Što je povrat na tržišnu vrijednost vlasničkog kapitala?
Povrat tržišne vrijednosti kapitala (ROME) je komparativna mjera koja analitičari obično koriste za identificiranje poduzeća koja ostvaruju pozitivne prinose na knjigovodstvenu vrijednost i trguju po inače niskim vrijednostima. Tržišna vrijednost vlasničkog kapitala općenito je prihvaćena kao sinonim za tržišnu kapitalizaciju tvrtke, a povrat tržišne vrijednosti kapitala zapravo je prinos dobiti na cijenu dionica tvrtke.
Razumijevanje povrata tržišne vrijednosti vlasništva (ROME)
Povrat na tržišnu vrijednost vlasničkog kapitala mjeri profitni prinos na tržišnoj kapitalizaciji tvrtke, što ovisi o cijeni dionica i broju dionica koje su izdate. Neki hedge fondovi koriste strategiju povrata tržišne vrijednosti vlasničkog kapitala kako bi identificirali podcijenjene dionice za kupnju. Ovom se strategijom procjenjuje unutarnja vrijednost tvrtke i uspoređuje ta vrijednost s trenutnom promatranom tržišnom cijenom njenih dionica.
Unutarnja vrijednost je ulaganje investitora o vrijednosti imovine. Unutarnja vrijednost izračunava se kao razlika između trenutne cijene dionice i udarne cijene opcije pomnožene s brojem dionica koje opcija ima pravo kupiti.
Unutarnja vrijednost (opcije) = (Cijena dionice - štrajk cijena) x broj opcija.
Povrat na tržišnu vrijednost strategije utemeljene na kapitalu smatra se alatom koji koriste ulagači vrijednosti, ali također smatra da je budući rast važna komponenta procjene unutarnje vrijednosti dionica.
Izračunavanje tržišne vrijednosti kapitala
Tržišna vrijednost kapitala, poznata i kao tržišna kapitalizacija ili tržišna ograničenje, izračunava se množenjem trenutne cijene dionice tvrtke s brojem preostalih dionica. Tržišna vrijednost kapitala tvrtke se stoga neprestano mijenja kako cijena dionica varira, a kako broj dionica ima izvrsne promjene. Broj dionica je izmiren jer tvrtke izdaju više dionica ili, primjerice, postoji otkup dionica. Tržišna vrijednost kapitala tvrtke bitno se razlikuje od njegove knjigovodstvene vrijednosti kapitala, jer knjigovodstvena vrijednost ne uzima u obzir potencijal tvrtke za rast, koji je teoretski uključen u cijenu dionica.
Što ROME kaže o tvrtki
Tvrtka s visokim prinosom na tržišnu vrijednost vlasništva sugerira da je ona podcijenjena i da je vrijedna kupovine, jer je njezina profitabilnost velika u odnosu na njezinu cijenu dionica. S druge strane, ako tvrtka ima višu cijenu dionica s obzirom na slične profite, ona možda neće biti toliko atraktivna kao kupoprodajna vrijednost. Povrat na tržišnu vrijednost vlasničkog kapitala također je korisna mjera za usporedbu vrijednosti između tvrtki različitih veličina koje imaju različita tržišna ograničenja jer je to prinos, a ne apsolutna mjera.
