Definicija preferiranog udjela za otkup kapitala (PERC)
Preferirane dionice s posebnim rezerviranjima koja ograničavaju vrijednost njegovih konvertibilnih dionica i obveznu otkupnu vrijednost na dospijeću.
Razumijevanje preferiranog udjela za otkup kapitala (PERC)
PERC-ovi uglavnom nude veći prinos od uobičajenih zaliha. Međutim, oni se mogu nazvati u bilo kojem trenutku, uglavnom po većoj cijeni od gornje cijene. Kad PERC dospije, mora se unovčiti u novcu ili u temeljnim dionicama. PERC-ove se također može unaprijed otkupiti subjekt koji izdaje, međutim, to bi bilo uz naknadu.
PERC-ovi koji su ih prvotno uložili ulagačima početkom 1990-ih Morgan Stanley, PERC-ovi se smatraju instrumentima izvedenog kapitala i obično se klasificiraju kao bifurkirani vrijednosni papiri jer se povratne karakteristike temeljnog vrijednosnog papira mogu izmijeniti ili podijeliti među nekoliko drugih izvedenih vrijednosnih papira.
PERC-ovi se isporučuju s dogovorenim uvjetima koji uključuju obavezne pretvorbe u željene zalihe. Na dan otkupa, koji se obično događa negdje između tri do pet godina nakon datuma izdavanja, svaki dioničar PERC-a dobiva sljedeće:
- Ako je postojeća cijena dionica niža od gornje cijene, dioničar će dobiti pravo na jednu dionicu za svaku dionicu povlaštenih dionica koju posjeduje. Ako je postojeća cijena dionica veća od cijene kapom, tada dioničar prima jednu dionicu uobičajenih dionica koja je jednaka vrijednosti gornje cijene za svaku dionicu povlaštenih dionica. Na primjer, ako je ograničenje cijena 50, 00 USD, a trenutna cijena uobičajene dionice iznosi 75, 00 USD, u ovom slučaju preferirani dioničar dobit će 50, 00 USD / 75, 00 USD, ili 0, 66 dionica redovnih dionica, za svaku dionicu željene dionice drži.
Sintetički PERCS
Sintetička PERC ponuda definirana je kao vrijednosnica koja je stvorena da replicira svoju obveznu obveznu konverziju. Sa sintetičkim PERC-ovima nema uključenja korporacije s čijim je dionicama proizvod povezan. Umjesto toga, sintetički PERCS su u osnovi dužničke obveze prema tvrtki s poreklom, a ne kapitalu poduzeća za čije su dionice vezani. Plaćanje kupona može se oporezivati kao kamata, a ne kao dividenda. Međutim, osnovne značajke sigurnosti kupnje-pisanja dostupne su i u sintetičkim PERC-ovima.
