druga važna usluga je uvođenje kapitala za upravitelja fonda. Uvođenje kapitala u osnovi je proces povezivanja menadžera hedge fondova s potencijalnim investitorima u obliku upravljanja imovinom primarnog brokera i klijentima privatnog bankarstva. Glavni brokeri nadalje opslužuju klijente hedge fondova, koji često sudjeluju u trgovanju derivatnim financijskim instrumentima, nudeći im pristup trgovinskim stolovima za trgovanje derivatima, zajedno s prijedlozima za upravljanje rizikom iz vlastitih operacija trgovanja derivatima. Glavni brokeri također klijentima hedge fondova obično nude privatni pristup istraživačkim uslugama premijera, na taj način poboljšavajući i smanjujući troškove istraživanja za hedge fond. Outsourced administracija i skrbničke usluge, zajedno s poboljšanim utjecajem omogućenim nudeći kreditne linije, dodatne su mogućnosti koje nude mnoge glavne brokerske tvrtke.
Razmatranja menadžera hedge fondova pri izboru najboljeg brokera
Zbog činjenice da glavna brokerska kuća pruža toliko bitnih usluga koje su ključne za učinkovito i nadam se profitabilno poslovanje hedge fonda, odabir glavnog brokera glavna je odluka za menadžera hedge fondova. Među glavnim razmatranjima pri odabiru najboljeg brokera su cijene različitih ponuđenih usluga; jednostavan pristup velikim vlasnicima vrijednosnih papira, uključujući vlasnike manje likvidnih i onih koji ih teže pozajmljuju; i trgovačka povjerljivost. Uz to, na potencijalne ulagače u hedge fond može utjecati, pozitivno ili negativno, odabir određenog glavnog brokera. To može biti važan čimbenik u odluci, posebno za novi fond koji se tek pokreće i aktivno traži velike investitore.