Vodeći kupci američkih dionica tijekom dugog tržišta bikova bile su same korporacije, putem svojih programa otkupa dionica, poznatih i kao otkup dionica. Cijene dionica trebale bi biti potaknute rekordnom potrošnjom od 800 milijardi USD na otkup u 2018. godini, što je za 52% više od 525 milijardi USD u 2017. godini, prema procjenama JPMorgan-a, kako izvještava The Financial Times.
"Očekujemo da su rekordne najave otkupa tijekom ove sezone zarade, s obzirom na dodatnu jasnoću o poreznoj reformi, udjeli u kapitalu široko privlačni i tvrtke koje će vjerojatno nadopuniti programe otkupa nakon nedavne rasprodaje", prema Dubravku Lakos-Bujas, analitičaru vlasničkog kapitala JPMorgan, kako navodi FT. (Za više pogledajte, također: 5 dionica nadmašit će volatilno tržište 2018. godine .)
Veliki novac ostaje bik
U međuvremenu, profesionalni menadžeri novca ostaju bikovski, iako manje nego na jesen, prema Barronovom istraživanju velikog novca. Postotak ispitanika koji očekuju da će cijena dionica u 2018. godini biti viša pao je s 61% na 55%. Prosječna vrijednost zatvaranja koju predviđaju za S&P 500 indeks (SPX) u 2018. godini je 2.875, što je za 7, 5% više za godinu, 7, 1% iznad zatvaranja 16. travnja, i malo je više od trenutne rekordne granične vrijednosti za cijelu prošlost od 2.872, 87 na 26. siječnja.
Veliki trositelji
Među tim korporacijama koje najavljuju velike otkupe dionica je i ovih pet, prema Forbesu: Cisco Systems Inc. (CSCO), 25 milijardi dolara; Boeing Co. (BA), 14 milijardi dolara; Merck & Co. Inc. (MRK) i Oracle Corp. (ORCL), po 10 milijardi USD; i MasterCard Inc. (MA) 4 milijarde dolara. U međuvremenu, izvještava CNBC, Broadcom Inc. (AVGO) je najavio program otkupa dionica u iznosu od 12 milijardi dolara koji se proteže kroz fiskalnu godinu 2019. godine.
Analitičar Jim Suva iz Citigroupa, po CNBC-u, predviđa da će Apple Inc. (AAPL) više nego udvostručiti svoje godišnje izdatke za povrat, što je u posljednjih nekoliko godina iznosilo 32 milijarde dolara. Suva također očekuje da će Apple povećati svoju dividendu, pri čemu će ukupni utjecaj biti povećanje za oko 100 milijardi dolara u povratu kapitala dioničarima tijekom 2018. godine.
Slučaj za povrat
"Preporučujemo investitorima da nastave tražiti tvrtke koje vode efikasniju strukturu kapitala s dosljednim rezultatom povrata kapitala dioničarima nad tvrtkama s naduvanim novčanim bilansima", kako je Lakos-Bujas iz JPMorgan-a napisao ranije ove godine, a citira MarketWatch. Njegovo je obrazloženje, kako ga je MarketWatch sažeo, glasilo da je "teško neprestano ulagati zadržanu dobit po atraktivnim cijenama".
Od 2000. godine, zalihe s većim prinosima otkupa (tj. Potrošnja na otkupe podijeljene s tržišnom kapitalizacijom) nadmašile su rivale za 150 baznih bodova (bp) tijekom tržišnih korekcija i za 200 bp tijekom recesije, prema istraživanju JPMorgan-a kojega je objavio MarketWatch. To je dovelo JPMorgan da stvori dugačku povratnu košaru od 50 preporučenih dionica na temelju ovih pet kriterija po MarketWatchu: gotovina koja se drži u inozemstvu; predviđeni rast neto prihoda u naredne dvije godine; otkup prinosa u posljednjih 12 mjeseci; predviđeni prinos otkupa u sljedećih 12 mjeseci; i tržišnu granicu od najmanje 20 milijardi USD. Apple, Cisco i Boeing su među tvrtkama na ovoj listi.
