Što je teorema uzajamnog fonda?
Teorema o uzajamnom fondu je strategija ulaganja koja predlaže korištenje uzajamnih fondova isključivo u portfelju za diverzifikaciju i optimizaciju srednje varijance.
Uvod u uzajamne fondove
Razumijevanje teorema uzajamnog fonda
Teorema o uzajamnom fondu sugerira uporabu ulaganja uzajamnog fonda za izgradnju sveobuhvatnog portfelja. Teoremu o uzajamnom fondu uveo je James Tobin koji je zajedno s Harryjem Markowitzom radio od 1955. do 1956. u Zakladi Cowles na Sveučilištu Yale. Teorema o uzajamnom fondu slijedi načela moderne teorije portfelja, koju je Markowitz proučavao u Zakladi Cowles. Markowitz je 1990. dobio Nobelovu memorijalnu nagradu za ekonomske znanosti za svoj rad na modernoj teoriji portfelja.
Portfelj uzajamnih fondova pruža još veće ublažavanje rizika od diverzifikacije, dok investitorima izlaže razne investicije.
Moderna teorija portfelja
Teorema o uzajamnom fondu objašnjava važnost diverzifikacije u portfelju i prikazuje kako on može ograničiti portfeljski rizik. Optimizacija srednje varijance koju je predstavio Harry Markowitz osnova je teoreme. S obzirom na optimizaciju srednje varijance iz modernih tehnika teorije portfelja, investitor može prepoznati optimalne alokacije u portfelju.
Ključni odvodi
- Teorem o uzajamnom fondu je strategija koja se koristi za izgradnju diverzificiranog portfelja s samo uzajamnim fondovima. Teorem se pretvara u modernu teoriju portfelja, gdje diverzifikacija može ograničiti rizik portfelja. Teorema o uzajamnim fondovima omogućava investitorima da crpe efikasnu granicu kako bi identificirali optimalnu raspodjelu.
Koristeći svemir investicija, investitor može zacrtati efikasnu granicu i identificirati optimalne alokacije usmjerene linijom tržišta kapitala za ulaganje. Linija tržišta kapitala konstruirana je kao vrsta klizačkog puta po kojem ulagači mogu odabrati toleranciju na rizik i ulagati u skladu s dodijeljenim dodijeljenjima u svakom intervalu.
Suvremena teorija portfelja osigurava veliku geografsku širinu u investicijama koje se koriste za izgradnju učinkovite granice. Sredstva koja se koriste u razvoju učinkovite granice čine osnovu za liniju tržišta kapitala. Stoga investitori općenito mogu pomaknuti liniju tržišta kapitala višom primjenom sveučilišta učinkovitijih ulaganja na različitim razinama rizika.
Izgradnja portfelja uzajamnih fondova
S obzirom na modernu tehničku analizu teorije portfelja, investitor može koristiti modernu teoriju portfelja za stvaranje istih grafičkih prikaza i koordinata koristeći svemir uzajamnih fondova. Izgrađuje se učinkovita granica korištenjem uzajamnih fondova i stvara se linija kapitala koja osigurava izdvajanja za diverzifikaciju.
Slično modernoj teoriji portfelja, ulaganja u bezrizičnu imovinu predstavljena su blagajničkim zapisima. Što dalje, na liniji tržišta kapitala ulagač može uključiti veće iznose veće rizične imovine, poput uzajamnih fondova s tržištima u nastajanju. Na donjem kraju spektra ulagač može uložiti u kratkoročne, visokokvalitetne uzajamne fondove.
Općenito, teorema o uzajamnom fondu sugerira da ulagači mogu izgraditi optimalan portfelj koristeći uzajamne fondove. Ova vrsta portfelja može povećati diverzifikaciju. Može imati i druge prednosti, poput operativne učinkovitosti trgovanja.
Bodovanje uzajamnih sredstava
Ulagači koji žele pronaći najbolje uzajamne fondove ili najbolje fondove za njih trebaju se usredotočiti na nekoliko ključnih kriterija. Standardna mjera koja bilježi uzajamne fondove je tablica fonda s kvalitetom ulaganja (FIQS) koja pomaže investitorima da prikupljaju ključne podatke na organiziran način kako bi donijeli informirane prosudbe o kvaliteti uzajamnog fonda. FIQS ne uključuje sve kvantitativne podatke i može sadržavati kvalitativne podatke, ali sve informacije treba izmjeriti, kao što su profil povrata rizika i podaci o povratu i rashodima.
Ključni kriteriji za FIQS uključuju stil ulaganja fonda, poput onoga u što uzajamni fond ulaže i sposobnosti upravitelja da upravlja tim knjigovodstvom prema investicijskim ciljevima. Pored toga, postoji profil rizika i povrata, veličina i kompatibilnost fonda, svojstvo menadžera i struktura, promet portfelja, troškovi uzajamnog fonda, ukupni prinosi i analize istraživačkih analitičara.
