Što je kratko pokrivanje?
Kratko pokriće odnosi se na otkup posuđenih vrijednosnih papira radi zatvaranja otvorenih kratkih pozicija s dobitkom ili gubitkom. Zahtijeva kupnju istog vrijednosnog papira koji je u početku bio kratak, jer je postupak uključivao posuđivanje vrijednosnog papira i njegovu prodaju na tržištu. Na primjer, trgovac prodaje kratkih 100 dionica XYZ-a po cijeni od 20 dolara, na temelju mišljenja da će te dionice biti niže. Kad XYZ odbije na 15 USD, trgovac otkupi XYZ za pokriće kratke pozicije, rezervirajući zaradu od prodaje u iznosu od 500 USD. Taj se postupak također naziva i „kupi za pokriće“.
Kratko prekrivanje
Ključni odvodi
- Kratka kamata odnosi se na broj prodanih dionica koje su kratke u postotku od ukupno otvorenih dionica. Omjer kratkih kamata (SIR) izračunava se kao ukupna prodana dionica kratka, podijeljena s prosječnim dnevnim vrijednosnim papirima. Rizik kratkog pokrića, tj. Da li ili neće sigurnost biti podložna kratkom stisku, može se procijeniti kratkim kamatama i SIR.
Kako djeluje kratko pokrivanje?
Kratko pokrivanje je potrebno kako biste zatvorili otvoren kratki položaj. Kratka pozicija će biti profitabilna ako je pokrivena nižom cijenom od početne transakcije i dovest će do gubitka ako je pokrivena po višoj cijeni od početne transakcije. Kada se u vrijednosnom papiru dogodi veliki dio kratkog pokrića, to može rezultirati kratkim stiskanjem, pri čemu su kratki prodavači prisiljeni likvidirati pozicije po progresivno višim cijenama.
Kratko pokrivanje se također može pojaviti nehotično kad se dionica s vrlo visokim kratkim kamatama podvrgne "otkupu". Ovaj se termin odnosi na zatvaranje kratke pozicije od strane brokera-dilera kada je dionice izuzetno teško posuditi i zajmodavci ih traže nazad. To se često događa u manje likvidnim dionicama s manje dioničara.
Što je veći omjer kratkih i kratkih kamata, to je veći rizik da se kratka pokrića mogu pojaviti na neuredan način. Kratko pokrivanje uglavnom je odgovorno za početne faze skupa nakon dužeg medvjeđeg tržišta ili dugotrajnog pada zaliha ili druge vrijednosne papire. Kratki prodavači obično imaju kraće razdoblje zadržavanja od ulagača s dugim pozicijama, zbog rizika od odbeglih gubitaka u jakom trendu rasta. Kao rezultat toga, kratki prodavači uglavnom brzo pokrivaju kratku prodaju zbog znakova preokreta u raspoloženju na tržištu ili lošeg bogatstva vrijednosnog papira.
Primjer kratkog pokrivanja
Uzmite u obzir da XYZ ima 50 milijuna dionica, 10 milijuna prodanih dionica kratko i prosječno dnevno od 1 milijun dionica. XYZ ima kratki interes od 20% i SIR od 10, oba su prilično visoka, što sugerira da bi kratko pokrivanje moglo biti teško.
XYZ gubi teren tijekom više dana ili dana ili tjedana, potičući još veću prodaju. Jednog jutra prije otvorenja najavljuju glavnog klijenta koji će uvelike povećati kvartalni dohodak. XYZ praznine su veće na početku zvona, smanjujući kratku zaradu od prodavača ili povećavajući gubitke. Neki kratki prodavači žele izaći po povoljnijoj cijeni i zadržati se na pokrivanju, dok drugi kratki prodavači agresivno izlaze s pozicija. Ovaj neuredni kratki prekrivač prisiljava XYZ da ide više u povratnoj petlji koja traje sve dok se kratki stisak ne iscrpi, dok kratki prodavači koji čekaju blagotvoran preokret stvaraju još veće gubitke.
