Što je maksimalno smanjivanje (MDD)?
Maksimalno smanjenje (MDD) je najveći opaženi gubitak od vrha do korita portfelja prije nego što se postigne novi vrhunac. Maksimalna propuštenost pokazatelj je rizika od padova tokom određenog vremenskog razdoblja.
Može se koristiti i kao samostalna mjera ili kao ulaz u druge mjerne podatke, kao što su "Povratak preko maksimalnog pada" i Calmar omjer. Maksimalno smanjivanje izraženo je u postocima.
Formula za maksimalno odstupanje je
Formula maksimalnog pada. Investopedia
Razumijevanje maksimalnog pada
Maksimalno povlačenje specifična je mjera povlačenja koja traži najveće pomicanje od visoke točke do niske točke prije nego što se postigne novi vrhunac. Međutim, važno je napomenuti da mjeri samo veličinu najvećeg gubitka, ne uzimajući u obzir učestalost velikih gubitaka. Budući da mjeri samo najveće povlačenje, MDD ne pokazuje koliko je ulagatelju trebalo da se oporavi od gubitka, niti ako se ulaganje uopće oporavilo.
Maksimalno smanjivanje (MDD) pokazatelj je koji se koristi za procjenu relativne rizičnosti jedne strategije probira dionica u odnosu na drugu, budući da se usredotočuje na očuvanje kapitala, što je glavna briga većine ulagača. Na primjer, dvije strategije probira mogu imati jednaku prosječnu uspješnost, grešku praćenja i volatilnost, ali njihova najveća smanjenja u odnosu na referentnu vrijednost mogu se vrlo razlikovati.
Poželjno je nisko maksimalno smanjenje jer ovo ukazuje da su gubici od ulaganja mali. Ako investicija nikada nije izgubila ni jedan denar, maksimalno iskorištenje bilo bi jednako nuli. Najgora moguća maksimalna iskorištenost bila bi 100%, što znači da je ulaganje potpuno bezvrijedno.
MDD treba koristiti u pravoj perspektivi kako bi se iz njega izvukla maksimalna korist. S tim u vezi, treba obratiti posebnu pozornost na vremensko razdoblje koje se razmatra. Primjerice, hipotetički dugoročni američki fond Gamma postoji od 2000. godine, a maksimalno je pao od -30% u razdoblju koje se završava 2010. Iako se ovo može činiti kao veliki gubitak, imajte na umu da je S&P 500 potopio više više od 55% od svog vrhunca u listopadu 2007. do praga u ožujku 2009. Iako bi se za ocjenu ukupnog učinka Gamma fonda trebalo uzeti u obzir druge pokazatelje, s gledišta MDD-a, on je golemu maržu nadmašio.
Ključni odvodi
- Maksimalno povlačenje (MDD) mjera je najvećeg pada cijene imovine od najvišeg vrha do najnižeg nivoa. Maksimalno povlačenje smatra se pokazateljem rizika od padova, pri čemu veliki MDD sugerira da bi kretanje prema dolje moglo biti nestabilno. Dok MDD mjeri najveći gubitak, ne uzima u obzir učestalost gubitaka, a ne veličinu dobitaka.
Primjer maksimalnog pada
Pogledajte primjer za razumijevanje koncepta maksimalnog iskorištavanja. Pretpostavimo da početni iznos ulaganja iznosi 500 000 USD. Portfelj se tijekom određenog vremena povećava na 750 000 USD, prije nego što je ušao u bijedno tržište medvjeda na 400 000 USD. Potom se usporava na 600.000 USD, prije nego što padne na 350.000 USD. Nakon toga, to se udvostručuje na 800.000 USD. Kolika je maksimalna iskorištenost?
Maksimalni propust u ovom slučaju je = (350 000 - 750 000) / 750 000 dolara = –53, 33%
Obratite pažnju na sljedeće točke:
- Početni vrhunac od 750 000 USD koristi se u proračunu MDD-a. Ne koristi se privremeni vrhunac od 600 000 američkih dolara jer ne predstavlja novi maksimum. Novi vrh od 800 000 USD također se ne koristi otkako je prvotno povlačenje počelo s vrha od 750 000 USD. Proračun MDD uzima u obzir najnižu vrijednost portfelja (u ovom slučaju 350 000 USD) prije nego što se napravi novi vrhunac, a ne samo prvi pad na 400 000 USD.,
