Sadržaj
- Što je bez novca (OTM)?
- Osnove mogućnosti
- Nema mogućnosti za novac
- Primjer iz mogućnosti novca
Što je bez novca (OTM)?
Iznos novca (OTM) je izraz koji se koristi za opisivanje opcijskog ugovora koji sadrži samo unutarnju vrijednost. Ove će opcije imati deltu manju od 50, 0.
Opcija OTM poziva imat će štrajk cijenu koja je viša od tržišne cijene predmetne imovine. Alternativno, OTM put opcija ima štrajk cijene koja je niža od tržišne cijene predmetne imovine.
Opcije OTM mogu se usporediti s novcem (ITM) opcijama.
Ključni odvodi
- Izvan novca znači da opcija nema unutrašnju vrijednost, samo vanjsku vrijednost. Opcija poziva je OTM ako je osnovna cijena ispod štrajka. Opcija stavljanja je OTM ako je osnovna cijena viša od štrajka. Opcija također može biti u novcu ili na money.OTM opcije su jeftinije od ITM ili ATM opcija. To je zato što ITM opcije imaju unutrašnju vrijednost, a opcije ATM-a vrlo su blizu intrinzičke vrijednosti.
Razumijevanje mogućnosti za novac
Osnove mogućnosti
Za premiju, opcije dionica daju kupcu pravo, ali ne i obvezu, da kupi ili proda dotičnu dionicu po dogovorenoj cijeni, poznatoj kao štrajk, prije dogovorenog datuma, poznatog kao datum isteka.
Opcija kupnje dotičnog sredstva je opcija poziva, dok je opcija prodaje osnovnog sredstva put opcija. Trgovac može kupiti opciju poziva ako očekuje da će temeljna cijena imovine prijeći štrajk cijenu prije isteka roka. Suprotno tome, put opcija omogućuje trgovcu dobit od pada cijene imovine. Budući da svoju vrijednost dobivaju iz vrijednosnog papira, opcije su izvedene.
Opcija može biti OTM, ITM ili na novac (bankomat). ATM opcija je ona u kojoj su štrajkačka cijena i cijena donjeg dijela jednaka.
Nema mogućnosti za novac
Možete reći je li opcija OTM tako što ćete odrediti gdje je trenutna cijena osnovne vrijednosti u odnosu na štrajk cijene te opcije. Za opciju poziva, ako je osnovna cijena ispod štrajka, ta je opcija OTM. Za put opciju, ako je osnovna cijena viša od štrajka, onda je ta opcija OTM. Opcija bez novca nema unutrašnju vrijednost, već ima samo vanjsku ili vremensku vrijednost.
Biti bez novca ne znači da trgovac ne može profitirati na toj opciji. Svaka opcija ima trošak, koji se naziva premijom. Trgovac je mogao kupiti mogućnost plaćanja novcem, ali sada se ta mogućnost bliži ulaganju u novac (ITM). Ta bi opcija mogla koštati više nego što je trgovac platio za opciju, iako trenutno nema novca. Međutim, nakon isteka roka opcija je beskorisna ako je to OTM. Stoga, ako je opcija OTM, trgovac će je morati prodati prije isteka roka kako bi nadoknadio bilo kakvu vanjsku vrijednost koja je eventualno preostala.
Razmislite o dionici koja trguje na 10 USD. Za takvu dionicu, opcije poziva s štrajkaškim cijenama većim od 10 USD bile bi OTM pozivi, dok bi opcije s štrajkačkim cijenama ispod 10 dolara bile OTM.
OTM opcije se ne isplati koristiti jer trenutačno tržište nudi razinu trgovine privlačnijom od štrajka cijene opcije.
Primjer iz mogućnosti novca
Trgovac želi kupiti opciju poziva na Vodafone dionici. Oni biraju opciju poziva s štrajkom od 20 dolara. Opcija istječe za pet mjeseci i košta 0, 50 dolara. To im daje pravo kupiti 100 dionica dionica prije nego što opcija istekne. Ukupni trošak opcije iznosi 50 USD (100 dionica * 0, 50 USD), plus provizija za trgovinu. Dionica se trenutno trguje na 18, 50 dolara.
Nakon kupnje opcije nema razloga za njezino korištenje, jer iskorištavanjem opcije oni moraju platiti 20 dolara za dionicu, kada ga trenutno mogu kupiti po tržišnoj cijeni od 18, 50 dolara.
Ova je opcija OTM, ali to još ne znači da još uvijek ne vrijedi. Trgovac je upravo platio 0, 50 dolara za potencijal da će dionice u narednih pet mjeseci cijeniti iznad 20 dolara.
Ako je opcija istekom OTM istekla, ona je beskorisna, ali prije isteka roka, ova će opcija i dalje imati neku vanjsku vrijednost koja se odražava na premiju ili trošak opcije. Cijena dotične cijene nikada ne može doseći 20 USD, ali premija opcije može se povećati na 0, 75 USD ili 1 USD ako se zatvori. Prema tome, trgovac bi mogao i dalje dobiti zaradu od opcije izvan mjeseca, prodajući je uz veću premiju od one koju je platio.
Ako se cijena dionica kreće na 22 USD - opcija je sada ITM - vrijedno je iskoristiti tu opciju. Opcija im daje pravo kupnje po cijeni od 20 dolara, a trenutna tržišna cijena iznosi 22 dolara. Razlika između štrajkačke cijene i trenutne tržišne cijene poznata je kao unutarnja vrijednost, koja iznosi 2 dolara.
U ovom slučaju naš trgovac završava s neto dobiti ili dobiti. Platili su 0, 50 dolara za opciju i ta opcija sada vrijedi dva dolara. Neto 1, 50 dolara dobiti ili prednosti.
Ali što ako se dionica skupila tek na 20, 25 dolara kada je opcija istekla? U ovom slučaju opcija je još uvijek ITM, ali je trgovac zapravo izgubio novac. Platili su 0, 50 dolara za opciju, ali opcija sada ima samo 0, 25 dolara vrijednosti, što je rezultiralo gubitkom u iznosu od 0, 25 dolara (0, 50 - 0, 25 dolara).
