Prošli vikend pisali smo ažuriranja za naše pretplatnike u SAD i Indiji, razgovarajući o širini dionica na cijelom svijetu. Kad radim ove vrste ažuriranja, često nas pitaju zašto na međunarodna tržišta gledamo kako u njihovoj lokalnoj valuti, tako iu terminima burzovnih fondova kojima se trguje na američkom tržištu (ETF). Zašto ne jedno ili drugo? U ovom ćemo kratkom postu proći kroz naš misaoni proces koji stoji iza njega.
Prvo, započnimo s pitanjem zašto na prvom mjestu želimo mjeriti širinu svijeta. Da bismo procijenili apetit za rizikom za vlasničke udjele kao klasu imovine, moramo razumjeti postoji li više povećanja ili smanjenja trenda. Prolazak kroz svaki grafikon kroz više vremenskih okvira brz je i jednostavan način da utvrdimo da li smo u okruženju u kojem želimo kupovati dips, prodavati rips ili ne raditi ništa u kapitalu.
Pa koja je razlika? Zašto ponoviti istu točnu analizu i ETF-ova i samih indeksa ovih tržišta?
Za nas je prilično jednostavno. ETF-ovi su izloženi američkom dolaru, tako da ako trgujete na međunarodnim tržištima tim vozilima, morate uzeti u obzir efekte valute. Ništa je gore nego usmjeriti se na neko tržište, ali potencijalno gubiti novac zbog deprecijacije valute zemlje u odnosu na dolar. Ako trgujete ovim vozilima, ovaj faktor ne možete zanemariti, jer ponekad to čini veliku razliku.
Važno je također napomenuti da, kada ulažete u ove ETF-ove, specifične za zemlju, obično ne izlažete cjelokupnom tržištu dionica te zemlje. Ono što obično treba biti uključeno u ta vozila je prilagođena košarica najvećih i najlikvidnijih zaliha na njihovom tržištu. Dakle, iako je obično vrlo dobar proxy, nije savršen niti točan.
Drugi aspekt ovog razgovora je zašto nam je stalo do međunarodnih tržišta u njihovoj lokalnoj valuti ako nismo u onim zemljama kojima trgujemo. Koliko god primamljivo vjerovati da se svijet vrti oko SAD-a, važno je zapamtiti da se na ta tržišta iz cijelog svijeta slijeva novac. Bez obzira na vozilo kojim se trguje, imovina se u konačnici mora kupiti u njihovoj lokalnoj valuti kako bi se kupcu i prodavaču omogućilo željenu izloženost. Kao rezultat, promatranje samog indeksa daje nam pogled na utjecaj ponude / potražnje svih oklada na ovom tržištu širom svijeta.
Nijedna metoda nije sama po sebi bolja - sve ovisi o svrsi vaše analize. Svrha ovog posta je samo naznačiti nekoliko točaka na koje morate biti svjesni kada čitate ili provodite vlastita istraživanja pomoću ovih vozila.
