Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: pregled
Njujorška berza (NYSE) i Nacionalno udruženje trgovaca vrijednosnim papirima (ATDA) automatski zapošljavaju trgovce - trgovce ili trgovce čija je uloga povećati likvidnost svojih burzi, osigurati fluidniju i učinkovitiju trgovinu i održati sajam i uredno tržište.
Cilj je olakšati nesmetan tijek financijskih tržišta isti je i za proizvođače Nasdaq tržišta i za stručnjake NYSE. Stoga razlike između proizvođača i stručnjaka na tržištu imaju više veze s karakteristikama samih razmjena nego s njihovim osnovnim funkcijama.
Proizvođači tržišta i stručnjaci
NYSE djeluje sa sustavom pojedinačnih "stručnjaka" za vrijednosne papire koji rade na NYSE trgu i specijalizirani su za omogućavanje trgovanja određenim dionicama. Specijalist je jednostavno vrsta proizvođača proizvoda na tržištu.
Nasdaq je nasuprot tome elektroničko tržište (u osnovi računalna mreža) koje nema tržnicu. Nasdaq se umjesto toga oslanja na više tržišnih proizvođača - glavnih članova brodara Nasdaqa za aktivno trgujuće dionice.
Ključni odvodi
- I proizvođači i stručnjaci na tržištu pomažu u održavanju fer i urednog tržišta na burzi trgovanja vrijednosnim papirima. Nasdaq je računalna trgovačka mreža koja se oslanja na više proizvođača na tržištu - brokerske dilere koji su članovi te razmjene. Specijalist je vrsta proizvođača marketinga koji radi na podu NYSE-a i specijalizirao se za trgovanje određenim dionicama.
Nasdaq: Proizvođači tržišta
Kako djeluje Nasdaq
Nasdaq se sastoji od velikih investicijskih društava koja kupuju i prodaju vrijednosne papire putem elektroničke mreže. Svaka zaštita Nasdaq-a općenito ima više od jednog proizvođača na tržištu; prosječno 14 tržišnih proizvođača za svaku dionicu osigurava likvidnost i učinkovito trgovanje.
Ti proizvođači na tržištu održavaju zalihe zaliha te kupuju i prodaju vrijednosne papire sa vlastitih računa pojedinim kupcima i ostalim trgovcima. Svaki proizvođač tržišta Nasdaq-a dužan je dati dvostranu ponudu, što znači da moraju navesti čvrstu ponudu i tražiti cijenu koju su spremni iskazati. Nakon što kupac primi narudžbu, proizvođač tržišta odmah prodaje svoju poziciju dionica iz vlastitog inventara kako bi dovršio narudžbu.
Market Makers
Proizvođači tržišta otvoreno su konkurentni i omogućuju konkurentne cijene; kao rezultat toga, investitori će uglavnom dobiti najbolju cijenu. Kako je ovo natjecanje očito u ograničenom rasponu, ponekad će proizvođači tržišta na Nasdaqu djelovati kao katalizatori za trgovanje, slično kao stručnjaci na NYSE.
Stvaranje tržišta: zašto je važno
"Stvaranje tržišta" signalizira spremnost za kupnju i prodaju vrijednosnih papira definiranog skupa tvrtki firmama članicama brokerskih dilera te razmjene. Ukratko, stvaranje tržišta olakšava nesmetan tijek financijskih tržišta pomažući investitorima i trgovcima da kupuju i prodaju. Bez stvaranja tržišta, možda neće biti dovoljno transakcija i manje cjelokupne investicijske aktivnosti.
Specijalist je vrsta proizvođača proizvoda na tržištu.
NYSE: Stručnjaci
Budući da se NYSE trguje osobno, a Nasdaq je elektronički, stručnjaci imaju više dužnosti od onih koji stvaraju tržište Nasdaq-a, i po širini i po količini. Stručnjaci koji rade na NYSE-u moraju ispuniti dolje navedene funkcije kako bi osigurali fer i uredno tržište.
1. aukcionar
Budući da je NYSE tržišno na aukciji, ulagači i ponude natječajima prosljeđuju konkurentno. Specijalist objavljuje ove ponude i traži da cijelo tržište vidi i osigura da se podnose prijave točno i pravovremeno. Oni također osiguravaju da se uvijek održi najbolja cijena, da se izvrše svi trgovinski poslovi i da se taj red održi na podu.
Specijalist također mora odrediti početnu cijenu zaliha svakog jutra koja se može razlikovati od cijene zatvaranja prethodnog dana na temelju vijesti i događaja nakon radnog vremena. Specijalist određuje ispravnu tržišnu cijenu na temelju ponude i potražnje.
2. agent
Specijalist također može prihvatiti limitirane naloge koje investitori prenose od strane brokera ili elektroničkog trgovanja. Specijalist mora osigurati da se narudžba obavlja na odgovarajući način u ime drugih, koristeći istu fiducijarnu skrb kao i sami brokeri, nakon što cijena dionica dosegne granične kriterije.
3. Katalizator
Budući da su stručnjaci u izravnom kontaktu s ponuđačima i prodavačima određenih vrijednosnih papira, moraju osigurati da postoji dovoljno interesa za određenu dionicu. U slučajevima kada se ponude i zahtjevi ne mogu podudarati, stručnjak mora potražiti nedavno aktivne ulagače. Ovaj aspekt specijalističkog posla pomaže potaknuti trgovinu koja se možda nije dogodila da specijalista nije bio tamo da okuplja kupce i prodavače.
4. ravnatelja
Ako postoji neravnoteža potražnje i potražnje u određenom vrijednosnom papiru, proizvođač tržišta mora se ponašati kao "glavni" vršeći prilagodbe - kupujući i prodajući iz vlastitog inventara - kako bi izjednačio tržište. Ako je tržište u potrazi za kupnjom, specijalist će osigurati dionice dok se cijena ne stabilizira. Specijalist će također kupiti dionice za svoj inventar u slučaju velikog prodaje.
