Preko

Što je over-the-counter?

OTC (OTC) odnosi se na postupak na koji se trguje vrijednosnim papirima za tvrtke koje nisu kotirane na službenoj burzi kao što je New York Stock Exchange (NYSE). Vrijednosnim papirima kojima se trguje na šalteru trguje se preko brokersko-dilerske mreže, za razliku od centralizirane razmjene. Ti vrijednosni papiri ne zadovoljavaju uvjete za uvrštenje na standardnu tržišnu razmjenu.

Trgovinske transakcije odvijaju se preko organizacije Counter Bulletin Board (OTCBB) ili putem usluga Pink List. OTCBB je usluga elektroničkog kotiranja i trgovanja koja omogućuje veću likvidnost i bolju razmjenu informacija. Pink Sheets privatna je tvrtka koja radi s brokerskim trgovcima kako bi na tržište dovela dionice malih tvrtki.

Trgovanje preko šaltera

Objašnjeno prekobrojno tržište

Dionice koje trguju preko OTC-a obično su manje tvrtke koje ne mogu udovoljiti zahtjevima formalnih burza. Međutim, ovdje se trguje i mnogim drugim vrstama vrijednosnih papira. Dionice kojima se trguje na burzama nazivaju se dionice koje kotiraju na burzi, dok se dionice koje trguju preko OTC-a nazivaju dionice koje ne kotiraju na burzi.

OTC trgovanje vrijednosnim papirima posrednici, koji izravno pregovaraju preko računalnih mreža i telefona putem OTCBB. Trgovci djeluju kao tržišni proizvođači koristeći Pink Sheets i OTC Bulletin Board, koje pruža Nacionalna asocijacija trgovaca vrijednosnim papirima (NSAD).

Ključni odvodi

OTC (OTC) odnosi se na postupak na koji se trguje vrijednosnim papirima za tvrtke koje nisu kotirane na službenoj razmjeni. Vrijednosnim papirima kojima se trguje na šalteru trguje se putem dilerske mreže, za razliku od centralizirane razmjene. OTC trgovanje pomaže promicanju vlasničkih i financijskih instrumenata koji inače ne bi bili dostupni za ulagače. Poduzeća s OTC dionicama mogu prikupljati kapital prodajom dionica.

Vrste vrijednosnih papira na kojima se trguje

Dionice kojima se trguje putem OTC-a nisu samo mala poduzeća. Neke poznate velike tvrtke kotiraju na OTC tržištima. Primjerice, OTCQX trguje dionicama stranih tvrtki poput Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag i Danone SA.

Američki depozitarni primici (ADR), koji predstavljaju dionice u kapitalu koji trguju na stranoj valuti, često se trguju OTC. Dionice trguju na ovaj način, jer temeljna tvrtka ne želi ili ne može ispuniti stroge uvjete razmjene. Također, trošak od 500.000 USD koji se navodi na NYSE - do 75.000 USD na Nasdaqu - stvara prepreku mnogim kompanijama.

Instrumenti poput obveznica ne trguju na formalnoj razmjeni dok banke izdaju ove dužničke instrumente i prodaju ih putem mreža brokerskih zastupnika. Oni se također smatraju OTC vrijednosnim papirima. Banke štede troškove naknade za razmjenu na burzi tako što interno ili od neke druge brokerske tvrtke kupuju i prodaju od klijenata. Ostalim financijskim instrumentima, poput derivata, također se trguje putem dilerske mreže.

OTC mreže

OTC Markets Group upravlja nekim od najpoznatijih mreža, poput Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) i Pink Open Market. Iako OTC mreže nisu formalne razmjene, poput NYSE, i dalje imaju zahtjeve za podobnost. Na primjer, OTCQX ne navodi dionice koje se prodaju za manje od pet dolara - poznate kao dionice s novcem - tvrtke koje posluju u bankrotu ili tvrtke koje prolaze kroz bankrot. OTCQX Best Market uključuje vrijednosne papire tvrtki koje imaju najveće tržišne ograničenja i veću likvidnost od ostalih tržišta.

