Zalihe biotehnoloških proizvoda, koje su pale na 20% u odnosu na prošlogodišnji maksimum, temeljen na iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), mogle bi se suočiti s više padova u narednoj godini. Kombinacija negativnih stražnjih vjetrova, uključujući slab rast prodaje, revizije zarade i druge sile, vjerojatno će udariti nekadašnji vrući sektor. Dionice poput BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN), Ultragenyx Pharmaceutical Inc. (RARE) i Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) posebno su ranjive, prema Laura Chico Raymonda Jamesa, po detaljnoj priči u Barronovoj knjizi. Grafikon u nastavku pokazuje koliko je ova grupa loše poslovala.
Biotehnike boluje
- BioMarin Pharmaceutical (BMRN): -20% od 52-tjedna visokogNasdaq biotehnologije ETF (IBB): - 20% Ultragenyx Pharmaceutical (RARE): -55% Vertex Pharmaceuticals (VRTX): -15%
Zašto investitori trebaju brinuti
Da budemo sigurni, mnoge su zalihe biotehnoloških proizvoda u četvrtak porasle na padu vijesti zbog vijesti da je Celgene Corp. (CELG) dobio ponudu za preuzimanje Bristol-Myers Squibb Co. (BMY) u iznosu od 74 milijardi dolara. Ali nije jasno hoće li to biti dovoljno za dugoročno ukidanje mnogih tih imena. Kako su ulagači 2018. započeli odbacivati tehnologiju, vraćajući se sigurnijim imenima u zdravstvu, mnoge su farmaceutske kompanije ostale izvan skupa. Tržišni divovi poput Merck & Co. (MRK) i Pfizer Inc. (PFE) prošle su godine nadmašio indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA), ali širi biotehnički sektor, na čelu s tvrtkama uključujući Biogen Inc. (BIIB), Gilead Sciences Inc. (GILD) i drugi patili su od zabrinutosti zbog regulacije cijena lijekova i sklonosti defenzivnijim imenima u sektoru.
Iako su zalihe biotehnike nedvojbeno jeftine nakon prošlogodišnjeg pada, Bernstein-ov Arron (Ronny) Gal ističe da je „procjena nedovoljna kada zarada na revizijama i / ili protocima vijesti bude negativna“, prema Barronovoj. Chico dodaje: "Jednostavno rečeno, teško je vidjeti grupu kao uvjerljivu kupnju, posebno za imena sa naslijeđenim proizvodima koji i dalje čine značajan udio prihoda." S obzirom na izglede za rast, Chico je degradirao BioMarin, Ultragenyx i Vertex na tržište. Iako je općenito oprezna, Chico je optimističan u firmama uključujući Sage Therapeutics Inc. (SAGE) i Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN). Također, Gal ima bolju ocjenu za Mylan NV (MYL), Allergan plc (AGN) i Celgene.
Naopako
Preostali vozači na stranu, i dalje postoje pozitivne snage koje bi mogle potaknuti biotehnologiju, uključujući i veliku vjerojatnost da će grupa nadvladati trenutna očekivanja, napominje Gal. Dodaje da pritisak Washingtona u vezi s cijenama lijekova ne bi trebao utjecati na sektor u kratkom roku. Chico je pozitivan na pristup kapitalnim tržištima za troškove istraživanja i razvoja, kao i na radnje Uprave za hranu i lijekove za odobravanje novih lijekova.
Pogled u budućnost
Mogućnost preuzimanja poput Celgenea može pretvoriti neke od tih biotehnoloških proizvoda u velike profite za ulagače. Ali sveukupno gledano, zalihe biotehnoloških proizvoda dugo su razočarale investitore u bankarskim preokretima koji se nikada nisu ostvarili. Unatoč jeftinim procjenama, bezbroj rizika s kojima bi se sektor suočio trebao bi posebno otežati biotehnologiju da nadmaši rezultate na medvjeđem tržištu, zahtijevajući od ulagača da budu izbirljivi pri odabiru zaliha.
