Što je bazenski faktor?
Faktor bazena mjeri koliko izvorne glavnice zajma ostaje u vrijednosnom papiru (ABS). Faktor bazena najjače je povezan s hipotekarnim vrijednosnim papirima (MBS), koji hipoteke okupljaju zajedno u bazen radi prodaje ulagačima. Hipotekarna plaćanja prelaze na investitora dok se ne isplati zajam.
Faktor bazena izražava se kao numerički faktor između nule i jedan, a svi hipotekarni vrijednosni papiri počinju život s faktorom iznosa jedan. Zatim se kreću prema nuli (ukupno plaćanje) s vremenom dok se plaćanja vrše na osnovnim hipotekama. Ako se isplati 50% ukupne izvorne vrijednosti MBS-a, faktor bazena bit će 0, 500. Faktor bazena izračunava se dijeljenjem preostalog glavničkog stanja (trenutnog lica) s izvornim glavnim stanjem (izvorno lice).
Ključni odvodi
- Faktor iz bazena mjeri koliko preostalih originalnih glavnica zajma ostaje. Faktori bazena se najčešće izračunavaju na MBS.Plaktorski faktori kreću se od nule do jedan, počevši od trenutka kada kredit počinje i završava na nuli kad se u potpunosti otplati. Faktor bazena pomaže u određivanju vrijednosti ABS-a.
Razumijevanje faktora bazena
Faktor udruživanja za hipotekarne vrijednosne papire mjesečno izdaju Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) i Ginnie Mae (GNMA). U suštini je mjera kolike vrijednosti ostaje unutar MBS-a. Kada se stvori MBS, planirani je raspored plaćanja koji se podudara s predviđenim faktorom u različitim fazama u životu MBS-a. To pomaže investitoru da odredi vrijednost MBS-a prije nego što se odluči uložiti u njega kao i da odredi rizik od MBS-a.
Na primjer, ako se faktor udjela smanji brže od očekivanog, to bi ukazalo na prijevremenu otplatu hipoteka. To može biti crvena zastava za investitore, jer obično znači da ima manje nekretnina koje služe kao zalog za taj poseban MBS jer su neke hipoteke isplaćene u cijelosti. Manja svojstva značila bi porast relativnog rizika ako se ne ispuni hipoteka.
Izračunavanje faktora bazena
Formula je predstavljena kako slijedi:
- Faktor bazena = Neplaćeni osnovni saldo / izvorni glavni dug
Ako je izvorna nominalna vrijednost združenih MBS-a 100 000 USD, a faktor skupa objavljen u tom mjesecu je 0, 6325, preostala bilanca u vrijednosnom papiru iznosi 63 250 USD. Tih 63 250 dolara trenutno je lice MBS-a. Do originalnog lica (100 000 USD) možete doći dijeljenjem trenutnog lica s faktorom bazena.
Prednosti bazenskog faktora
Iako je jednostavan izračun, faktor bazena nije osobito koristan bez konteksta. Investitori promatraju promjene u faktoru bazena radi bilo kakvih znakova problema u modelu na kojem je izgrađen MBS.
Kao i kod svake strukturirane sigurnosti, izvorne pretpostavke mogu se pomaknuti što rezultira neravnotežom u trgovini povratom rizika koji je prvotno bio predviđen. Taj pomak, zauzvrat, može dovesti do toga da vrijednosni papir vrijedi više ili manje nego što je investitor prvotno platio. Faktor bazena jedna je od ključnih točaka podataka koju će ulagač paziti pokušavajući procijeniti fer tržišnu cijenu vrijednosnog papira zaštićenog hipotekom.
