Moody's Investors Service povećao je kreditni rejting Netflix Inc. (NFLX) za jedan stupanj u srijedu, nakon što je prognozirao da će rastuća baza pretplatnika u tekućem gigantu i postepeno povećanje cijena pomoći da postane pozitivan novčani tok za otprilike pet godina.
Njujorška agencija podigla je ocjenu na Netflixu s B1 na BA3, primijetivši da je dug tvrtke od 6, 5 milijardi dolara i dalje špekulativan, ali sada je nešto manje rizičan od neplaćanja nego prije. Moody's je nazvao nakon što je prognozirao da će stalni rast pretplatnika osigurati da Netflixov omjer utjecaja postane upravljiviji tijekom sljedeće dvije godine, čak i ako strujni gigant i dalje ulaže ogromne količine u izvorni sadržaj.
U izvješću je Moody-ov analitičar Neil Begley procijenio da omjer duga i Ebitde Netflix-a može pasti s trenutne „visoke“ razine 7, 3 puta na „ugodno ispod 5 puta do 2020.“ ako poveća prihode veće od 20% u svakoj u sljedeće tri godine, kako se i očekivalo. Begley je izrazio uvjerenje da Netflix do kraja 2021. može dostići preko 200 milijuna pretplatnika. Podaci FactSet-a, o kojima je Barron izvijestio, procjenjuju da je korisnička baza tvrtke krajem ožujka iznosila 123 milijuna.
Nagli rast rasta pretplatnika, dodao je Begley, trebao bi povećati profitnu maržu Netflixa, što rezultira da kompanija s velikom potrošnjom postane "pozitivan novčani tok u približno pet godina".
„Očekujemo da će stalni rast pretplatnika, zajedno s postupnim poskupljenjem, nadmašiti sve veća ulaganja u sadržaj i unaprijed utrošena radna sredstva na samostalno proizvedeno i u vlasništvu programiranje, rezultirajući stalnim poboljšanjem marži“, rekao je. "Vjerujemo da će te marže trebati porasti iz raspona od 7% u 2017. godini, na raspon od najnižih do srednjih 20% da bi se generirali pozitivni novčani tokovi."
Begley je u svom izvješću dodao da je vjerojatnost da će Moody's ponovno unaprijediti Netflixov rejting ograničen jer će tvrtka vjerojatno nastaviti dodavati svoje hrpe duga kako bi financirala svoju ekspanziju. Očekuje da će Netflix u sljedećih nekoliko godina dodati “čak 15 milijardi dolara duga”.
Analitičar je također upozorio da bi tvrtka sa skotskom dolinom u Kaliforniji mogla biti smanjena ako ne uspije poboljšati profitnu maržu i registrira pad broja pretplata.
