Što je optimizirani portfelj uvrštenih vrijednosnih papira (OPALS)?
Optimizirani portfelj uvrštenih vrijednosnih papira indeks vlasništva u jednoj zemlji koji sadrži manje udjela u odnosu na referentni indeks. Optimizirani portfelj s vrijednosnim papirima koji kotiraju stvorio je Morgan Stanley 1994. godine. To se smatra prethodnikom popularnosti fondova kojima se trguje na burzi.
Razumijevanje optimiziranog portfelja na vrijednosnim papirima (OPALS)
Optimizirani portfelj s vrijednosnim papirima koji kotiraju osmišljen je za praćenje indeksa pojedinih zemalja, ali očekuje se da će nadmašiti indeks sadržavanjem manjeg udjela; drugim riječima, optimiziranim. Portfelj se može prodati prije isteka vremena ili namiriti fizičkom isporukom temeljnih dionica. Proizvod je dizajniran za prekogranične investicijske ulagače koji ne mogu učinkovito koristiti budućnosti ili ne mogu koristiti terminske ugovore iz regulatornih razloga i koji ne mogu opravdati pokretanje vlastitog poslovanja s vlasničkim udjelom države po zemlji.
Optimizirani portfelj kao popis vrijednosnih papira i optimizacija portfelja
Optimizacija portfelja postupak je odabira najboljeg portfelja (raspodjele imovine) iz skupa svih mogućih portfelja koji se smatraju postizanjem cilja. Ovaj postupak obično pokušava maksimizirati čimbenike poput očekivanog povrata, uz minimiziranje faktora poput troškova, volatilnosti i rizika. Optimalni portfelj varira i na njega utječu ciljevi povratka svakog pojedinog investitora i tolerancija na rizik.
Optimizacija portfelja često se odvija u dvije faze: optimiziranje pondera klase imovine i optimiziranje utega vrijednosnih papira unutar iste klase imovine. Optimiziranje ponderiranja klase imovine uključivalo bi odluke poput odabira postotka portfelja smještenog u kapitalu u odnosu na obveznice ili nekretnine, dok bi primjer odabira sigurnosti uključivao odabir tačno vlasničkih udjela ili obveznica. Posjedovanje dijela portfelja u svakoj klasi pruža određenu diverzifikaciju, a posjedovanje različitih specifičnih sredstava unutar svake klase omogućava daljnju diverzifikaciju.
Optimizirani portfelj kao kotirani na popisu vrijednosnih papira
Optimizirani portfelj kao kotiraju na burzi na burzi u Luksemburgu. Dostupni su za mnoge različite Morgan Stanley Capital International (MSCI) indekse. Portfelje obično kupuju samo veliki institucionalni ulagači. Imaju minimalno ulaganje od 100 milijuna dolara i nisu registrirani pri američkoj Komisiji za vrijednosne papire, tako da uglavnom nisu dostupni većini američkih ulagača.
Optimizirani portfelj na vrijednosnim papirima koji se kotiraju često se smatra jednim od nekoliko prethodnika uvođenja sredstava kojima se trguje na burzi u Sjedinjenim Državama. Optimizirani portfelj predstavljen je na Luksemburškoj burzi jer su dopuštenija pravila burze omogućila Morgan Stanleyju da nudi dionice malim ulagačima. Godine 1996. Morgan Stanley predstavio je World Equity Benchmark Shares (WEBS). To su bile jedinice registrirane za SEC, slično optimiziranim portfeljima na popisu vrijednosnih papira i dostupne američkim maloprodajnim ulagačima.
