Kineske su dionice skočile s blokova u prva dva mjeseca 2019. godine, jer ulagači postaju sve sigurniji da postoji smisleno i dugotrajno rješavanje za gotovo dugogodišnji trgovinski spor između Sjedinjenih Država i Kine. Ulagači su također pozdravili nepokolebljiv fokus kineske vlade na gospodarski rast.
S obzirom da je kineski referentni indeks SSE Composite (000001.SS) porastao za 22, 71% do danas (YTD) od početka ožujka 2019., trgovci moraju imati na umu da, čak i ako dvije najveće svjetske ekonomije postignu trgovinski sporazum u narednim mjesecima, podijele cijene za kineske dionice možda su to već uzele u obzir.
Kao i scenarij „prodaj vijesti o trgovini“ koji se odigrava, krajem prošlog tjedna počela se pojavljivati bojazan da bi se regulatorni organi mogli zabrinuti brzinom kojom kineske dionice rastu. Nekoliko analitičara vjeruje da je ocjena prodaje koju je izdala državna brokerska tvrtka Citic Securities na vodećem osiguravajućem društvu The People Insurance Company (Group) China Limited (1339.HK) bila vladina intervencija kako bi ublažila entuzijazam ulagača.
"Takvu ocjenu prodaje moraju odobriti regulatori", rekao je za Bloomberg Yang Wei, direktor fonda u Longwin Investment Management Co. "Burza se pregrijava; previše je nagađanja. Regulatori žele vidjeti sporo tržište bikova, a ne tržište ludih bikova."
Trgovci koji se žele kladiti protiv kineskih dionica kojima se trguje na hongkonškoj burzi trebali bi istražiti ove tri ideje trgovanja koristeći obrnute kineske fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ovi).
Direxion Daily FTSE Kina medvjed 3X ETF (YANG)
Uspostavljen 2009. godine, Direxion Daily FTSE China Bear 3X ETF (YANG) nastoji osigurati tri puta obrnuti dnevni učinak indeksa FTSE China 50. Temeljni indeks prati 50 najvećih kineskih dionica kojima se trguje na hongkonškoj burzi, ali isključuje izloženost kineskim A-dionicama - tvrtkama koje trguju na kineskim burzama. YANG-ov utjecaj čini ga prikladnim instrumentom za trgovce koji žele agresivno kladiti protiv kineskih dionica, posebno financijskog sektora, kojima referentna vrijednost dodjeljuje ponder od 46, 05%. ETF, s neto imovinom od 80, 87 milijuna USD i koeficijentom troška od 1, 02%, skliznuo je gotovo 26% YTD-a od 12. ožujka 2019. Isplaćuje dividendi od 0, 80%.
Ironično je da medvjedi imaju potpunu kontrolu nad tim kineskim medvjeđim ETF-om u prva dva mjeseca 2019. Početkom ožujka cijena fonda je odmaknula od ključne tehničke podrške na razini od 42, 50 USD - gdje vodoravna linija povezuje nekoliko ljuljaša u posljednjih 12 mjeseci Tim više korakom došlo je do pada cijena iznad strme dvomjesečne linije pada na najznačajnijoj količini ove godine. Trgovci bi trebali potražiti ulaznu točku blizu 45 dolara i rezervirati profit uz pokretanje otpora do 55 dolara. Prekidajte gubitničke transakcije ako se cijena zatvori ispod prošlog mjeseca na 42, 03 USD.
ProShares UltraShort FTSE Kina 50 (FXP)
ProShares UltraShort FTSE China 50 (FXP), stvoren 2007. godine, želi ponuditi dva puta obrnuti dnevni povrat indeksa FTSE China 50 - isti referentni YANG zapis. FXP-ovi 0, 05% -tni raspon i prosječna količina od gotovo 90 000 dionica dnevno čine ovaj fond idealnim za one koji žele umjereno igrati protiv kineskih dionica. FXP nije baš jeftin sa 0, 95% naknade za upravljanje, premda to ne bi trebalo pretjerano utjecati na kratkoročni boravak. Od 12. ožujka 2019. FXP ima imovinu pod upravljanjem (AUM) od 33, 55 milijuna dolara i donosi 0, 20%. Pad je 17, 81% YTD.
Budući da FXP prati isti indeks kao YANG, dvije su karte slične. Cijena fonda trgovala se otprilike u rasponu od 20 bodova između srpnja i prosinca prošle godine, prije nego što je pala u siječnju i veljači, dok su se kineske dionice okupljale nade u proboj trgovinskog sporazuma između Washingtona i Pekinga. Povratak u ponedjeljak omogućava trgovcima koji ljuljaju da zauzmu poziciju blizu razine od 60 USD i ciljaju povratak prema 200-dnevnom jednostavnom pokretnom prosjeku (SMA) na 70 USD. Naložite stop-loss nalog ispod kritične podrške po cijeni od 56, 50 USD. Razmislite o premještanju naloga za zaustavljanje na prijelomnu razinu na razini od 66 USD - području gdje se cijena može susresti s otporom od 50-dnevnog SMA-a i najnižom trendovskom linijom prošlogodišnjeg šestomjesečnog trgovanja.
ProShares Kratki FTSE Kina 50 ETF (YXI)
S neto imovinom od 6, 58 milijuna USD i prinosom 0, 28%, ProShares Short FTSE China 50 ETF (YXI) nastoji osigurati obrnuti dnevni povrat FTSE indeksa China 50. YXI, inačica FXP-a s manje utjecaja, odgovara trgovcima koji žele temeljnu obrnutu izloženost kineskim dionicama kojima se trguje u Hong Kongu ili investitorima koji zahtijevaju kratkoročnu zaštitu prema dugoročnom portfelju kineskih H-dionica. Sa samo 10.950 dionica koje se mijenjaju dnevno, trgovci bi trebali koristiti ograničene naloge kako bi izbjegli plaćanje prekomjernog klizanja. Omjer troškova u iznosu od 0, 95% ETF-a usklađen je s proizvodima koji koriste izvedene instrumente za postizanje obrnutog povrata. Od 12. ožujka 2019. YXI ima prinos od YTD od -8, 84%.
YXI-ova cijena dionica formirala je lagano konstruiran uzorak glave i ramena tijekom druge polovice 2018. Poput ostalih Kina s ETF-ovima, fond je kretao snažno niže tijekom prvih osam tjedana ove godine, prije nego što je početkom ožujka uhvatio ponudu da bi se probio iznad trend seže do početka siječnja. Nadprosječni volumen je pratio taj potez veći, što je ukazivalo na uvjerenje bikova. Kina medvjedi koji žele ukopati kandže u ovaj ETF trebali bi ući u trenutnu korekciju i postaviti narudžbu za zauzimanje dobiti u blizini dekoltea glave i ramena na razini od 19, 80 USD. Trgovci bi trebali brzo zatvoriti pozicije ako cijena probije 2019 najnižu razinu od 18, 13 USD.
StockCharts.com
