U savršenom svijetu ulagači bi mogli ukloniti sav rizik i donositi odluke s apsolutnom sigurnošću. Međutim, ovo nije svijet u kojem živimo. U stvari, sve veća financijska globalizacija našeg svijeta vjerojatno je ulagala u mnogo rizičniji posao jer je povećana međusobna povezanost različitih tržišta pomogla da ta tržišta postanu nestabilnija.
Svi želimo visoke prinose, ali u nestabilnim vremenima (tj. Usred krize eurozone, sporijeg rasta u Kini, sniženih cijena nafte) ono zbog čega bismo mogli biti najviše zabrinuti je zaštita bogatstva. Iako su zlato i srebro često smatrani sigurnim zalihama vrijednosti, otkrivamo da mnoga nedavna istraživanja ovu tvrdnju dovode u pitanje, a neka sugeriraju da su i druga imovina mnogo sigurnija.
Sigurnije ulaganje: Zaštita i sigurna utočišta
Investitori često koriste zaštite i sigurna utočišta kako bi ograničili svoju izloženost neželjenim rizicima. Zaštita se općenito može definirati kao vrijednosni papir koji u prosjeku nije povezan ili s negativnom korelacijom s drugom imovinom, dok je sigurno utočište imovina koja nije povezana ili je negativno povezana s drugom imovinom u slučajevima ekstremnog tržišnog stresa ili previranja. Drugim riječima, zaštita može ograničiti gubitke od posjedovanja određene rizične imovine, dok sigurno utočište omogućuje ograničavanje gubitaka u vrijeme kada većina druge imovine gubi na vrijednosti.
Tradicionalno, plemeniti metali poput zlata i srebra smatrani su učinkovitim zaštitom od inflacije, kao i sigurnim utočištem za vrijeme financijske ili političke krize. Za razliku od fiat valuta, čija vrijednost može pasti zbog prekomjerne državne potrošnje ili labave monetarne politike, opskrbu zlatom i srebrom ne može se proizvoljno povećati.
Nadalje, valute su samo toliko jake kao i vlada koja ih izdaje i podržava. Iz tog razloga, političke krize mogu dovesti do toga da ulagači oduzmu udjele u nacionalnoj valuti i pređu na zlato ili srebro. Isto tako, kada druga imovina brzo gubi na vrijednosti u financijskoj krizi, mnogi se ulagači mogu okrenuti zlatu i srebru, vjerujući da će ovi plemeniti metali izolirati i zaštititi njihovo bogatstvo.
Komplicirane stvari: zlato i srebro možda nisu najsigurnije blago
Iako se za njihovu uporabu kao vrijedna skladišta mogu poželjeti oba metala, za razliku od zlata, srebro se prvenstveno cijeni zbog njegove industrijske upotrebe. Te razlike u osnovama potražnje upućuju na to da ta dva metala mogu reagirati različito u različitim gospodarskim klimama i ne bi ih trebalo smatrati savršenim nadomjesnima.
Jedno istraživanje otkriva da iako na volatilnost cijena zlata utječu monetarni faktori, poput inflacije ili kamatnih stopa, srebro nije, pa bi ta dva metala trebalo smatrati zasebnom imovinom.
Ipak, druga studija tvrdi da, iako djeluju kao sigurna utočišta tijekom ispadanja na tržištu obveznica i dioničkog kapitala, postoje slučajevi kada samo zlato djeluje kao relativno sigurno utočište i druga vremena kada to čini samo srebro.
Treće istraživanje pokazuje da će, budući da na potražnju srebra više utječe njegova industrijska korisnost, ono biti znatno usko povezano s općom tržišnom aktivnošću. Drugim riječima, kada gospodarstva procvjetaju, bit će veća potražnja za srebrom nego kad su ekonomije u recesijskom stanju. Stoga ulaganje u srebro kada tržište krene na probleme možda nije tako sigurno kao što neki analitičari sugeriraju.
Konačno, kada razmotrimo isparljivost dvaju metala, otkrivamo da je zlato sigurnije sredstvo, jer je srebro ta dva isparljiva. Ipak, kad se razmotri ostala imovina, zlato nije nužno najmanje kolebljivo. Neki sugeriraju da blagajnički zapisi u ovom području djeluju bolje, dok je druga studija utvrdila da je indeks volatilnosti (VIX) bio manje volatilni od zlata tijekom uzorka i tako djeluje kao bolja zaštita od inflacije i sigurno utočište.
Donja linija
Suprotno tradiciji i popularnom mišljenju, zlato i srebro možda nisu najbolja zaštita od inflacije niti najsigurnije utočište. Na mnogo načina, zlato i srebro su poput bilo koje druge imovine: njihove cijene rastu, a cijene padaju, a znanje u kojem će se smjeru kretati ovisi o raznim čimbenicima.
Danas su i cijena zlata i cijena srebra na povijesnim vrhuncima i ne postoji jednostavna formula koja će vam reći u kojem ćete smjeru krenuti. Daleko je previše pojednostavljeno reći da će zlato ili srebro uvijek zaštititi nečije bogatstvo od inflacije ili da su uvijek sigurna oklada kad tržišta idu prema jugu. Postoje i drugi utjecaji i varijable koje utječu na performanse imovine poput zlata i srebra, a tu mogu biti i druga, mnogo sigurnija ulaganja. Najsigurnije što možete učiniti je odvojiti vrijeme i istražiti.
