Što je tržišna dodana vrijednost?
Tržišna dodana vrijednost (MVA) je izračun koji pokazuje razliku između tržišne vrijednosti poduzeća i kapitala koju ulažu svi investitori, i vlasnici obveznica i dioničari. Drugim riječima, to je zbroj svih zahtjeva za kapital koji se drže protiv društva plus tržišne vrijednosti duga i vlasničkog kapitala. Izračunava se kao:
MVA = V - K
gdje je MVA tržišna dodana vrijednost tvrtke, V je tržišna vrijednost poduzeća, uključujući vrijednost kapitala i duga poduzeća (vrijednost poduzeća), a K ukupni iznos kapitala uloženog u firmu.
MVA je usko povezan s konceptom ekonomske dodane vrijednosti (EVA), koji predstavlja neto sadašnju vrijednost (NPV) niza EVA vrijednosti.
Tržišna dodana vrijednost (MVA)
Razumijevanje tržišne dodane vrijednosti (MVA)
Kad ulagači žele pogledati ispod haube da vide kako tvrtka djeluje za svoje dioničare, prvo pogledaju MVA. MVA tvrtke pokazuje koliko je mogao povećati vrijednost dioničara tijekom vremena. Visoka MVA dokaz je učinkovitog upravljanja i snažnih operativnih sposobnosti. Niska MVA može značiti vrijednost akcija i ulaganja menadžmenta manja od vrijednosti kapitala koji ulažu dioničari. Negativna MVA znači da su akcije i ulaganja menadžmenta smanjila i preokrenula vrijednost kapitala koji su uložili dioničari.
Ključni odvodi
- MVA su vrijednosti vrijednosti nastale djelovanjem i ulaganjima rukovodstva tvrtke. Visoka MVA dokaz je da je vrijednost akcija i ulaganja menadžmenta manja od vrijednosti kapitala koji doprinose dioničari, dok niska MVA znači upravo suprotno. MVA-i se ne smiju smatrati pouzdanim pokazateljem uspješnosti upravljanja tijekom snažnih tržišta bikova kada cijene dionica općenito rastu.
MVA odražava opredjeljenje za vrijednost dioničara
Tvrtke s visokom MVA-om privlačne su ulagačima ne samo zbog veće vjerojatnosti da će proizvesti pozitivne prinose, već i zato što je to dobar pokazatelj da imaju snažno vodstvo i dobro upravljanje. MVA se može tumačiti kao količina bogatstva koje je menadžment stvorio za ulagače iznad i iznad svojih ulaganja u tvrtku. Tvrtke koje su sposobne održati ili povećati MVA tijekom vremena obično privlače više ulaganja, što i dalje povećava MVA. MVA zapravo može umanjiti učinak tvrtke jer ne vodi računa o isplati novca, poput dividendi i otkupa dionica, napravljenim dioničarima. MVA možda nije pouzdan pokazatelj uspješnosti upravljanja tijekom snažnih tržišta bikova kad cijene dionica općenito rastu.
Primjeri MVA
Tvrtke s visokom MVA mogu se pronaći diljem investicijskog spektra.
Alphabet Inc., (GOOGL), roditelj Googlea, jedna je od najvrjednijih kompanija na svijetu s velikim potencijalom rasta. Zalihe su joj vratile 1.293% u prvih 10 godina poslovanja. Iako se veći dio njegove MVA u prvim godinama može pripisati prekomjernom tržišnom bogatstvu dionicama, tvrtka ga je uspjela gotovo utrostručiti u posljednjih pet godina. Alphabetova MVA porasla je s 128, 4 milijarde dolara u 2011. na 354, 25 milijardi u prosincu 2015. na 606, 17 milijardi u prosincu 2017. godine.
Na drugom kraju spektra jedna je od najpoznatijih tvrtki u S&P 500 indeksu, Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola je jedno od najomiljenijih dionica Warrena Buffetta jer je njeno upravljanje tako učinkovito u povećanju vrijednosti dioničara. Na kraju 2017. godine, MVA tvrtke bio je 158, 52 milijarde dolara, što je rast od 150, 4 milijarde dolara u 2015. i 119, 8 milijardi dolara u 2011., a to ne uključuje gotovo 6 milijardi dolara isplate dividendi dioničarima. Od 2016. godine, Coca Cola je tijekom posljednjih 25 godina svake godine povećavala svoje dividende u prosjeku 8% godišnje.
