DEFINICIJA golog naloga
Goli nalog, također poznat kao pokriveni nalog, derivat je koji omogućuje vlasniku kupnju ili prodaju vrijednosnog papira, poput obveznice ili udjela. Za razliku od uobičajenog naloga, nije priložen na novo izdanu obveznicu ili željene dionice. Gole potjernice izdaju financijske institucije i njima se može trgovati na većim burzama.
RASPOLOŽIVANJE golog naloga
Tvrtke često izdaju obveznice i povlaštene dionice s njima priloženim potjernicama kako bi povećale potražnju za ponudom kapitala ili duga - i smanjile troškove kapitala. Nalozi su vrijednosni papiri koji vlasniku daju pravo, ali ne i obvezu, da kupi određeni broj osnovnih vrijednosnih papira - obično izdavačke dionice - po određenoj štrajk cijeni. Nalog u američkom stilu omogućuje vlasniku izvršavanje u bilo kojem trenutku prije isteka naloga, dok nositelj europskog stila može izvršiti samo na dan isteka.
Goli potjernice nisu isto što i opcije poziva, jer ih izdaju privatne stranke, a ne razmjena i puno više vremena istječe. Dok opcije obično istječu za manje od godinu dana, potjernice uglavnom istječu za jednu ili dvije godine. Iako su slična prava na kupnju dionica, prava kupnje dionica traju samo nekoliko tjedana. Za više o razlici između naloga i mogućnosti poziva pročitajte Razumijevanje naloga i mogućnosti poziva .
Normalni tipovi izdaju se s pratećom obveznicom (obveznicom vezanom uz jamstvo), čime se ulagaču koji drži nalog daje pravo na njezino korištenje i stjecanje dionica tvrtke koja je izdala temeljnu obveznicu. Tvrtka koja piše obveznicu obično je ista tvrtka koja izdaje obveznicu.
S golih naloga mogu se podržati razni temeljni vrijednosni papiri, uključujući dionice, i smatraju se fleksibilnijima. Oni se ponekad nazivaju i „pokriveni“ nalozi jer kada izdavatelj proda investitoru nalog, obično će zaštititi (pokriti) svoju izloženost kupnjom predmetne imovine na tržištu. Cijene vršenja naloga obično su 15% veće od tržišne cijene u trenutku izdavanja i obično se trguju premijom prema cijeni dionica.
Prednosti i nedostaci naloga
Dionički nalozi pružaju investitorima dodatni utjecaj, ali to ih čini rizičnim ulaganjem. Kada cijena temeljnog vrijednosnog papira raste, postotak povećanja vrijednosti naloga je veći od postotnog povećanja vrijednosti osnovnog jamstva. To je u redu kada dionice rastu - kada su manje rizična ulaganja od opcija, jer istječu duže vremena. Suprotno tome, kada cijena dionica padne ispod štrajka cijene, dioničar može izgubiti dio ili cijeli svoj novac.
