Dionice usluge streaminga videa Netflix Inc. (NFLX) smanjile su se za 24, 9% u odnosu na njihov najviši maksimum, postavljen u trgovanju unutar dana 21. lipnja. Skeptici su upozorili da su dionice prerasle i prebrze, da je njegov poslovni model bio upitno je da su njezini izgledi za budući rast bili precjenjeni, pa je stoga njegova stratosferska procjena bila neodrživa. Međutim, jedan od takvih skeptičnih analitičara promijenio je rejting iz loših učinaka na kupnju. Matthew Harrigan iz Buckingham Research-a piše, kako ga citira Barron, "Netflixov zamašnjak rasta pokreće rast pretplatnika omogućavajući više programske potrošnje koja oboje privlači još više članova i povećava angažman s više novih programa za trenutne kupce."
| scenario | Ciljana cijena | Implicitirani dobitak |
| Osnovni slučaj | $ 406 | 27, 7% |
| Slučaj bika | $ 531 | 67, 0% |
Značaj za investitore
U svom osnovnom slučaju, Harrigan projicira 3, 5% prosječne godišnje cijene do 2025., što će rezultirati 2025. prihodom koji bi bio 27, 2% veći u odnosu na 2018. godinu, a svi ostali jednaki. Međutim, očekuje da Netflix doista može povećati svoje cijene s prosječnom godišnjom stopom od 5, 1% do 2025., s obzirom na to da je njegov trenutni prosječni trošak za gledanje samo 22 centa na sat. Dodaje da uprava može odlučiti odgoditi neka poskupljenja kako bi ubrzala rast svoje baze pretplatnika, ali na kraju vidi da će se takva poskupljenja provoditi. Prema toj pretpostavci, prihodi od 2025. godine bili bi za 41, 7% veći u odnosu na 2018. godinu, a svi ostali jednaki. Rast broja pretplatnika, naravno, povećao bi prihode još više.
"S obzirom da Netflix trenutno naplaćuje samo oko 22 centa na sat, čini se da je naopako u unovčavanju tih dobitaka s vremenom." -Matthew Harrigan, Buckingham Research
Još jedna opcija za povećanje prihoda za Netflix, kaže Harrigan, jest naplaćivanje premijskih cijena za veće razlučivosti ili višu razlučivost. Ako to učini Netflix, pretpostavlja se da oni neće stvarati zasebnu premium uslugu s ekskluzivnim programiranjem ili koja dobiva novo programiranje ranije od osnovne usluge. To bi, kaže, izazvalo "ogorčenje" i kočilo njegove marketinške napore za nove emisije.
U međuvremenu, kako bi povećao svoju pretplatničku bazu na ključnim tržištima u nastajanju, poput Indije, Netflix će možda morati smanjiti cijene kako bi privukao veće izglede na cijene. Procjenjuje da će oko 30% novih članova koje Netflix stekne diljem svijeta možda morati namamiti cijenama koje su 40% ispod prosjeka u svijetu, procjenjuje Harrigan. Zapravo, Netflixova cijena moći će se svugdje smanjivati kako njegov tržišni udio raste, kako se pojavljuju novi konkurenti ili kako postojeći konkurent Amazon.com Inc. (AMZN) poboljšava vlastitu uslugu streaminga.
Gledajući unaprijed
Dok je Netflix pobijedio procjene analitičara za 3Q 2018 zarade i nove pretplatnike, rast prihoda i marže usporava, kao što je detaljno opisano u drugoj priči o Investopediji. Tvrtkova formula financiranja rasta povećanim dugom kritizirana je kao neodrživa, posebno u makro okruženju rastućih kamatnih stopa. Novi pretplatnici privlače se novim originalnim sadržajem, koji je skupo proizvesti, povećavajući opterećenje dugova. Tvrtka je spalila 2, 2 milijarde dolara gotovine u posljednja 4 tromjesečja, a još jedna emisija obveznica u iznosu od dvije milijarde dolara je u izradi. Skeptici primjećuju da, čak i kada rast pretplatnika usporava, zadržavanje postojećih članova zahtijeva trajno trošenje na originalni sadržaj, što su i očekivali.
Štoviše, čak i nakon nedavnog pada cijena, Netflix je i dalje jako skup, s trenutnim omjerom P / E od 75, 7 po Yahoo Financeu. Ta procjena pretpostavlja značajan rast u budućnosti i na taj način izlaže dionice značajnom promašaju u slučaju nadolazećih najava zarade ili uputa rukovodstva, razočarati ulagače.
Usporedite investicijske račune × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu. Opis pružatelja uslugapovezani članci
Profil tvrtke
Tko su glavni konkurenti Netflixa?
zalihe
Kako Amazonova Twitch platforma zarađuje novac
Profil tvrtke
Kako Peloton zarađuje novac
Profil tvrtke
Hulu vs. Netflix vs Amazon Prime Video: U čemu je razlika?
Top dionice
Najpopularnije zalihe potrošača
Analiza sektora i industrije
Streaming Wars: Netflix vs. Hulu vs. Apple TV
Veze partneraPovezani uvjeti
Oznaka dividende Signaliranje dividendi sugerira da je najava tvrtke o povećanju isplate dividendi pokazatelj njezinih snažnih budućih izgleda. više Način na koji tvrtke probijanje tržišta koriste za dobivanje tržišnog udjela Prodiranje na tržište mjera je koliko proizvoda koriste kupci u odnosu na ukupno procijenjeno tržište za taj proizvod. više Istraživanje karakteristika zrelih firmi Zrela firma je tvrtka s dobro etabliranom industrijom, s poznatim proizvodom i lojalnim kupcem koji slijedi sa prosječnim rastom. više Kako investitori mogu izvršiti dubinsku revanšnost prema kompaniji due diligence se odnosi na istraživanje provedeno prije sklapanja ugovora ili financijske transakcije s drugom stranom. više Kvalitativna analiza Kvalitativna analiza koristi subjektivnu prosudbu koja se temelji na nemjerljivim informacijama, kao što su stručnost menadžmenta, industrijski ciklusi i radni odnosi. više Da li je rast uložio pravi način zarađivanja novca za vas? Ulaganje u rast strategija je kupovine dionica koja ima za cilj profitirati od tvrtki koje rastu po iznadprosječnim stopama u odnosu na njihovu industriju ili tržište. više