Kroz OTC tržišta možete pronaći male dionice tvrtki koje se razvijaju. Ovisno o platformi za listing, ove tvrtke mogu podnositi i izvještaje regulatorima Komisije za vrijednosne papire (SEC). Dionice OTCBB obično imaju sufiks "OB" i moraju podnijeti financijske izvještaje s SEC.

Druga platforma za trgovanje su Pink Sheets i ove dionice dolaze u velikom izboru. Ova poduzeća ne zadovoljavaju zahtjeve SEC-a. Iako kupnja dionica ove vrste može uključivati manje transakcijske troškove, oni su glavni za manipulaciju cijenama i prijevare. Te će dionice obično imati sufiks "PK" i od njih se ne zahtijeva da podnose financijske izvještaje s SEC-om.

Iako Nasdaq djeluje kao trgovačka mreža, Nasdaq dionice uglavnom nisu klasificirane kao OTC jer se Nasdaq smatra berzom.

Za i protiv OTC tržišta

Kao što je spomenuto ranije, obveznice, ADR-ovi i derivati također trguju na OTC tržištu. Međutim, ulagači bi trebali biti izuzetno oprezni kada ulažu u špekulativne OTC vrijednosne papire. Zahtjevi za podnošenje prijava između platformi za uvrštavanje razlikuju se, a neke potrebne informacije poput poslovnih financija možda je teško pronaći.

Većina financijskih savjetnika smatra trgovanje dionicama OTC-a špekulativnim poduhvatom. Iz tog razloga, ulagači moraju uzeti u obzir toleranciju na investicijski rizik i ako OTC dionice imaju mjesto u svom portfelju. No, s dodatnim rizikom OTC dionica dolazi i do mogućnosti značajnog prinosa. Budući da se ovim dionicama trguje po nižim vrijednostima, a obično za manje transakcijske troškove, daju aveciju za aprecijaciju cijene dionica.

OTC trgovine kojima se trguje dionicama nisu općenito poznate po velikom obimu trgovanja. Niži volumen dionica znači da možda nije spreman kupac kad dođe vrijeme za prodaju vaših dionica. Također, razmak između ponude i cijene ponude obično je veći. Te dionice mogu napraviti nestabilne poteze na bilo kojem tržištu ili ekonomskim podacima.

OTC tržište je alternativa za male tvrtke ili one koji ne žele uvrstiti na standardne burze. Uvrštavanje u standardnu razmjenu skup je i dugotrajan proces, a izvan financijskih mogućnosti mnogih manjih tvrtki. Tvrtke mogu također otkriti da uvrštavanje na OTC tržište omogućava brzi pristup kapitalu prodajom dionica.

prozodija

OTC pruža pristup vrijednosnim papirima koji nisu dostupni na standardnim burzama kao što su obveznice, ADR-ovi i derivati.
Manje propisa o OTC-u dopušta ulazak mnogih tvrtki koje ne mogu, ili ne žele, uvrstiti na druge burze.
Trgom jeftinih, sitnih dionica, špekulativni ulagači mogu zaraditi značajne prinose.

kontra

OTC dionice imaju manju likvidnost trgovine zbog malog volumena što dovodi do kašnjenja u finalizaciji trgovanja i širokim maržama između ponude i potražnje.
Manje regulacije dovode do manje dostupnih javnih informacija, šansi zastarjelih informacija i mogućnosti prijevara.
OTC dionice sklone su promjenjivim potezima na objavljivanju tržišnih i ekonomskih podataka.

Primjeri neovisnih vrijednosnih papira u stvarnom svijetu

OTC Markets Group je operator financijskog tržišta za OTCQX. "OTCMarkets.com" navodi tvrtke s najviše trgovanja i podatke o iskoracima i padovima.

Na određeni dan ukupni volumen dolara može premašiti 1, 2 milijarde dolara s preko 6 milijardi dionica koje trguju dionicama. Tvrtke uključuju kinesku multimedijsku kompaniju Tencent Holdings LTD (TCEHY), giganta hrane i pića Nestle SA (NSRGY), te zdravstvenu kompaniju Bayer AG (BAYRY).

Sadržaj: