Definicija nogu

Što je noga?

Noga je jedna komponenta strategije trgovanja derivatima u kojoj trgovac kombinira višestruke ugovore s opcijama, terminske ugovore ili - u rijetkim slučajevima - kombinacije oboje za zaštitu pozicije, koristi arbitražu ili dobit od razlike. Unutar tih strategija svaki se izvedeni ugovor ili položaj u temeljnom vrijednosnom papiru naziva dionicom. Novčani tokovi razmjenjeni u swapu nazivaju se i "noge".

Osnove nogu

Noga je jedan dio ili jedna strana trgovine s više koraka. Ovakve vrste trgovina su poput trke dugog puta - imaju više dijelova ili nogu. Koriste se umjesto pojedinačnih obrta, osobito kada obrti zahtijevaju složenije strategije. Noga može uključivati istodobnu kupnju i prodaju vrijednosnog papira.

Da bi noge radile, važno je uzeti u obzir vrijeme. Noge treba istodobno vježbati kako bi se izbjegli rizici povezani s fluktuacijama u cijeni odgovarajuće vrijednosnice. Dakle, kupnju i prodaju treba obaviti otprilike u isto vrijeme kako bi se izbjegao rizik od cijena.

Postoji nekoliko faca do nogu, koje su prikazane dolje.

Opcije nogu

Opcije su izvedeni ugovori koji daju trgovcima pravo, ali ne i obvezu, kupovine ili prodaje osnovnog vrijednosnog papira za dogovorenu cijenu - poznatu i kao štrajk cijena - na ili prije određenog roka isteka. Trgovac prilikom kupovine inicira opciju poziva. Kada prodaje, to je opcija za put.

Najjednostavnije strategije strategije su jednonoge i uključuju jedan ugovor. Oni dolaze u četiri osnovna oblika:

Poput bika	Medvjedast
Dugi poziv (kupnja opcije poziva)	Kratki poziv (prodaja ili „pisanje“ opcija poziva)
Kratki put (prodaj ili "napiši" opciju za put)	Dugačak put (kupi putnu opciju)

Peti oblik - novčano osigurani put - uključuje prodaju putne opcije i držanje gotovine pri ruci za kupnju predmetnog vrijednosnog papira ako se opcija koristi.

Kombinirajući ove opcije jedna s drugom i / ili s kratkim ili dugim pozicijama u temeljnim vrijednosnim papirima, trgovci mogu konstruirati složene oklade na buduća kretanja cijena, iskoristiti potencijalni dobitak, ograničiti njihove potencijalne gubitke i čak zaraditi besplatni novac putem arbitraže - praksa iskorištavanje rijetkih tržišnih neučinkovitosti.

Strategija s dva noga: dugačko stradanje

Duga konac primjer je strategije opcija koja se sastoji od dviju nogu, dugog poziva i dugog stajanja. Ova je strategija dobra za trgovce koji znaju da će se cijena vrijednosnice promijeniti, ali nisu sigurni na koji će se način kretati. Investitor se ruši čak i ako cijena poraste po neto zaduženju - cijeni koju je platila za dva ugovora plus provizija - ili ako se smanji neto terećenjem. Ona zarađuje ako se krene dalje u bilo kojem smjeru ili u suprotnom izgubi novac. Njezin se gubitak ograničava na neto zaduženje.

Kao što prikazuje grafikon dolje, kombinacija ova dva ugovora donosi profit bez obzira na to povećavaju li ili padajuće cijene vrijednosnog papira.

Strategija s tri noge: ovratnik

Ovratnik je zaštitna strategija koja se koristi na dugom položaju dionica. Sadrži tri noge:

duga pozicija u podnožju sigurnosnog dugačkog kratkog poziva

Ova kombinacija predstavlja okladu da će osnovna cijena rasti, ali dugoročno je zaštićena, što ograničava potencijal za gubitak. Ova je kombinacija poznata i kao zaštitno sredstvo. Dodavanjem kratkog poziva, investitor je ograničio svoj potencijalni profit. S druge strane, novac koji je dobio od prodaje poziva nadoknađuje cijenu posla, a možda ga je i premašio, snizivši tako neto zaduženje.

Ovu strategiju obično koriste trgovci koji su blago bikoviti i ne očekuju velika povećanja cijene.

Strategija s četiri noge: Željezni kondor

Željezni kondor je složena strategija s ograničenim rizikom, ali njegov je cilj jednostavan: zaraditi malo novca na okladi da osnovna cijena neće puno prelaziti. U idealnom slučaju, temeljna cijena pri isteku bit će između štrajk-cijene kratkog i kratkog poziva. Zarada je ograničena na neto kredit koji investitor dobiva nakon kupnje i prodaje ugovora, ali maksimalni je gubitak također ograničen.

Izgradnja ove strategije zahtijeva četiri noge ili korake. Kupite put, prodate stavku, kupite poziv i prodate poziv po relativnim štrajkaškim cijenama prikazanim dolje. Datumi isteka trebaju biti bliski jedni drugima, ako ne i identični, a idealan scenarij je da svaki ugovor istječe iz novca - to jest, bezvrijedno.

futures

Budući ugovori se također mogu kombinirati, a svaki ugovor predstavlja dio veće strategije. Ove strategije uključuju kalendarske namaze, gdje trgovac prodaje terminski ugovor s jednim datumom isporuke i kupuje ugovor za istu robu s drugim datumom isporuke. Kupnja ugovora koji istječe relativno brzo i skraćivanje kasnijeg (ili "odgođenog") ugovora je bikov, i obrnuto.

Druge strategije pokušavaju profitirati od razlike između cijena roba, poput širenja pukotina - razlike između nafte i nusproizvoda - ili širenja iskre - razlike između cijene prirodnog plina i električne energije iz postrojenja za proizvodnju plina.

Ključni odvodi

Noga je jedan dio trgovine u više koraka. Trgovac će implementirati noge u svojoj strategiji za zaštitu pozicije, koristi od arbitraže ili profita od širenja. Noge mogu biti dio različitih strategija, uključujući dugačko zavijanje, ovratnik i željezni kondor.

Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja usluga

Povezani uvjeti

Definicija i primjer željeznog kondora Željezni kondor je strategija opcija koja uključuje kupnju i prodaju poziva i sklapanje cijena uz različite štrajk cijene kad trgovac očekuje nisku volatilnost. više Ograda (opcije) Definicija Ograda je strategija obrambenih opcija koja investitor koristi kako bi zaštitio posjed u vlasništvu od pada cijena, po cijenu potencijalnog profita. više Definicija noga Izraz se odnosi na jednu stranu složene transakcijske opcije koja znači zatvaranje ili odmotavanje jedne noge izvedenog položaja. više Definicija medvjedih stradanja Medvjeđe stradanje je strategija opcija koja uključuje pisanje putova i poziv istoj vrijednosnoj papiri s identičnim datumom isteka i cijenom štrajka. više Definicija stradal-a Straddle odnosi se na strategiju neutralne opcije u kojoj ulagač drži poziciju i u pozivu i u ponudu sa istom cijenom i datumom isteka. više Definicija kratke noge Kratka noga je bilo koji ugovor u opcijama širi u kojem pojedinac ima kratku poziciju. više partnerskih veza