Major Moves
Glavni indeksi borili su se da ostanu iznad prijeloma danas, unatoč izvjesnom pozitivnom kretanju na energetskom tržištu. Boeing Company (BA) povukla je Dow nakon što je u izvješćima za vikend detaljno opisala previše ugodan odnos između tvrtke i postupka odobrenja regulatora. Nasdaq i S&P 500 također su pretrpjeli malo velikih problema koji su se borili kako bi riješili rijetki pad Facebook-a, Inc. (FB).
U međuvremenu, OPEC je odgodio odluku o tome hoće li nastaviti obustavu proizvodnje do lipnja, što je u osnovi isto što i produženje smanjenja proizvodnje OPEC-a na barem još nekoliko mjeseci. Najava je potaknula cijene nafte nešto višim, što je dobro došlo za energetski sektor u okviru S&P 500.
Porast veće energije također je pozitivna promjena za tržišta u nastajanju (EM). Cijene nafte i EM imaju visoku povezanost iz dva razloga. Prvo, mnoga gospodarstva EM-a, poput Meksika, su također glavni proizvođači nafte. Kao drugo, potražnju za robom često vode sami EM kada industrijska proizvodnja raste. Prvi faktor trenutno igra mnogo značajniju ulogu od drugog, što EM dovodi u opasnost od preokreta ako OPEC promijeni svoje držanje u kratkom roku.
Trenutačni skup cijena nafte nastavak je rastave s bika obrnutog obraza glave i ramena u veljači. Cijene nafte ponovno su pokušale nagnuti vratima i otada su nagore. Ovaj se tehnički obrazac pojavljuje u drugim kategorijama imovine s većom učestalošću posljednjih tjedana.
Danas sam pregledao ekran i otkrio da se pojavio 14 obrnutih obrazaca glave i ramena, koji su samo ovog mjeseca potvrđeni među dionicama s tržišnom kapom većom od dvije milijarde dolara, uključujući Aflac Incorporated (AFL), General Mills, Inc. (GIS), Dril -Quip, Inc. (DRQ) i nekolicina drugih koji su u četvrtak prošlog tjedna svi dovršili vlastite obrasce. Prema mom iskustvu, iako se još uvijek suočavaju s velikim problemima s kojima se tržište suočava, ovo spajanje signala je opravdanje za održavanje bikovskih izgleda.
S&P 500
Kao što sam ranije napomenuo, S&P 500 bio je zapanjen i lošom uspješnošću među tehnološkim imenima, poput Facebooka, i usporavanjem isplata dividendi u komunalnom sektoru. Ne očekujem da će se slabost u komunalnim uslugama nastaviti iz bilo kojih temeljnih razloga. Kamatne stope ostaju izravne, a ako Fed zadrži dopadljiv stav, ulagači će vjerojatno biti dovoljno oprezni da favoriziraju konzervativnije dionice.
Iako je slaba trgovina tehnološkim zalihama danas predstavljala problem za S&P 500, indeks je ostao unutar svog raspona prijelaza iznad 2800. Vjerujem da je opravdano očekivati da će S&P 500 dostići kratkoročnu stopu u rasponu od 2.875 ako izjava Feda u srijedu potvrdi pozitivne izglede za gospodarstvo i pozitivan stav protiv daljnjeg povećanja stopa u kratkom roku.
:
Što očekivati na tržištima ovog tjedna
Koji online brokeri imaju najaktivnije trgovce?
Tržišta imaju jake šanse
Pokazatelji rizika - prometna zarada
U sredini svakog tromjesečja, nekoliko važnih tvrtki, poput FedEx Corporation (FDX), objavljuju izvješća o zaradi u srednjoj sezoni koja pružaju rani uvid u status poslovnog ciklusa. FedEx će izvještavati u utorak nakon zatvaranja tržišta. Dionica nije savršen zvono za ostatak sezone, ali vrijedi je pogledati.
Na primjer, negativna razočarenja FedExa i u rujnu i u prosincu 2018. prethodila su velikim padima tržišnih indeksa. Suprotno tome, pozitivna iznenađenja i u rujnu i u prosincu 2017. nagovijestila su nastavak okupljanja u glavnim indeksima.
Trgovci brinu o dionicama kao što je FedEx, jer su oni važan sastavni dio transportnog sektora. Ako je S&P 500 na novim kratkoročnim maksimumima, tehnički ulagači zahtijevat će potvrdu od transportnih dionica, koja bi također trebala biti na novim kratkoročnim visinama, prije nego što razmotre miting da bude potvrđen. Do sada je izostala ta potvrda, što je možda jedan od razloga što se veliki ulagači sporo vraćaju u rizične sektore.
:
FedEx je zaglavio u glavnom zaostatku uoči zarade
Dionice lonca mogle bi pogoditi nove maksimume usprkos slaboj slabosti
Novčani tokovi uplašuju znak opasnosti unatoč skupu
Dno crta: Priprema za Fed
Fedov sastanak FOMC-a održat će se ovog utorka i srijede. Na ovom sastanku bit će i novo ažuriranje predviđanja Feda o gospodarskom rastu i kamatnim stopama. U ovom trenutku očekujem da će Fed potvrditi očekivanja za daljnja povećanja stope ove godine - što bi trebalo pomoći u pružanju podrške cijenama dionica.
Prema alatu Fed Watch CME grupe, trgovci obveznicama cijene s 95% + vjerojatnosti da Fed u srijedu neće povećati ili sniziti ciljanu kamatnu stopu. Nadalje, trgovci cijene s gotovo 70% šanse da će ciljna stopa i dalje biti ista u prosincu, s 30% šanse da bude niža.
Ovaj toliko konsenzus dobar je znak da u srijedu nećemo vidjeti veliku volatilnost. Ali ako postoje pogrešni koraci u Fedovoj izjavi ili na tiskovnoj konferenciji predsjedavajućeg Powella, veličina reakcije mogla bi biti velika. Očekujem da će ovaj sastanak proći bez problema, ali uvijek je dobro biti oprezan za neočekivane tijekom ovih najava.
